Sąd Okręgowy w Norymberdze-Fürth uwzględnia powództwo Centrali Konsumentów Badenii-Wirtembergii
Inwestorzy niemieckiego otwartego funduszu nieruchomości mieszkaniowych stracili w lecie 2024 roku dużo pieniędzy, gdy wartość otwartego funduszu nieruchomościowego spadła o 17 procent. Teraz wyrok Sądu Okręgowego w Norymberdze-Fürth z 21 lutego 2025 roku daje inwestorom nadzieję. Sąd orzekł, że ryzyko związane z tym funduszem zostało zaniżone, a inwestorzy zostali wprowadzeni w błąd co do rzeczywistego ryzyka (sygn. akt: 4 HK O 5879/24).
Dla konsumentów ryzyko utraty zainwestowanych pieniędzy jest istotnym kryterium przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. W przypadku wspomnianego otwartego funduszu nieruchomości wskaźnik ryzyka był podany jedynie z wartością 2, a po obniżeniu z wartością 3 na siedmiostopniowej skali. Oznacza to, że ryzyko było oceniane jako „niskie” bądź „średnioniskie”. Inwestorzy mogli więc zakładać, że jest to bezpieczna inwestycja kapitału, jak twierdzi kancelaria prawna MTR Legal, która ma wieloletnie doświadczenie w prawie rynku kapitałowego i konsekwentnie wspiera inwestorów w obronie ich interesów.
Inwestorzy zostali wprowadzeni w błąd co do ryzyka
Ten otwarty fundusz nieruchomości został utworzony w 2017 roku i jest zarządzany przez niemieckie towarzystwo funduszy inwestycyjnych, dom funduszy Volks- und Raiffeisenbanken, oraz przez niemiecką grupę nieruchomościową. Szok dla inwestorów nastąpił pod koniec czerwca 2024 roku. Po specjalnej wycenie, nieruchomości funduszu musiały zostać obniżone o prawie 17 procent. Inwestorzy stracili około 860 milionów euro z powodu tej obniżki.
Takiej straty nie można oczekiwać przy wskaźniku ryzyka wynoszącym 2. To samo twierdziła Centrala Konsumentów Badenii-Wirtembergii. Wskaźnik ryzyka został oceniony zbyt nisko na 2 bądź 3 po obniżeniu, co wprowadziło konsumenta w błąd co do jego rzeczywistego ryzyka finansowego. Przy wskaźniku ryzyka wynoszącym 2, wartość nieruchomości funduszu powinna być określana przynajmniej raz w miesiącu. W przypadku tego funduszu odbywało się to jednak tylko kwartalnie. Centrala Konsumentów twierdziła, że wskaźnik ryzyka powinien wynosić 6. W związku z tym domagała się, aby fundusz ten nie był już reklamowany z wskaźnikiem ryzyka 2 bądź 3.
Powództwo skuteczne
Powództwo o zaniechanie wniesione przez Centralę Konsumentów Badenii-Wirtembergii zakończyło się sukcesem. Zarządzająca funduszem grupa nieruchomościowa, występująca w postępowaniu jako pozwana, nie może już oceniać tego otwartego funduszu nieruchomości z niską bądź średnioniską klasą ryzyka 2 lub 3, orzekł Sąd Okręgowy w Norymberdze-Fürth. Ocena ryzyka nie spełniała wymogów prawnych.
Poprzez przyporządkowanie czynnika ryzyka na skali od 1 do 7, konsumentowi powinno być przejrzyście przedstawione, jakie ryzyko wiąże się z udziałem w inwestycji, gdzie 1 oznacza najniższe, a 7 najwyższe ryzyko.
W przypadku inwestycji kapitałowej dla drobnych inwestorów, takich jak omawiany otwarty fundusz nieruchomości, ryzyko musi być oceniane wskaźnikiem 6, jeśli ceny nie są aktualizowane co miesiąc lub nie jest ustalana odpowiednia benchmark. Tak nie było w przypadku tego funduszu, co podkreślił Sąd Okręgowy w Norymberdze-Fürth.
Klasa ryzyka kluczowym kryterium dla inwestorów
Wskaźnik ryzyka powinien wyrażać, z jakim prawdopodobieństwem i w jakim stopniu inwestorzy mogą stracić swoje zainwestowane pieniądze. Te informacje są kluczowe dla konsumenta przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Obliczanie cen wykupu dziennie nie wystarcza, kontynuował sąd.
Określenie klasy ryzyka jest dla konsumentów kluczowym kryterium, aby mogli oni wiarygodnie ocenić swoje ryzyko. Jeśli klasa ryzyka zostanie określona zbyt nisko, konsument zostaje wprowadzony w błąd co do swojego ryzyka. To również stanowi naruszenie ustawy o zwalczaniu nieuczciwej konkurencji (UWG), jak dalej wskazał Sąd Okręgowy w Norymberdze-Fürth. Dlatego zarządzająca funduszem grupa nieruchomościowa nie może już reklamować tego funduszu zbyt niską klasą ryzyka, orzekł sąd. Wyrok nie jest jeszcze prawomocny, pozwana spółka może się od niego odwołać.
Roszczenia odszkodowawcze inwestorów
Tym niemniej, wyrok stanowi wsparcie dla roszczeń odszkodowawczych inwestorów. Ponieważ powinni oni być kompleksowo informowani o istniejących ryzykach w ramach właściwego doradztwa inwestycyjnego. Ponadto, inwestorom nastawionym na bezpieczeństwo nie powinny być oferowane ryzykowne inwestycje kapitałowe. Jeżeli obowiązki informacyjne i konsultacyjne zostały naruszone, inwestorzy tego funduszu mogą zgłosić roszczenia odszkodowawcze.
MTR Legal Rechtsanwälte doradza inwestorom tego otwartego funduszu nieruchomości.
Zapraszamy do kontaktu z nami!
