Reivindicações de indenização dos investidores
Cerca de 278 milhões de euros foram investidos por investidores nos investimentos de capital ProReal Europa 9 e ProReal Europa 10 – agora eles correm o risco de perder a maior parte de seu dinheiro. De acordo com uma comunicação obrigatória das duas sociedades ProReal, publicada pela BaFin em 5 de maio de 2025, os investidores provavelmente perderão 95 por cento de seu capital investido. Também não se pode mais esperar pagamentos de juros.
Que os investidores das obrigações subordinadas de ProReal Europa 9 GmbH e ProReal Europa 10 GmbH enfrentam grandes perdas financeiras já estava claro há algum tempo. Que eles agora possam sofrer quase uma perda total de seu capital investido é ainda assim um duro golpe para os investidores. No entanto, o dinheiro ainda não precisa estar perdido definitivamente. Os investidores ainda têm a possibilidade de reivindicar indenizações, segundo a firma de advocacia MTR Legal, que possui grande experiência em direito do mercado de capitais e representa consistentemente os interesses dos investidores.
Os investidores investiram cerca de 278 milhões de euros
A ProReal Europa 9 e a 10 GmbH fazem parte do Grupo One e arrecadaram cerca de 278 milhões de euros através de obrigações subordinadas junto aos investidores. Com esse dinheiro, os investidores podiam participar indiretamente de projetos imobiliários, pois as emissoras repassavam grande parte dos fundos em forma de empréstimos subordinados com juros à sociedade de pool SC Finance Four, que por sua vez redirecionava os fundos para sociedades de projeto individuais.
No entanto, este ciclo de financiamento desestabilizou-se quando a SC Finance Four teve que declarar insolvência na primavera de 2024. A causa foi a crise imobiliária, que também se fez notar em vários projetos imobiliários. Como a SC Finance Four também havia concedido os fundos dos investidores como empréstimos subordinados para as sociedades de projeto, não podia exigir reivindicações às sociedades de projeto e afundou em insolvência.
Com isso, os fundos dos investidores, que concederam empréstimos subordinados às sociedades ProReal, também estavam em perigo. Devido à cláusula de subordinação acordada, eles não podem reivindicar direitos contra as sociedades se isso resultar ou mesmo ameaçar uma insolvência.
Investidores recebem menos de 5 por cento de volta
A SC Finance Four tentou se reerguer por meio de uma insolvência sob administração própria. No entanto, conversações com um possível investidor não tiveram êxito. A ProReal Europa 9 GmbH e a ProReal Europa 10 GmbH retiraram suas reivindicações contra a SC Finance Four no processo de insolvência e venderam diretamente as reivindicações ao investidor. A ProReal Europa 9 GmbH conseguiu gerar receitas de cerca de 6,2 milhões de euros com a venda, aproximadamente 10,8 milhões de euros fluem para o caixa da ProReal Europa 10 GmbH. Isso é muito pouco para satisfazer mesmo parcialmente as reivindicações dos investidores. Conforme informado pelas sociedades, eles recebem, em relação ao valor nominal de seu investimento, menos de 5 por cento de volta. Não há pagamentos de juros existentes ou futuros.
Para os investidores, o envolvimento com a ProReal Europa 9 GmbH e ProReal Europa 10 GmbH tornou-se um desastre financeiro que se aproxima de uma perda total. Tanto mais relevante agora é a questão das reivindicações de indenização.
Esclarecimento sobre os riscos do investimento patrimonial
Investimentos de capital com uma subordinação acordada são extremamente arriscados para os investidores, pois devido à cláusula de subordinação, eles têm dificuldade em reivindicar direitos contra os emissores. Em caso de insolvência, eles devem dar prioridade a todos os outros credores, de modo que podem ficar de mãos vazias.
Os investidores da ProReal Europa 9 e 10 agora tiveram a dolorosa experiência de quão arriscado é seu investimento. No entanto, eles deveriam ter sido informados sobre os riscos existentes, e especialmente sobre o risco de perda total, por consultores ou corretores de investimento. Se esses minimizaram ou ocultaram totalmente os riscos existentes, eles podem ter se tornado responsáveis por indenizações.
Da mesma forma, os prospectos de emissão devem informar sobre todos os aspectos que podem ser importantes para a decisão de investimento. Isso também inclui riscos. Informações ausentes, incompletas ou incorretas podem dar origem a reivindicações de indenização por responsabilidade sobre o prospecto.
MTR Legal assessora em direito do mercado de capitais e assiste os investidores afetados da série ProReal.
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