Yatırımcıların tazminat talepleri
Yatırımcılar ProReal Europa 9 ve ProReal Europa 10 adlı sermaye yatırımlarına yaklaşık 278 milyon euro yatırdı – şimdi ise paralarının büyük bölümünü kaybetme tehlikesiyle karşı karşıyalar. Her iki ProReal şirketinin, BaFin tarafından 5 Mayıs 2025 tarihinde yayımlanan zorunlu bildirimine göre yatırımcılar, yatırdıkları sermayenin tahminen yüzde 95’ini kaybedecek. Faiz ödemeleri de artık beklenmiyor.
ProReal Europa 9 GmbH ve ProReal Europa 10 GmbH’nin ikincil tahvillerine yatırım yapanların yüksek mali kayıplarla karşı karşıya olduğu bir süredir biliniyordu. Yine de yatırım sermayelerinin neredeyse tamamını kaybedecek olmaları, yatırımcılar için ağır bir darbe. Ancak paranın kesin olarak kaybedildiği henüz söylenemez. Yatırımcıların hâlâ tazminat talebinde bulunma imkânı bulunuyor; bunu, sermaye piyasası hukukunda geniş deneyime sahip olan ve yatırımcıların çıkarlarını kararlılıkla temsil eden ticaret hukuku bürosu MTR Legal Rechtsanwälte belirtiyor.
Yatırımcılar yaklaşık 278 milyon euro yatırdı
ProReal Europa 9 ve 10 GmbH, One Group bünyesinde yer alıyor ve ikincil tahviller aracılığıyla yatırımcılardan yaklaşık 278 milyon euro topladı. Yatırımcılar paralarıyla gayrimenkul projelerine dolaylı olarak ortak olabiliyordu; zira ihraççılar, yatırımcı paralarının büyük bölümünü faizli ikincil kredi biçiminde SC Finance Four adlı havuz şirketine aktardı, bu şirket de fonları tek tek proje şirketlerine yönlendirdi.
Ancak bu finansman döngüsü, SC Finance Four’un 2024 baharında iflas başvurusunda bulunmak zorunda kalmasıyla sarsıldı. Bunun nedeni, çeşitli gayrimenkul projelerinde de kendini gösteren gayrimenkul kriziydi. SC Finance Four yatırımcı paralarını proje şirketlerine yine ikincil kredi olarak verdiğinden, proje şirketlerine karşı alacak ileri süremedi ve kendisi de iflasa sürüklendi.
Böylece ProReal şirketlerine ikincil kredi sağlayan yatırımcıların paraları da tehlikeye girdi. Kararlaştırılan alacak sırasının geriye bırakılması nedeniyle yatırımcılar, talepleri şirketin iflasına yol açabilecek veya iflas tehlikesi doğurabilecekse şirketlere karşı alacak ileri süremiyor.
Yatırımcılar yüzde 5’ten azını geri alıyor
SC Finance Four, kendi yönetiminde yürütülen bir iflas süreciyle toparlanmaya çalıştı. Ancak olası bir yatırımcıyla yapılan görüşmeler sonuç vermedi. Bunun üzerine ProReal Europa 9 GmbH ve ProReal Europa 10 GmbH, SC Finance Four’a karşı alacaklarını iflas sürecinden geri çekti ve bu alacakları doğrudan yatırımcıya sattı. ProReal Europa 9 GmbH bu satıştan yaklaşık 6,2 milyon euro gelir elde etti; yaklaşık 10,8 milyon euro ise ProReal Europa 10 GmbH’nin kasasına girdi. Bu tutar, yatırımcıların alacaklarını yaklaşık olarak dahi karşılamak için fazlasıyla yetersiz. Şirketlerin açıklamasına göre yatırımcılar, yatırımlarının nominal tutarına göre yüzde 5’ten azını geri alacak. Mevcut veya gelecekteki faiz alacakları için ödeme yapılmayacak.
Yatırımcılar açısından ProReal Europa 9 GmbH ve ProReal Europa 10 GmbH’deki katılım, tam kayba yaklaşan mali bir felakete dönüştü. Bu nedenle tazminat talepleri sorusu daha da önem kazanıyor.
Yatırımın riskleri hakkında aydınlatma
Alacak sırasının geriye bırakıldığı sermaye yatırımları, yatırımcılar için son derece risklidir; çünkü bu düzenleme nedeniyle ihraççılara karşı alacak ileri sürmek oldukça güçtür. İflas hâlinde diğer bütün alacaklıların gerisinde kalırlar ve elleri boş dönebilirler.
ProReal Europa 9 ve 10 yatırımcıları, yatırımlarının ne denli riskli olduğunu şimdi acı biçimde deneyimledi. Oysa mevcut riskler ve özellikle tam kayıp riski konusunda yatırım danışmanları veya yatırım aracıları tarafından aydınlatılmaları gerekirdi. Bu kişiler mevcut riskleri önemsizleştirdiyse ya da tamamen sakladıysa, tazminat sorumlulukları doğmuş olabilir.
Aynı şekilde ihraç izahnameleri de yatırım kararı bakımından önemli olabilecek tüm hususlarda bilgi vermek zorundadır. Buna riskler de dahildir. Eksik, hatalı veya hiç yapılmamış açıklamalar, izahname sorumluluğundan doğan tazminat taleplerine yol açabilir.
MTR Legal Rechtsanwälte sermaye piyasası hukuku alanında danışmanlık verir ve ProReal serisinden etkilenen yatırımcılara destek olur.
Bizimle iletişime geçmekten çekinmeyin!
