Rezerwy wspólnot mieszkaniowych zagrożone
Dla wspólnot mieszkaniowych, których rezerwy zostały zainwestowane w obligacje DR Deutsche Rücklagen GmbH, jest kolejna zła wiadomość. DR Deutsche Rücklagen GmbH jest niewypłacalna. Sąd rejonowy we Frankfurcie otworzył tymczasowe postępowanie upadłościowe nad spółką 4 marca 2025 r. (sygnatura: 810 IN 212/25 D-77).
Różne administracje nieruchomości miały zainwestować rezerwy wspólnot mieszkaniowych (WEG) w ryzykowne obligacje DR Deutsche Rücklagen GmbH. Częściowo miało to dotyczyć kwot sześć- lub siedmiocyfrowych. Po bankructwie DR Deutsche Rücklagen GmbH WEG musi obawiać się, że ich rezerwy, przeznaczone m.in. na niezbędne naprawy i prace remontowe w nieruchomości wspólnej, mogą zostać utracone. Aby chronić się przed grożącymi stratami finansowymi, WEG mogą zbadać swoje możliwości prawne, radzi kancelaria gospodarcza MTR Legal Rechtsanwälte, która doradza m.in. w zakresie prawa nieruchomości i prawa rynków kapitałowych.
Obligacje DR Deutsche Rücklagen
DR Deutsche Rücklagen GmbH wyemitowała obligacje DR Rücklagen Anleihe 2026, DR Rücklagen Anleihe 2029 i DR Rücklagen Anleihe 2031. Według informacji na stronie internetowej spółki, obligacje miały być szczególnie bezpieczne a także dawać wysoką stopę zwrotu. Oferta była skierowana głównie do administratorów wspólnot mieszkaniowych.
Rezerwy WEG jednak nie mogą być inwestowane w ryzykowne produkty finansowe. Muszą być lokowane w sposób bezpieczny i pieniądze muszą być szybko dostępne. Czy obligacje DR Deutsche Rücklagen spełniały te wymogi, jest wątpliwe. Już w grudniu 2024 r. spółka najwyraźniej nie mogła wypłacić należnych odsetek inwestorom. Z powodu trudności finansowych warunki obligacji dotyczące terminów i warunków odsetkowych miały ulec zmianie. Inwestorzy mieli zdecydować o zmianie warunków obligacji na zgromadzeniu wierzycieli 13 lutego 2025 r.
Do tego jednak nie doszło. Zgromadzenie wierzycieli zostało nagle odwołane, a następnie złożono wniosek o ogłoszenie upadłości oraz otwarto postępowanie upadłościowe.
Rezerwy muszą być lokowane bezpiecznie
Zagrożone WEG muszą obawiać się znaczących strat finansowych. Dla nich pytanie brzmi, czy administracje ich nieruchomości miały prawo inwestować rezerwy w obligacje DR Deutsche Rücklagen. Przeciwko temu przemawiają już fakty, że rezerwy muszą być lokowane w sposób bezpieczny, czyli bez dużego ryzyka. To prawdopodobnie nie miało miejsca w przypadku inwestycji w obligacje. BaFin już 21 lutego 2024 r. wydał ostrzeżenie, ponieważ DR Deutsche Rücklagen GmbH najwyraźniej wydało swoje obligacje „Rücklagen Anleihe 2026” bez wymaganej prospektu emisyjnego. W Niemczech papiery wartościowe mogą być oferowane publicznie tylko z prospektem zatwierdzonym przez BaFin.
Zaledwie kilka tygodni później BaFin nakazał DR Deutsche Rücklagen GmbH zakończenie i likwidację jej działalności kredytowej. Spółka najwyraźniej prowadziła działalność kredytową bez wymaganej zgody BaFin, ponieważ udzielała udziałowych pożyczek spółkom projektowym z branży budowlanej i deweloperom. Udziałowe pożyczki są uważane za ryzykowne. Są więc przesłanki, że obligacje DR Deutsche Rücklagen najwyraźniej nie były bezpieczną inwestycją.
Ponadto obligacje miały terminy do 2026, 2029 lub 2031 roku. Prawo do przedterminowego wypowiedzenia było ograniczone. Rezerwy WEG muszą być jednak lokowane tak, aby były szybko dostępne.
Administracje nieruchomości, które bez wiedzy właścicieli mieszkań zainwestowały w obligacje DR Deutsche Rücklagen GmbH, mogły naruszyć swoje obowiązki.
Roszczenia o odszkodowanie inwestorów
Ponadto mogą również pojawić się roszczenia o odszkodowanie przeciwko samej spółce i przeciwko doradcom finansowym. Powinni oni właściwie informować inwestorów o istniejącym ryzyku związanym z inwestycją. Jeżeli ryzyko było ukryte lub bagatelizowane, inwestorzy mogą mieć roszczenia o odszkodowanie.
Jeżeli sąd rejonowy we Frankfurcie otworzy regularne postępowanie upadłościowe wobec DR Deutsche Rücklagen GmbH, inwestorzy mogą zgłaszać swoje roszczenia do syndyka, aby przynajmniej częściowo zrekompensować swoje straty poprzez kwotę upadłościową.
MTR Legal Rechtsanwälte doradza w prawie rynków kapitałowych und prawie nieruchomości i jest dostępny dla zainteresowanych wspólnot mieszkaniowych jako punkt kontaktowy oraz przy egzekwowaniu ich praw.
Zapraszamy do kontaktu z nami!
