投资者的损害赔偿请求
DEGAG 德国房地产控股公司和 DEGAG Bestand und Neubau 1 有限公司已于2025年1月27日申请破产。根据公司的新闻稿，DEGAG Kapital GmbH 和 DEGAG WI8 GmbH 也将紧随其后申请破产。投资者总共在 DEGAG 集团的参与权上投入了大约2.82亿欧元。他们的资金现在陷入了困境。
对于投资者而言，这一消息虽然苦涩，但并不意外。2024年底，DEGAG 遇到严重经济困难的事实已显而易见。根据 DEGAG 董事会的说法，原因在于一家信贷机构在2023年底退出了住房存量的再融资，而未能取得桥梁融资。作为参与权的发行人，Degag Kapital GmbH、Degag WI8 GmbH 和 Degag Bestand und Neubau 1 GmbH 随后宣布，他们无法按时向投资者支付2024年12月到期的利息和本金。在这个时候，公司破产的阴云已经如同达摩克利斯之剑般悬在投资者头上，这就是拥有多年金融市场法和投资者索赔实施经验的 MTR Legal Rechtsanwälte 所指出的。
破产是投资者最坏的情况
由于破产，投资者面临最坏的情况。由于参与权中约定的后置权，他们在破产程序中可能一无所获。至少首先是其他债权人的要求将被优先偿付。只有当破产财产还有剩余时，投资者才能够参与分配。但是，即便如此，他们也必须做好遭受严重财务损失的准备。
首先，破产法院必须决定是否启动破产程序。为此，必须审查公司经济状况并确定是否有足够的破产财产。这大概需要数周时间。只有在正式启动破产程序后，才能在破产管理人处申报索赔。应该进行申报，因为只有申报的索赔才能在破产程序中被考虑。此外，应检查投资者的索赔是否真正被视为后置权。可能由于相关条款对投资者过于不透明，后置权未能有效约定。
风险披露
无论破产程序或次级性如何，投资者可以对其损害赔偿请求进行审核。尤其是对投资顾问的索赔很有可能。这些顾问本应告知投资者他们所存在的投资风险。参与权的次级风险在破产中表现尤为明显。因此，DEGAG 的参与权并不适合希望投资安全资本的风险规避者。如果投资者被隐瞒或淡化现有风险，投资顾问可能会被要求承担损害赔偿责任。同样地，投资者也应被告知 DEGAG 集团复杂的结构。除了投资顾问或中介人外，公司决策者也可能被要求承担损害赔偿责任。例如，违反招股书义务可能成为考虑的因素。
投资者面临巨大损失
对于 DEGAG 投资者而言，事关巨额资金。他们总计已在参与权上投资了约2.82亿欧元。其中，大约1.64亿欧元投向了 DEGAG Bestand und Neubau 1 GmbH 发行的 Wohnkonzept 1 和 Wohnkonzept 2 参与权。在 DEGAG WI8 GmbH，投资者约7200万欧元投入了 Wohninvest 8 的参与权。DEGAG Kapital GmbH 则推出了 L 系列参与权和 Wohninvest 7 的参与权。投资者在这方面的投入约为4600万欧元。
破产后，所有三家公司的投资者都必须面临从重大财务损失到可能的全损失。为了对此进行抵制，他们可以利用其法律手段。
MTR Legal Rechtsanwälte 拥有丰富的 金融市场法 经验，并为受影响的 DEGAG 投资者提供咨询。
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