Reserves van Verenigingen van Eigenaren in gevaar
Voor Verenigingen van Eigenaren, waarvan de reserves geïnvesteerd zijn in obligaties van de DR Deutsche Rücklagen GmbH, is er het volgende slechte nieuws. De DR Deutsche Rücklagen GmbH is failliet. De rechtbank van Frankfurt heeft het voorlopig insolventieproces tegen de vennootschap op 4 maart 2025 geopend (Az.: 810 IN 212/25 D-77).
Diverse vastgoedbeheerders zouden reserves van Verenigingen van Eigenaren (VvE) in risicovolle obligaties van de DR Deutsche Rücklagen GmbH hebben geïnvesteerd. Hierbij gaat het deels om zes- tot zevencijferige bedragen. Na het faillissement van de DR Deutsche Rücklagen GmbH moeten de VvE nu vrezen dat hun reserves, die onder andere bedoeld zijn voor noodzakelijke reparatie- en renovatiemaatregelen aan het gemeenschappelijke eigendom, nu verloren zijn. Om zich te beschermen tegen de dreigende financiële verliezen, kunnen de VvE hun juridische mogelijkheden laten onderzoeken, aldus het advocatenkantoor MTR Legal, dat onder andere adviseert op het gebied van vastgoedrecht en kapitaalmarktrecht.
Obligaties van de DR Deutsche Rücklagen
De DR Deutsche Rücklagen GmbH had de obligaties DR Rücklagen Obligatie 2026, DR Rücklagen Obligatie 2029 en DR Rücklagen Obligatie 2031 uitgegeven. Volgens de gegevens op de website van de vennootschap zouden de obligaties bijzonder veilig en daarnaast rendabel zijn. Het aanbod was met name gericht op beheerders van Verenigingen van Eigenaren.
Reserves van VvE mogen echter niet in risicovolle geldbeleggingen worden geïnvesteerd. Ze moeten betrouwbaar worden belegd en het geld moet snel beschikbaar zijn. Of de obligaties van DR Deutsche Rücklagen aan deze vereisten voldeden, is twijfelachtig. Al in december 2024 kon de vennootschap blijkbaar de vervallen rentebetalingen aan de beleggers niet nakomen. Vanwege de financiële moeilijkheden moesten de voorwaarden van de obligatie met betrekking tot looptijden en rentetarieven worden gewijzigd. Over de wijziging van de obligatievoorwaarden moesten de beleggers beslissen tijdens een obligatiehoudersvergadering op 13 februari 2025.
Dat is echter niet meer gebeurd. De obligatiehoudersvergadering werd op korte termijn geannuleerd en daarna volgde het faillissementsverzoek en de opening van de insolventieprocedure.
Reserves moeten betrouwbaar worden belegd
Getroffen VvE moeten aanzienlijke financiële verliezen vrezen. Voor hen rijst de vraag of de vastgoedbeheerders hun reserves überhaupt in de obligaties van de DR Deutsche Rücklagen mochten investeren. Daartegen pleit al dat de reserves betrouwbaar, dat wil zeggen zonder groot risico, moeten worden belegd. Dat was bij deelnemingen aan de obligaties waarschijnlijk niet het geval. De financiële toezichthouder BaFin had al op 21 februari 2024 een waarschuwing gepubliceerd, omdat de DR Deutsche Rücklagen GmbH haar obligaties “Rücklagen Obligatie 2026” blijkbaar zonder het vereiste effectenprospectus heeft uitgegeven. In Duitsland mogen effecten echter alleen openbaar worden aangeboden met een door BaFin goedgekeurd prospectus.
Slechts enkele weken later gelastte BaFin de DR Deutsche Rücklagen GmbH om haar kredietactiviteiten te staken en af te wikkelen. De vennootschap had blijkbaar kredietactiviteiten zonder de vereiste vergunning van BaFin uitgevoerd, aangezien ze winstdelende leningen aan projectvennootschappen in de bouwsector en projectontwikkelaars hadden verstrekt. Winstdelende leningen worden beschouwd als risicovol. Er was dus aanwijzingen dat het bij de obligaties van de DR Deutsche Rücklagen blijkbaar niet om een veilige geldbelegging ging.
Bovendien hadden de obligaties looptijden tot 2026, 2029 of 2031. Het recht op vervroegde beëindiging was beperkt. Reserves van VvE moeten echter zo worden belegd dat ze snel beschikbaar zijn.
Vastgoedbeheerders die tegen de wetenschap van de eigenaren van appartementen in de obligaties van de DR Deutsche Rücklagen GmbH hebben geïnvesteerd, kunnen dus hun plicht hebben geschonden.
Schadeclaims van de beleggers
Daarnaast kunnen er ook schadeclaims tegen de vennootschap zelf en tegen de beleggingsadviseurs zijn ontstaan. Zij hadden de beleggers op juiste wijze moeten informeren over de bestaande risico’s van de geldbelegging. Indien de risico’s zijn verzwegen of gebagatelliseerd, kunnen de beleggers schadeclaims zijn ontstaan.
Mocht de rechtbank van Frankfurt het insolventieproces over de DR Deutsche Rücklagen GmbH regulier openen, dan kunnen de beleggers hun vorderingen bij de curator melden, om hun verliezen ten minste gedeeltelijk via de insolventiequoten te compenseren.
MTR Legal Rechtsanwälte adviseert in kapitaalmarktrecht und vastgoedrecht en staat getroffen Verenigingen van Eigenaren graag als aanspreekpunt en bij de handhaving van hun rechten ter beschikking.
Neem gerust contact met ons op!
