Demandes de dommages-intérêts des investisseurs
La DEGAG Deutsche Grundbesitz Holding AG et la DEGAG Bestand und Neubau 1 GmbH ont déposé une demande d’insolvabilité le 27 janvier 2025. Des demandes d’insolvabilité devraient également être déposées pour la DEGAG Kapital GmbH et la DEGAG WI8 GmbH, selon un communiqué de presse de la société. Les investisseurs ont en tout investi environ 282 millions d’euros dans les droits de jouissance du groupe DEGAG. Leur argent est désormais en péril.
Aussi amère que soit la nouvelle pour les investisseurs, elle n’est pas surprenante. Dès la fin de 2024, il était évident que la DEGAG était confrontée à d’importantes difficultés économiques. Selon le conseil d’administration de la DEGAG, la cause en était qu’une institution financière s’est retirée fin 2023 lors du refinancement du parc immobilier et qu’un financement relais n’a pas pu être obtenu. La Degag Kapital GmbH, la Degag WI8 GmbH et la Degag Bestand und Neubau 1 GmbH, en tant qu’émettrices des droits de jouissance, ont ensuite annoncé qu’elles ne pouvaient pas effectuer les paiements d’intérêts et de remboursement dus en décembre 2024 aux investisseurs. L’insolvabilité des sociétés planait déjà comme une épée de Damoclès au-dessus des investisseurs à ce moment-là, selon le cabinet juridique MTR Legal, qui possède une longue expérience en droit des marchés financiers et dans la défense des droits des investisseurs.
L’insolvabilité est le pire scénario pour les investisseurs
Avec l’insolvabilité, le pire scénario s’est réalisé pour les investisseurs. En raison d’un rang subordonné convenu pour les droits de jouissance, ils risquent de ne rien recevoir dans la procédure d’insolvabilité. Au moins, les créances des autres créanciers seront d’abord satisfaites. Ce n’est que s’il y a encore quelque chose de la masse d’insolvabilité que les investisseurs pourront en bénéficier. Mais même dans ce cas, ils doivent s’attendre à des pertes financières considérables.
Dans un premier temps, le tribunal des faillites doit décider s’il ouvre les procédures d’insolvabilité. Pour cela, il doit examiner la situation économique des sociétés et déterminer s’il y a suffisamment de masse d’insolvabilité. Cela prendra probablement plusieurs semaines. Ce n’est que lorsque les procédures d’insolvabilité seront régulièrement ouvertes que les créances pourront être enregistrées auprès du liquidateur. L’enregistrement doit également être effectué car seules les créances enregistrées peuvent être prises en compte dans la procédure d’insolvabilité. Il conviendrait également de vérifier si les créances des investisseurs doivent réellement être traitées de manière subordonnée. Il est possible que le rang subordonné n’ait pas été convenu de manière valide, car les clauses correspondantes peuvent être trop opaques pour l’investisseur.
Information sur les risques
Indépendamment de la procédure d’insolvabilité ou de la subordination, les investisseurs peuvent faire examiner leurs demandes de dommages-intérêts. Des réclamations contre les conseillers financiers sont notamment envisageables. Ces derniers auraient dû informer les investisseurs des risques existants de l’investissement. À quel point les droits de jouissance subordonnés sont risqués, c’est ce qui apparaît clairement maintenant en cas d’insolvabilité. Les droits de jouissance de la DEGAG n’étaient donc pas non plus adaptés aux investisseurs averses au risque qui souhaitaient investir dans une valeur sûre. Si les risques existants ont été dissimulés ou minimisés aux yeux des investisseurs, les conseillers en placement peuvent être tenus pour responsables des dommages. Les investisseurs auraient également dû être informés des structures complexes du groupe DEGAG. En plus des conseillers ou intermédiaires financiers, les responsables de l’entreprise peuvent aussi être tenus pour responsables de dommages. Une violation de l’obligation de prospectus peut, par exemple, être considérée.
Les investisseurs risquent de lourdes pertes
Pour les investisseurs DEGAG, il s’agit de beaucoup d’argent. En tout, ils ont investi environ 282 millions d’euros dans les droits de jouissance. Environ 164 millions d’euros ont été alloués aux droits de jouissance Wohnkonzept 1 et Wohnkonzept 2, émis par la DEGAG Bestand und Neubau 1 GmbH. Chez la DEGAG WI8 GmbH, les investisseurs ont investi environ 72 millions d’euros dans les droits de jouissance Wohninvest 8. La DEGAG Kapital GmbH a émis les droits de jouissance de la série L et les droits de jouissance Wohninvest 7. Ici, les investisseurs ont contribué à hauteur d’environ 46 millions d’euros.
Après l’insolvabilité, les investisseurs des trois sociétés doivent s’attendre à des pertes financières considérables, voire à une perte totale. Pour s’en défendre, ils peuvent utiliser leurs possibilités juridiques.
MTR Legal possède une longue expérience en droit des marchés financiers et conseille les investisseurs DEGAG concernés.
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