การควบรวมและซื้อกิจการ – ข้อดีและข้อเสียในการดีลซื้อสินทรัพย์

ให้คำปรึกษาทางกฎหมายที่ครอบคลุมในธุรกรรม M&A

ในการซื้อกิจการในกรอบของการควบรวมกิจการ (M&A) มักจะมีคำถามเกิดขึ้นว่าเป็นการทำดีลสินทรัพย์หรือดีลหุ้นที่เป็นทางเลือกที่ดีกว่า ทั้งสองรูปแบบนี้มีผลตามทางกฎหมาย ภาษี และปฏิบัติที่แตกต่างกัน ดีลสินทรัพย์อาจมีความท้าทายทางกฎหมายแรงงานที่บริษัทและผู้ซื้อควรให้ความสำคัญ

ในการทำดีลสินทรัพย์ ผู้ซื้อจะรับโอนทรัพย์สินบางอย่างของบริษัท เช่น เครื่องจักร อสังหาริมทรัพย์ สินค้าคงคลัง หรือสัญญากับลูกค้า บริษัทเองจะยังคงอยู่ไม่เปลี่ยนแปลง ต่างจากดีลหุ้นที่ผู้ซื้อรับโอนค่าส่วนที่ถืออยู่ของบริษัท ดีลสินทรัพย์สามารถออกแบบให้เจาะจงมากขึ้นและจำกัดให้เข้าถึงเฉพาะส่วนหนึ่งของธุรกิจได้, ดังที่สำนักกฎหมาย MTR Legal Rechtsanwälte ซึ่งมีประสบการณ์มากในธุรกรรม M&A ระบุ

ความเสี่ยงน้อยกว่า แต่งานมากกว่า

ดีลสินทรัพย์มีข้อดีที่ว่าความเสี่ยงจากหนี้สินที่ไม่รู้จักของบริษัทสามารถถูกยกเว้นได้อย่างมีวัตถุประสงค์ ข้อเสียคือภาระงานในการทำดีลสินทรัพย์สูงกว่าดีลหุ้น เนื่องจากต้องโอนและดำเนินการตามสัญญาทุกตำแหน่งของทรัพย์สินแยกต่างหาก

นอกจากนี้: สัญญาทุกฉบับไม่ว่าจะกับลูกค้า ผู้จัดหา หรือผู้เช่าจะต้องดำเนินการใหม่หรือโอนสิทธิ์ ซึ่งทำให้ธุรกรรมนั้นซับซ้อนและใช้เวลามาก แต่ในขณะเดียวกันยังเปิดโอกาสให้ปรับปรุงความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่มีอยู่

การโอนย้ายกิจการตามมาตรา § 613a BGB

ประเด็นสำคัญในดีลสินทรัพย์คือการโอนย้ายกิจการ หมายความว่า เมื่อขายกิจการหรือส่วนหนึ่งของกิจการ พนักงานทั้งหมดที่ทำงานอยู่ในนั้นจะถูกโอนไปยังเจ้าของใหม่โดยอัตโนมัติตามมาตรา § 613a BGB

การโอนย้ายกิจการตามมาตรา § 613a BGB ทำให้ผู้ซื้อเข้ามามีส่วนร่วมในสัญญาจ้างงานทั้งหมดที่มีอยู่ในเวลาที่โอนย้าย สัญญาจ้างงานยังคงอยู่ไม่เปลี่ยนแปลง รวมถึงเงินเดือนที่ตกลงกันไว้ สิทธิประโยชน์วันหยุด บำนาญของบริษัท และข้อตกลงอื่น ๆ ตามสัญญา

พนักงานต้องได้รับข้อมูลเกี่ยวกับการโอนย้ายกิจการในดีลสินทรัพย์ สำหรับพนักงานการโอนย้ายไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนนายจ้างเท่านั้น พวกเขายังมีสิทธิ์คัดค้านการย้ายของสัญญาจ้างงาน สิทธิ์การคัดค้านนี้จะต้องใช้ภายในหนึ่งเดือนหลังจากที่ได้รับข้อมูลถูกต้อง หากไม่มีการให้ข้อมูลเกี่ยวกับการโอนย้ายหรือข้อมูลไม่ถูกต้อง ระยะเวลาในการคัดค้านจะไม่เริ่มต้นขึ้นทำให้พนักงานยังคงสามารถใช้สิทธิ์การคัดค้านได้หลังกี่เดือน สิ่งนี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อผู้ซื้อและผู้ขาย ข้อมูลที่ผิดพลาดประกอบด้วย ข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์เกี่ยวกับตัวตนของผู้ซื้อ, วันที่โอนย้าย, หรือผลกระทบตามกฎหมาย

สิทธิ์ในการมีส่วนร่วมของคณะกรรมการพนักงาน

ถ้ามีคณะกรรมการพนักงานอยู่, คณะกรรมการจะมีสิทธิ์ในการมีส่วนร่วมในดีลสินทรัพย์ตามมาตรา § 111 กฎหมายมูลนิธิคณะกรรมการพนักงาน (BetrVG) นายจ้างต้องเจรจากับคณะกรรมการพนักงานในเรื่องการปรับปรุงความสนใจ หากฝ่ายต่างๆ ไม่สามารถตกลงกันได้ อาจจะทำให้ธุรกรรม M&A ล่าช้าได้ ซึ่งโดยปกติไม่อยู่ในความสนใจของผู้ซื้อและผู้ขาย อาจต้องจัดทำแผนสังคมเพื่อชดเชยความเสียเปรียบทางเศรษฐกิจให้แก่พนักงาน

การป้องกันข้อมูลในดีลสินทรัพย์

การโอนข้อมูลพนักงาน ลูกค้า หรือผู้จัดหาภายในกรอบของดีลสินทรัพย์มีความท้าทายจากมุมมองการป้องกันข้อมูล ตามระเบียบว่าด้วยการคุ้มครองข้อมูลทั่วไป (DSGVO) การให้ข้อมูลส่วนบุคคลแก่บุคคลอื่นโดยไม่มีความยินยอมไม่อนุญาต ยกเว้นว่าได้รับอนุญาตตามกฎหมาย เช่น ในกรอบการโอนย้ายกิจการ

ในกรอบการตรวจสอบด้านธุรกิจ การรับมือกับปัญหาการป้องกันข้อมูลบางครั้งต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ ข้อมูลเกี่ยวกับพนักงานมักจะสามารถส่งต่อไปได้เฉพาะในรูปแบบที่มีการปลอมชื่อนามสกุล หลังธุรกรรมเสร็จแล้วต้องทำให้มั่นใจว่ามีการปฏิบัติตามข้อกำหนดการป้องกันข้อมูลในทุกเฟสของการโอนย้าย บริษัทจึงควรพิจารณาเรื่องการป้องกันข้อมูลตั้งแต่ต้นในการวางโครงสร้างดีล และกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนในสัญญาซื้อขาย

ดีลสินทรัพย์มีความซับซ้อน

ดีลสินทรัพย์มีข้อดีหลายประการ โดยเฉพาะในการรับซื้อสินทรัพย์ของบริษัทบางอย่างอย่างเจาะจงและการควบคุมความเสี่ยง ในขณะเดียวกันก็ยังซับซ้อนทั้งด้านกฎหมายและภาคปฏิบัติมากกว่าดีลหุ้น ผู้ซื้อและผู้ขายจึงควรได้รับคำปรึกษาทางกฎหมายและภาษีตั้งแต่ต้น และควรแจ้งข้อมูลให้ฝ่ายที่เกี่ยวข้องทราบอย่างละเอียดถี่ถ้วน

MTR Legal Rechtsanwälte ให้คำปรึกษาในการทำธุรกรรม M&A รวมถึง… กฎหมายบริษัททั่วเยอรมนี.
ยินดีที่จะ ติดต่อ เราได้!