Комплексное правовое консультирование по M&A-сделкам
При покупке компании в рамках слияний и поглощений (M&A) часто встает вопрос, является ли лучше вариант заключить Asset Deal или Share Deal. Оба варианта влекут за собой различные правовые, налоговые и практические последствия. Asset Deal, в частности, ставит трудовые вызовы, на которые компании и покупатели должны обращать внимание.
При Asset Deal покупатель приобретает отдельные активы (Assets) компании, такие как машины, недвижимость, запасы или клиентские контракты. Сама компания при этом остается на месте. В отличие от Share Deal, при котором покупатель получает доли в компании, Asset Deal может быть более целенаправленно структурирован и ограничен определенными частями бизнеса, как утверждает MTR Legal Rechtsanwälte с большим опытом в M&A-сделках.
Меньше риска, больше усилий
Asset Deal предлагает преимущество, что риски от неизвестных обязательств компании могут быть более целенаправленно исключены. Однако недостатком является то, что усилия при Asset Deal выше, чем при Share Deal, так как каждая позиция актива должна быть передана отдельно и регулироваться договором.
Кроме того: Каждый отдельный договор, будь то с клиентами, поставщиками или арендными партнерами, возможно, должен быть заново заключен или передан. Это делает сделку сложной и трудоемкой, но одновременно предоставляет возможности для оптимизации существующих деловых отношений.
Переход предприятия в соответствии с § 613a BGB
Центральной темой при Asset Deal является так называемый переход предприятия. Это означает, что при продаже предприятия или его части все сотрудники, работающие там, автоматически переходят к новому владельцу со своими существующими трудовыми договорами в соответствии с § 613a BGB.
Переход предприятия по § 613a BGB приводит к тому, что покупатель вступает во все трудовые отношения, существовавшие на момент перехода. Эти трудовые отношения продолжаются практически без изменений. Это относится также к оговоренной зарплате, правам на отпуск, корпоративной пенсии и другим договорным положениям.
Сотрудники должны быть информированы о переходе предприятия при Asset Deal. Поскольку это приводит к смене работодателя, они имеют право на возражение против перехода своих трудовых отношений. Это право на возражение они должны реализовать в течение месяца после надлежащего уведомления. Если информация о переходе отсутствует или является ошибочной, срок возражения не истекает, так что сотрудники могут воспользоваться своим правом на возражение даже через несколько месяцев. Это может иметь серьезные последствия для покупателя и продавца. Некорректная информация может касаться, например, неполных сведений о личности покупателя, моменте перехода или правовых последствиях.
Права на участие совета работников
Если существует совет работников, он имеет права на участие при Asset Deal согласно § 111 Betriebsverfassungsgesetz (BetrVG). Так, работодатель должен вести переговоры с советом работников по поводу баланса интересов. Если стороны не приходят к соглашению, это может задержать M&A-сделку, что обычно не в интересах покупателя и продавца. При необходимости также должен быть разработан социальный план для компенсации экономических потерь работников.
Защита данных при Asset Deal
Передача данных работников, клиентов или поставщиков в рамках Asset Deal представляет собой вызов с точки зрения защиты данных. В соответствии с Общим регламентом по защите данных (GDPR) передача персональных данных без согласия принципиально недопустима, если только не существует законного разрешения, например, в рамках перехода предприятия.
В рамках Due Diligence аспекты защиты данных особенно деликатны. Информация о работниках часто может передаваться только в псевдонимизированной форме. После сделки также должно быть обеспечено соблюдение всех требований по защите данных при переходе. Поэтому компании должны заранее учитывать защиту данных в структуре сделки и в договоре купли-продажи устанавливать четкие правила.
Asset Deal сложен
Asset Deal предлагает много преимуществ, особенно в отношении целенаправленного принятия определенных ценностей компании и управления рисками. Однако в то же время он юридически и практически значительно сложнее, чем Share Deal. Поэтому как покупателю, так и продавцу рекомендуется заранее получить правовую и налоговую консультацию и тщательно информировать все заинтересованные стороны.
MTR Legal Rechtsanwälte консультирует по M&A сделкам, а также по всему корпоративному праву по всей Германии.
Обращайтесь к нам или звоните! zu und auf!
