Consultoria jurídica abrangente em transações de M&A
Na compra de empresas no âmbito de Fusões & Aquisições (M&A), costuma-se perguntar se um Asset Deal ou Share Deal é o melhor caminho. Ambas as variantes trazem diferentes consequências jurídicas, fiscais e práticas. O Asset Deal apresenta desafios trabalhistas específicos que as empresas e os compradores devem considerar.
No Asset Deal, o comprador adquire ativos específicos (Assets) de uma empresa, como máquinas, imóveis, estoques ou contratos de clientes. A sociedade em si permanece. Ao contrário do Share Deal, onde o comprador adquire as ações da empresa, o Asset Deal pode ser projetado de forma mais direcionada e restrito a partes específicas do negócio, conforme detalha o escritório de advocacia MTR Legal Rechtsanwälte, que possui ampla experiência em transações de M&A.
Menos risco, mais esforço
O Asset Deal oferece a vantagem de que os riscos provenientes de passivos desconhecidos da empresa podem ser excluídos de forma mais direcionada. Entretanto, uma desvantagem é que o esforço no Asset Deal é maior do que no Share Deal, pois cada posição de ativo deve ser transferida e regulamentada contratualmente individualmente.
Além disso: cada contrato, seja com clientes, fornecedores ou parceiros de aluguel, pode precisar ser renegociado ou transferido. Isso torna a transação complexa e demorada, mas ao mesmo tempo oferece oportunidades para otimizar relações comerciais existentes.
Transferência de empresa de acordo com § 613a BGB
Um tema central no Asset Deal é a denominada transferência de empresa. Isso significa que, na venda de uma empresa ou parte dela, todos os empregados ali contratados passam automaticamente, com seus contratos de trabalho existentes, para o novo proprietário, conforme § 613a BGB.
A transferência de empresa conforme § 613a BGB resulta na entrada do comprador em todos os contratos de trabalho existentes no momento da transferência. Os contratos de trabalho continuam praticamente inalterados. Isso também se aplica ao salário acordado, direitos a férias, pensão de empresa e outras disposições contratuais.
Os empregados devem ser informados sobre a transferência de empresa no Asset Deal. Como a transferência implica, entre outros, uma mudança de empregador, eles têm o direito de se opor à transferência de seus contratos de trabalho. Este direito de oposição deve ser exercido em até um mês após a informação apropriada. Se a informação sobre a transferência estiver ausente ou incorreta, o prazo de oposição não começa a correr, permitindo que os funcionários exerçam seu direito de oposição meses depois. Isso pode ter consequências graves tanto para o comprador quanto para o vendedor. Informações incorretas podem incluir dados incompletos sobre a identidade do adquirente, o momento da transferência ou suas consequências legais.
Direitos de codeterminação do conselho de empresa
Se houver um conselho de empresa, este tem direitos de codeterminação em um Asset Deal de acordo com § 111 da Lei da Constituição de Empresa (BetrVG). O empregador deve negociar com o conselho de empresa sobre um equilíbrio de interesses. Se as partes não chegarem a um acordo, isso pode atrasar a transação de M&A, o que geralmente não é do interesse do comprador e do vendedor. Pode ser necessário também elaborar um plano social para compensar desvantagens econômicas dos empregados.
Proteção de dados no Asset Deal
A transferência de dados de empregados, clientes ou fornecedores no contexto de um Asset Deal é um desafio do ponto de vista da proteção de dados. De acordo com o Regulamento Geral de Proteção de Dados (RGPD), a transferência de dados pessoais sem consentimento é geralmente inadmissível – a menos que haja uma permissão legal, como no âmbito da transferência de empresa.
No contexto da Due Diligence, os aspectos de proteção de dados são especialmente delicados. Informações sobre os empregados podem ser transmitidas muitas vezes apenas de forma pseudonimizada. Após a transação, é necessário garantir que todos os requisitos de proteção de dados sejam atendidos durante a transição. As empresas devem, portanto, integrar a proteção de dados precocemente na estrutura do negócio e estabelecer normas claras no contrato de compra.
Asset Deal é complexo
Um Asset Deal oferece muitas vantagens – especialmente em relação à aquisição direcionada de determinados ativos de empresa e à gestão de riscos. Ao mesmo tempo, ele é legal e praticamente muito mais complexo do que um Share Deal. Tanto o comprador quanto o vendedor são, portanto, aconselhados a buscar orientação jurídica e fiscal o mais cedo possível e a informar todas as partes interessadas cuidadosamente.
MTR Legal Rechtsanwälte orienta em transações de M&A bem como em todo o Direito societário em toda a Alemanha.
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