De aandelenovereenkomst is bijzonder geschikt bij de aankoop van een bedrijf wanneer het bedrijf als geheel en niet slechts individuele activa zoals bij een activatransactie moet worden verworven.
Experts verwachten dat M&A-transacties vooral in de tweede helft van 2023 weer zullen aantrekken. Bij de aankoop van een bedrijf kunnen zowel een aandelenovereenkomst als een activatransactie in overweging worden genomen. Daarom dient vóór de bedrijfsovername overwogen te worden welke variant in het specifieke geval de voorkeur verdient, aldus het advocatenkantoor MTR Legal, dat zijn nationale en internationale cliënten adviseert op het gebied van M&A.
Bij een activatransactie worden alleen losse activa en economische goederen die bij een bedrijf horen gekocht, terwijl bij een aandelenovereenkomst het bedrijf in zijn geheel wordt overgenomen door de aankoop van aandelen in de vennootschap. De vennootschap blijft praktisch onaangetast en wordt met alle activa, passiva en contractuele relaties overgenomen. Dit biedt het voordeel dat de verhoudingen duidelijk zijn en, in tegenstelling tot een activatransactie, niet afzonderlijk hoeft te worden bepaald welk economisch goed op de koper overgaat. Een aandelenovereenkomst gebeurt daardoor vaak stiller.
Echter, het bedrijf wordt overgenomen met alle bestaande verplichtingen en verplichtingen. De bestaande risico’s moeten voor een aankoop nauwkeurig worden gecontroleerd om nare verrassingen en aansprakelijkheidsrisico’s na de aankoop te voorkomen. Toch worden niet altijd alle bestaande risico’s vóór de transactie onderkend. Zit een bedrijf in ernstige economische problemen, dan kan dat tegen een aandelenovereenkomst pleiten en is een activatransactie gunstiger.
Want bij een activatransactie worden alleen losse economische goederen verworven. De koper beslist welke delen hij wil verwerven en vermindert daarmee zijn risico aanzienlijk. Echter, alle economische goederen die gekocht moeten worden, moeten afzonderlijk specifiek worden geregistreerd en dan met inachtneming van de geldende regels worden overgedragen. Dit betekent een aanzienlijke extra inspanning. Als een economisch goed in het koopcontract “vergeten” wordt, blijft het bij de verkoper.
Ook moet rekening worden gehouden met de verschillende fiscale gevolgen die een aandelenovereenkomst en een activatransactie kunnen hebben.
Ervaren advocaten adviseren de cliënten bij MTR Legal bij M&A-transacties.
