Pengubahan obligasi dan risiko investor
Investor yang telah menanamkan modal pada obligasi grup 7×7 mungkin merasa khawatir terhadap uang investasi mereka akibat perkembangan ini. Masalah dalam pengembalian, perpanjangan jangka waktu, “pengubahan” obligasi menjadi pinjaman subordinasi, dan rencana pengambilalihan oleh koperasi yang baru didirikan dapat memicu kekhawatiran. Para investor harus bertanya-tanya apakah uang mereka benar-benar aman atau apakah mereka terancam mengalami kerugian finansial yang signifikan.
Perkembangan pada obligasi grup 7×7 sangat mengkhawatirkan. Baik untuk obligasi 2013/2023 (ISIN: DE000A1TNGS8) dari 7×7 Invest AG maupun untuk obligasi 7×7 Sachwerte Deutschland I GmbH & Co. KG (ISIN: DE000A169K35), sudah ada masalah dengan pengembalian pada tahun 2023 dan para investor akhirnya menyepakati perpanjangan jangka waktu. Surat utang dari 7×7 Energiewerte Deutschland II GmbH & Co. KG (ISIN: DE000A2GSF90) diperdagangkan di bursa saham Frankfurt dan telah mengalami penurunan nilai yang signifikan. Terakhir, perusahaan tersebut berganti nama menjadi Energiewerte Bau GmbH & Co. KG dan memindahkan kantor pusatnya dari Bonn ke Dillenburg.
Penawaran pembelian dan pengambilalihan oleh 7×7
Awal tahun ini, grup 7×7 menarik semua obligasi dan menawarkan kepada investor penawaran pembelian dan pengambilalihan dengan opsi melanjutkan sebagai pinjaman. Dalam sebuah surat kepada para investor obligasi, disebutkan bahwa refinancing proyek-proyek aset nyata yang telah lama direncanakan kini dapat terlaksana dan koperasi Sieben Werte eG mengambil alih kepemimpinan.
Investor yang sebelumnya menanamkan modal dalam pembangunan properti atau solar park harus menerima penawaran pembelian dan pengambilalihan. Penawaran ini meliputi opsi melanjutkan sebagai pinjaman dengan syarat yang sama atau mengubahnya menjadi sertifikat kepemilikan bangunan atau pemilik solar park. Pembayaran bunga yang tertunda harus dilakukan langsung oleh penerbit.
Pengubahan menjadi pinjaman subordinasi?
Menurut penelitian dari MTR Legal Rechtanwälte, pengubahan surat utang menjadi pinjaman lebih tepatnya adalah pengubahan menjadi pinjaman subordinasi. Hal ini setidaknya muncul dari korespondensi lebih lanjut dari 7×7 Energiewerte Deutschland II GmbH & Co. KG. Sejak musim semi 2024, hanya disebutkan pinjaman subordinasi. Ini membuatnya menjadi investasi yang sangat berisiko bagi investor, demikian menurut firma hukum bisnis MTR Legal Rechtsanwälte, yang selama bertahun-tahun telah memberikan nasihat kepada investor yang dirugikan dalam hukum perbankan dan pasar modal.
Pinjaman subordinasi sangat berisiko bagi investor
Pinjaman subordinasi sangat berisiko bagi investor karena mereka menyerahkan klaim mereka di belakang tuntutan semua kreditor lainnya. Khususnya dalam kasus kebangkrutan, investor berisiko tidak menerima apapun dan kehilangan keseluruhan investasi mereka. Karena pengunduran peringkat yang disepakati, investor tidak dapat mengajukan klaim terhadap penerbit jika hal tersebut dapat menyebabkan atau bahkan hanya mengancam kebangkrutan penerbit.
Dengan menerima penawaran pembelian, para investor obligasi 7×7 memang menyetujui pembelian kembali. Namun, karena harga pembelian segera dibukukan sebagai pinjaman, mereka tidak menerima uang. Setidaknya dengan pinjaman subordinasi, ada risiko bahwa investor tidak akan menerima pembayaran lebih lanjut. Oleh karena itu, penting untuk memeriksa apakah pengunduran peringkat tersebut disepakati dengan sah. Ini seringkali tidak terjadi jika klausul pengunduran peringkat untuk investor tidak transparan dan tidak jelas.
Klaim ganti rugi dari investor
Investor obligasi juga dapat memiliki klaim untuk ganti rugi. Mereka berhak untuk diinformasikan tentang semua aspek penting yang dapat mempengaruhi keputusan investasi mereka. Tentu saja, ini termasuk informasi tentang risiko investasi dan khususnya risiko kehilangan total. Oleh karena itu, investor juga harus diberi tahu tentang risiko pengubahan obligasi. Jika risiko tidak diungkapkan atau diremehkan, ini dapat menyebabkan klaim ganti rugi dari investor terhadap pihak bertanggung jawab di perusahaan atau terhadap penasihat dan perantara investasi.
Bagi investor dari 7×7 Energiewerte Deutschland II GmbH & Co. KG, perkembangan menjadi lebih tidak jelas. Setelah pengubahan menjadi EnergieWerte Bau GmbH & Co. KG, baru-baru ini diumumkan bahwa Enemowa eG harus mengambil alih perusahaan. Berdasarkan penelitian dari MTR Legal, di balik koperasi ini berdiri orang-orang yang sama yang bertanggung jawab di 7×7 Invest.
MTR Legal Rechtsanwälte telah memberikan konsultasi kepada investor selama bertahun-tahun dalam hukum pasar modal.
