Les certificats Knock-out ne sont pas des produits dérivés et les pertes provenant des certificats Knock-out sont fiscalement entièrement déductibles. C’est ce qu’a décidé le BFH par arrêt du 8 décembre 2021 (réf. : I R 24/19).
Selon le § 15 al. 4 phrase 3 de la loi sur l’impôt sur le revenu (EStG), les pertes provenant de produits dérivés sont en principe soumises à une interdiction de compensation et de déduction. En conséquence, les pertes provenant de produits dérivés ne peuvent être compensées que très limitément avec des gains de tels produits dérivés. « D’autant plus importante est la décision de la Cour fédérale des finances, selon laquelle les certificats Knock-out ne sont pas des produits dérivés et que les pertes peuvent donc être fiscalement déduites », déclare l’avocat Michael Rainer, MTR Rechtsanwälte.
Dans le cas sous-jacent, la société plaignante avait acquis des certificats Unlimited Turbo Bull émis par une banque. En tant que certificats Knock-out, ils se caractérisaient par le fait qu’ils pouvaient profiter de manière disproportionnée de l’évolution de la valeur de l’actif de référence avec un faible investissement en capital. Cependant, il existait également le risque que les certificats deviennent presque sans valeur dès que l’actif de référence franchit un certain seuil de prix. La société a également subi d’importantes pertes financières avec ses certificats. Le service des impôts ne voulait toutefois pas déduire fiscalement les pertes. Il était d’avis qu’elles étaient soumises à l’interdiction de compensation et de déduction.
Cependant, la Cour fédérale des finances est arrivée à une autre conclusion. Pour l’interdiction de compensation et de déduction, il est déterminant de savoir s’il s’agit d’une opération à terme. Dans les opérations à terme, il s’agit typiquement d’une opération à réaliser avec un décalage temporel. Ce report typique de la date d’exécution n’existe pas pour les certificats Knock-out, a expliqué la Cour fédérale des finances. Il s’agit en fait d’obligations ordinaires qui sont transférées contre paiement. La plaignante a reçu les certificats immédiatement contre paiement du prix d’achat. Même si le droit issu des certificats dépend de l’évolution d’un actif de référence, il ne s’agit pas d’une opération à terme, selon la Cour fédérale des finances.
L’arrêt de la Cour fédérale des finances facilite la déduction fiscale des pertes sur les certificats Knock-out et peut probablement être appliqué à d’autres certificats. Des avocats expérimentés en droit fiscal peuvent conseiller.
