Investorer skal frygte for deres penge
For investorer i navnegældsobligationen ProReal Deutschland 7 er der dårlige nyheder: Hverken den forfaldne rentebetaling den 30. juni 2024 eller tilbagebetalingen af obligationerne den 31. december 2024 forventes at ske rettidigt. Det meddelte selskabet i en lovpligtig meddelelse den 19. februar 2024.
I meddelelsen hedder det, at udstederen „med en høj sandsynlighed fra den 01.07.2024 vil være i betalingsmisligholdelse over for investorerne“ vil. I klartekst betyder det for investorerne, at de sandsynligvis hverken vil modtage den forfaldne rentebetaling den 30. juni 2024 rettidigt eller tilbagebetalingen af de tildelte navnegældsobligationer senest ved årets udgang 2024. Hvornår og om betalingerne vil blive foretaget, oplyses ikke.
Risikuanalyse af byggeprojekterne
Denne udvikling kommer ikke helt uventet. For investeringshuset One Group fra Hamburg har på grund af den vanskelige situation på ejendomsmarkedet annonceret en grundig risikuanalyse for de byggeprojekter, der befinder sig i porteføljen, og udsat rentebetalinger indtil den forventede afslutning af analysen i første kvartal 2024. Berørte af dette er udstedelserne ProReal Deutschland 7, ProReal Deutschland 8 – eksklusivt efterfølgende tilbud, ProReal Europa 9 og ProReal Europa 10. Rentebetalinger bør forblive udsat indtil afslutningen af risikuanalysen. Omkring 11.000 investorer, der samlet har investeret omkring 400 millioner euro, er berørt. De forfaldne rentebetalinger for kapitalinvesteringerne ProReal Europa 9 og ProReal Europa 10 den 15. januar 2024 er allerede blevet udsat.
De første resultater af risikuanalysen har tilsyneladende ikke bragt noget godt for investorerne i navnegældsobligationen ProReal Deutschland 7. Især bittert er det, at der netop var blevet besluttet en forlængelse af løbetiden til slutningen af 2023. Tilbagebetalingen af obligationen til investorerne skulle have fundet sted senest ved udgangen af 2024. Men det kan investorerne nu ikke længere regne med, i stedet skal de frygte finansielle tab. Ifølge Handelsblatt er omkring 4.000 investorer berørt, som angiveligt har investeret mere end 105 millioner i obligationen ProReal Deutschland 7.
Gældsobligation med kvalificeret efterstående forpligtelse
For navnegældsobligationen ProReal Deutschland 7 blev der, ligesom for udstedelserne ProReal Deutschland 8 – eksklusivt efterfølgende tilbud, ProReal Europa 9 og Pro Real Europa 10, aftalt en kvalificeret efterstående forpligtelse. Konsekvenserne af denne aftalte efterrangsforpligtelse mærker investorerne nu. For udstederen kan dermed suspendere rentebetalingerne, hvis betalingerne kan føre til virksomhedens konkurs eller endda kun udgøre en risiko for det, lyder det fra erhvervskontoret MTR Legal Rechtsanwälte, der bl.a. rådgiver indenfor kapitalmarkedsret.
Skulle ProReal Deutschland 7 GmbH på grund af den vanskelige situation på ejendomsmarkedet være nødt til at indgive konkursbegæring, bliver det endnu værre for investorerne. For deres krav vil som følge af den efterstående forpligtelse kun blive behandlet sekundært, og først vil de andre kreditorers krav blive opfyldt. Investorerne kunne således gå helt tomhændet fra konkursbehandlingen.
Der tales imidlertid ikke om konkurs endnu. Ikke desto mindre er det for investorerne klogt at få undersøgt, om den efterstående forpligtelse overhovedet blev gyldigt aftalt. Det er ofte ikke tilfældet, så investorenes krav dermed heller ikke behandles sekundært.
Mulige erstatningskrav fra investorerne
For at afværge finansielle tab kan investorerne desuden få deres erstatningskrav vurderet. Investorer har krav på korrekt investeringsrådgivning. Dette inkluderer også, at de bliver oplyst af investeringsrådgiverne hhv. formidlerne om de eksisterende risici ved kapitalinvesteringen og især om deres total-tab-risiko. Hvis risiciene er blevet skjult eller bagatelliseret, kan investorerne have krav på erstatning.
Også investorerne i udstedelserne ProReal Deutschland 8 – eksklusivt efterfølgende tilbud, ProReal Europa 9 og ProReal Europa 10 bør være særligt opmærksomme og følge med i, om betalingerne forbliver udsat. Også de kan lade deres juridiske muligheder blive vurderet, inden finansielle tab realiseres.
MTR Legal Rechtsanwälte er et i kapitalmarkedsret erfaren advokatfirma og står gerne til rådighed for berørte investorer.
Tag gerne kontakt til os!
