敲出证书不是远期交易，敲出证书的损失在税务上可以全额抵扣。联邦财政法院于2021年12月8日作出了这一裁决（案号：I R 24/19）。
根据所得税法（EStG）第15条第4款第3句，远期交易损失原则上受到抵销和扣除的限制。因此，远期交易的损失只能在很大程度上与此类交易的收益进行抵扣。”因此，联邦财政法院的这一决定尤为重要，敲出证书不是远期交易，因此损失可以在税务上抵扣，”MTR Rechtsanwälte的律师Michael Rainer说。
在所涉案例中，原告有限公司购买了一家银行发行的无限Turbo Bull证书。作为敲出证书，特征在于即便资本投入很少，也能够超比例地从基础资产的价值变动中获益。但同样也面临风险，一旦基础资产突破某一价格门槛，证书就可能几乎失去价值。该公司因其证书遭受了巨大的财务损失。但税务局不想允许损失在税务上抵扣，认为这些证书受到了抵销和扣除限制的约束。
然而，联邦财政法院持有不同的看法。决定抵销和扣除限制的关键是是否涉及远期交易。远期交易通常是在时间延迟后才需履行的交易。但联邦财政法院指出，敲出证书没有这种典型的履行时间延迟。实际上，它们属于普通债券，会与支付同步转移。原告立即在支付购买价格后收到证书。即使证书的权益依赖于某一基础资产的发展，联邦财政法院仍然认为这不构成远期交易。
联邦财政法院的裁决使得在税务上抵扣敲出证书损失更加容易，并可能适用于其他证书。在税务法领域经验丰富的律师可以提供建议。
