Poolgesellschaft破产影响ProReal投资者
ProReal Europa 9和ProReal Europa 10的债券投资者再次收到坏消息。因为SC Finance Four公司已经破产，并在奥芬巴赫地方法院申请自我管理破产程序。奥地利索拉维亚集团于2024年3月12日发布了这一信息。SC Finance Four为建筑公司融资项目提供资金，其资金来源于ProReal Europa 9和ProReal Europa 10的贷款。因此，投资者在破产后不得不担心他们的资金安全。
位于汉堡的索拉维亚子公司One Group发行了后续债券ProReal Deutschland 7、ProReal Deutschland 8——独家跟进产品、ProReal Europa 9和ProReal Europa 10。投资者已经消化了对于2023年最后一个季度利息支付被中止的消息。原因是房地产市场的困难情况。因此，投资组合中的建筑项目需要进行风险分析，预计将在3月底完成。
投资者资金给予SC Finance Four
MTR Legal Rechtsanwälte经济律师事务所表示，对于ProReal Europa 9和10的投资者来说，情况可能变得更糟，他们咨询了私人和机构投资者的资本市场法律。ProReal Europa 9和10的投资者总共投入了大约2.78亿欧元。其资金被作为贷款转给了SC Finance Four GmbH，用来资助索拉维亚的各种建筑项目，但现在已经申请破产。
根据《Fonds professionell online》在2024年3月12日的报道，柏林的Unterföhring和Sylter Hof建筑项目需要完全撤销其进程。缺乏可靠的融资。此外，Tegernsee项目需要部分撤销，Zollhafen Mainz项目存在严重的时间延误。该门户网站根据其手头One Group的销售通函获取了这些信息。
投资者面临财务损失的风险
破产程序应在自我管理下进行。这意味着SC Finance Four自己尝试在顾问的帮助下回到经济稳定的水域。为此，必须提交破产计划，债权人和破产法院必须同意。如果自我管理失败，最终可能会启动常规破产程序。
在这两种情况下，投资者可能需要承受财务损失。因为SC Finance Four的重组可能会伴随债权人的削减。对于投资者来说，问题在于这涉及次级债券。因为根据所约定的次级条款，如果这样会导致发行人的破产或仅威胁破产，他们无法主张其要求。因此，可以先检查次级协议是否有效。有效的次级协议需要为投资者明确清晰地措辞，但这往往不是这样。
ProReal Deutschland 7 – 可能的延长期限
除了SC Finance Four的破产申请外，还有其他可能引起投资者警觉的发展。例如，有些重组并未通知投资者。据《Handelsblatt》报道，SC Finance Four GmbH被从索拉维亚集团中剥离并转移至另一母公司。此外，公司注册地址被设在奥芬巴赫地方法院管辖区域。公司注册地址在提交破产申请前的变更至少是显眼的。
对于ProReal Deutschland 7 GmbH的投资者来说，有一些较好的消息。他们最近被告知，预计到2024年6月30日不会按期支付应付利息，到2024年12月31日也不会按期偿还债券。然而，据索拉维亚集团称，可能会导致延期，而不是违约。
投资者的选项
是否真会这样结果还需观察。此外，延长期限对于投资者而言也存在风险。因为房地产市场的放松目前尚未出现。
考虑到这些令人不安的事态发展，ProReal债券的投资者可以审查他们的法律选择，包括索赔权提起诉讼。比如，如果投资顾问或经纪人未妥善告知投资风险，可能产生索赔权。
MTR Legal Rechtsanwälte为 资本市场法 领域受影响的ProReal系列投资者提供协助。
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