Korona pandemisi, enflasyon ve Ukrayna savaşı, yatırımcılar arasında popüler olan açık gayrimenkul fonlarını da iz bırakmadan geçmiyor. Bunun sonucu olarak düşen getiriler olabilir.
Açık gayrimenkul fonları, yatırımcılar arasında popülerdir ve çoğunlukla güvenli bir sermaye yatırımı olarak kabul edilir. Ancak, korona pandemisi nedeniyle de son yıllarda getiriler düşüş göstermektedir. Derecelendirme ajansı Scope Analytics en son 17 açık gayrimenkul fonunu incelemiştir. Bu, altı fonda derecelendirme düşüşüne yol açmış ve sadece iki fon iyileşme göstermiştir. Diğer fonlarda ise değişiklik olmamıştır.
MTR Legal, bu trendin gelecekte daha da güçlenebileceğinden endişe etmektedir. Açık gayrimenkul fonları, ağırlıklı olarak ofisler, ticari alanlar, alışveriş merkezleri, mağaza lokalleri vb. ile ticari kullanımda olan gayrimenkullere yatırım yaptığı için mevcut gelişmelerle riskler artmıştır. Korona pandemisi, ticari gayrimenkullerde zaten bir duraksamaya neden olmuştur. Şimdi enflasyon, Ukrayna savaşı nedeniyle zor ekonomik durum veya yenileme ihtiyacı getiri beklentilerini daha da düşürebilir. Korona pandemisinin etkileri de birçok sektörde öngörülememektedir, bu yüzden ticari gayrimenkullerde kira kayıpları veya boşluklar ortaya çıkabilir.
Birçok açık gayrimenkul fonu, 2008’deki mali kriz sırasında büyük zorluklar yaşamış ve kapanmak zorunda kalmıştır. Bunun temel nedeni, çok fazla yatırımcının hisselerini geri vermek istemesi ve fon şirketlerinin bunu karşılayamamasıydı.
Böyle bir şeyi önlemek için 2013 yılında açık gayrimenkul fonlarının yapısı yenilendi. Bu nedenle, 21 Temmuz 2013 tarihinden sonra edinilen hisseler, yatırımcılar tarafından artık herhangi bir zamanda geri verilememektedir. Hisseler en az iki yıl elde tutulmalı ve bir yıllık fesih süresi geçerlidir. Böylece birçok yatırımcının hisseleri kısa bir süre içinde geri çekmelerinin önüne geçilmelidir. Fon şirketi geri ödeme taleplerini karşılayamazsa, hisselerin geri alımı askıya alınabilir. En kötü durumda, fonun kapanması ve tasfiyesi tehdidi vardır.
Federal Mahkeme, 29 Nisan 2014 tarihli kararıyla, yatırımcıların hisselerin geri alımının askıya alınması ve fonların kapanması riski hakkında danışma görüşmelerinde bilgilendirilmedikleri takdirde tazminat taleplerinin olduğunu zaten kararlaştırmıştır (Az. XI ZR 477/12 ve diğerleri).
Sermaye piyasası hukukunda deneyimli avukatlar danışmanlık yapar.
