Knock-out-certifikat är inga terminsaffärer och förluster från knock-out-certifikat är fullt avdragsgilla skattemässigt. Detta har BFH beslutat i en dom den 8 december 2021 (Az.: I R 24/19).
Förluster från terminsaffärer är enligt § 15 avsnitt 4 meningen 3 i inkomstskattelagen (EStG) generellt föremål för förbud mot kvittning och avdrag. Följaktligen kan förluster från terminsaffärer endast mycket begränsat kvittas mot vinster från sådana terminsaffärer. ”Därför är Bundesfinanzhofs beslut om att knock-out-certifikat inte är terminsaffärer och att förluster därmed kan dras av skattemässigt desto viktigare”, säger advokaten Michael Rainer, MTR Legal.
I det aktuella fallet hade det klagande GmbH förvärvat Unlimited Turbo Bull-certifikat utfärdade av en bank. Som knock-out-certifikat kännetecknades de av att de med liten kapitalinsats kunde dra oproportionell nytta av utvecklingen av den underliggande basvärden. Men risken fanns också att certifikaten blev nästan värdelösa så snart basvärden bröt igenom en viss kursgräns. Även GmbH led betydande ekonomiska förluster med sina certifikat. Skatteverket ville dock inte erkänna förlusterna skattemässigt. Det ansåg att de omfattades av förbudet mot kvittning och avdrag.
BFH kom dock till en annan slutsats. Avgörande för förbudet mot kvittning och avdrag är om en terminsaffär föreligger. Vid terminsaffärer förekommer typiskt sett en affär som först ska fullgöras med en tidsfördröjning. Denna typiska uppskjutning av fullgörelsetidpunkten förekommer dock inte vid knock-out-certifikat, förklarade BFH. Snarare handlar det om vanliga skuldebrev som överförs mot betalning omedelbart. Käranden hade fått certifikaten direkt mot betalning av köpesumman. Även om rätten från certifikaten beror på utvecklingen av en basvärde, menade BFH att det fortfarande inte utgjorde en terminsaffär.
BFH:s dom underlättar att erkänna förluster från knock-out-certifikat skattemässigt och kan förmodligen också överföras till andra certifikat. Skickliga advokater inom skatterätt kan ge råd.
