Certificatele knock-out nu sunt operațiuni futures și pierderile din certificatele knock-out sunt complet deductibile fiscal. Aceasta a fost decis de BFH prin hotărârea din 8 decembrie 2021 (Az.: I R 24/19).
Pierderile din operațiunile futures sunt, conform § 15 Abs. 4 Satz 3 din Legea privind impozitul pe venit (EStG), supuse în principiu unei interdicții de compensare și deducere. În consecință, pierderile din operațiunile futures pot fi compensate doar foarte limitat cu câștigurile din astfel de operațiuni. „Cu atât mai importantă este hotărârea Curții Federale de Finanțe, potrivit căreia certificatele knock-out nu sunt operațiuni futures și, prin urmare, pierderile pot fi deduse fiscal”, spune avocatul Michael Rainer, MTR Legal.
În cazul de față, societatea reclamantă (GmbH) a achiziționat de la o bancă certificate Turbo Bull nelimitate. Fiind certificate knock-out, acestea se caracterizau prin faptul că, cu o investiție de capital redusă, puteau beneficia în mod disproporționat de evoluția valorii activului de bază. Totuși, exista și riscul ca certificatele să devină aproape fără valoare dacă activul de bază atinge un anumit prag de preț. De asemenea, GmbH a suferit pierderi financiare semnificative cu certificatele sale. Agenția fiscală nu a dorit însă să compenseze fiscal pierderile, susținând că acestea sunt supuse interdicției de compensare și deducere.
Totuși, BFH a ajuns la o altă opinie. Esențial pentru interdicția de compensare și deducere este dacă există o operațiune futures. În cazul operațiunilor futures, există de obicei o tranzacție care trebuie îndeplinită cu o întârziere în timp. Această amânare tipică a momentului îndeplinirii nu este valabilă în cazul certificatelor knock-out, a precizat BFH. Mai degrabă, este vorba despre obligațiuni obișnuite, care sunt transferate contra plată. Reclamanta a primit certificatele imediat contra plății prețului de achiziție. Chiar dacă dreptul din certificate depinde de evoluția unui activ de bază, după părerea BFH, nu este astfel o operațiune futures.
Hotărârea BFH facilitează compensarea fiscală a pierderilor din certificatele knock-out și este probabil aplicabilă și altor tipuri de certificate. Avocații cu experiență în dreptul fiscal pot oferi consultanță.
