Formação eficiente de unidades de avaliação no comércio de energia explicada

Formação de unidades de avaliação no comércio de energia – Desenvolvimentos e condições jurídicas

No setor do comércio de energia, estruturas contratuais complexas e proteções financeiras fazem parte da rotina. Muitas empresas utilizam instrumentos financeiros derivativos, como contratos a termo e chamados negócios de cobertura, para gerenciar flutuações nos preços de energia e minimizar riscos empresariais. O registo contabilístico dessas operações levanta regularmente questões no que diz respeito ao balanço comercial e fiscal. Em especial, destaca-se a formação de unidades de avaliação, como ficou claro na recente decisão do Tribunal Fiscal de Düsseldorf de 17 de novembro de 2023. Este artigo aborda os antecedentes, desafios e potenciais consequências da formação de unidades de avaliação no comércio de energia e contextualiza essa decisão.

Contexto: Comércio de energia, proteção contra riscos e contabilização

Esclarecimento do termo: Unidade de Avaliação

No contexto da contabilidade, uma unidade de avaliação refere-se à agregação de determinadas operações principais e de cobertura economicamente relacionadas numa só unidade. Esta unidade é então avaliada em conjunto no balanço anual, em vez de contabilizar cada operação individualmente. O objetivo é refletir no balanço transações economicamente interligadas que, em termos de risco, se compensam mutuamente. Especialmente no comércio de energia, onde as empresas buscam proteger-se contra oscilações de preço no mercado de matérias-primas, esse instrumento pode desempenhar um papel fundamental.

Significado para a prática empresarial

Para as empresas do setor de energia, a aplicação de unidades de avaliação representa uma importante simplificação. Ao avaliar de forma conjunta o negócio principal e o de cobertura, as flutuações de preços voláteis de energia não são imediatamente refletidas na demonstração de resultados (DRE), mas apenas na medida em que não sejam neutralizadas pela operação contraposta. Isso impede os efeitos contábeis de oscilações temporárias de preços, desde que essas sejam economicamente compensadas por operações de cobertura eficazes.

A decisão do Tribunal Fiscal de Düsseldorf em 17.11.2023

Estado do processo e contexto factual

No processo perante o Tribunal Fiscal de Düsseldorf (Proc. nº: 7 K 634/18 F), estava em discussão o tratamento contabilístico de operações de cobertura no contexto do comércio de energia. A empresa em causa celebrou contratos a termo para proteger-se contra flutuações de preços nos mercados de energia e os refletiu no balanço como parte de unidades de avaliação. No entanto, a administração fiscal não reconheceu essa prática e alegou que os requisitos para a formação de uma unidade de avaliação não estavam cumpridos. Em particular, foi questionada a necessária compensação mútua ou redução de riscos entre a operação principal e a de cobertura.

Questões centrais e avaliação jurídica

O cerne da discussão reside na questão de sob quais condições e em que medida operações empresariais – especialmente no comércio de energia – podem ser reunidas como unidades de avaliação.

Tendo em vista o § 5, par. 1a da EStG e os princípios de contabilidade geralmente aceitos (GoB), devem ser analisados, entre outros, os seguintes aspetos:

• Existe uma ligação económica suficientemente estreita entre o negócio principal e o de cobertura?
• Em que medida as operações realmente compensam os respetivos riscos de mercado de forma efetiva e integral?
• As unidades de avaliação estão documentadas e delimitadas de forma transparente?

O Tribunal Fiscal de Düsseldorf teve de determinar, com base nesses critérios, se a formação de uma unidade de avaliação era permitida no caso concreto.

Requisitos para a formação de unidades de avaliação

Requisitos legais e prática administrativa

Para a formação de unidades de avaliação, vários pré-requisitos devem ser cumpridos. O § 5, par. 1a da EStG regula sob quais condições operações de cobertura podem ser agregadas a negócios principais em unidades de avaliação. Além disso, há orientações administrativas, como o IDW RS HFA 35, que fornece orientações adicionais sobre a apresentação de relações de cobertura na contabilidade comercial e fiscal.

Entre os principais requisitos estão:

• Intenção clara de cobertura: A empresa deve ter, desde o início, uma intenção clara de proteção de risco. A estratégia de cobertura deve estar conceitualmente definida e documentada.
• Elevada eficácia da cobertura: Deve haver uma compensação o mais exata possível do risco coberto entre o negócio principal e o de cobertura. Não é necessário que haja total congruência, mas o risco residual remanescente não deve ser significativo.
• Documentação e rastreabilidade: A empresa deve comprovar e documentar continuamente a relação de cobertura e a sua eficácia.
• Correlação temporal: Os prazos do negócio principal e do de cobertura devem coincidir ou, pelo menos, estar adequadamente alinhados.

Desafios na prática

Na prática, surgem vários problemas de delimitação especialmente em operações de energia de grande volume ou de longo prazo:

• Variedade de instrumentos de cobertura: Os operadores de energia utilizam diferentes instrumentos, como forwards, futuros ou swaps. As respetivas estruturas contratuais devem ser avaliadas quanto à sua adequação para proteção de risco.
• Mecanismos de formação de preços: Como a energia é frequentemente negociada em bolsas de futuros e os contratos de fornecimento utilizam diferentes mecanismos de formação de preços, é muitas vezes difícil garantir uma congruência de riscos exata.
• Volatilidade e movimentos de mercado: Volumes variáveis, quantidades de compra flexíveis ou cláusulas de ajuste de preços de longo prazo dificultam uma cobertura precisa.

Possíveis consequências jurídicas, fiscais e económicas

Impacto na contabilização

A possibilidade de formar unidades de avaliação tem impacto direto na apresentação do resultado anual. Se uma unidade de avaliação é reconhecida, a obrigação de avaliação individual dos instrumentos de cobertura nela contidos não se aplica, desde que haja compensação do risco. Valores de mercado negativos de derivados de cobertura não precisam, obrigatoriamente, ser imediatamente reconhecidos como despesa no balanço, podendo ser neutralizados enquanto a relação de cobertura existir e permanecer economicamente eficaz.

Se, por outro lado, não for possível formar uma unidade de avaliação, as alterações nos valores justos das operações de cobertura são imediatamente refletidas no resultado. Isso pode gerar fortes oscilações no património líquido indicado.

Consequências fiscais

Do ponto de vista fiscal, surge a questão de se e em que medida contribuições de prejuízo ou lucro resultantes de instrumentos de cobertura já devem ser consideradas fiscalmente antes da realização efetiva do negócio subjacente. O reconhecimento de unidades de avaliação pode ajudar a deslocar os efeitos no resultado para os períodos em que o risco económico subjacente se concretiza – caso contrário, especialmente com derivados altamente voláteis, pode ocorrer uma tributação antecipada (ou realização de prejuízos dedutíveis em impostos).

Potenciais consequências para as empresas

As empresas no comércio de energia continuam enfrentando o desafio de alinhar suas estratégias de cobertura e obrigações de documentação com as condições jurídicas e fiscais em constante mudança. Alterações nas práticas de reconhecimento da administração fiscal ou na jurisprudência podem ter impacto direto na política contabilística e tributária.

É especialmente importante observar:

• A necessidade de monitoramento contínuo e ajuste das estratégias de cobertura
• O aumento das exigências de documentação, especialmente ao utilizar produtos estruturados complexos
• Potenciais impactos nas classificações de crédito e indicadores financeiros devido a oscilações nos resultados

Autoridades e empresas afetadas: Consequências e necessidade de ação

Para empresas

As empresas, especialmente dos setores de energia, matérias-primas ou indústria de transformação, são aconselhadas a planejar cuidadosamente as relações de cobertura e unidades de avaliação, bem como documentá-las de forma transparente. Isso abrange, por exemplo:

• Desenvolvimento e ajuste de diretrizes internas de risco
• Uma avaliação contínua da eficácia das estratégias de cobertura
• A verificação regular de que a documentação está em conformidade com a jurisprudência e a prática administrativa atual

Exemplos de tarefas na empresa:

• Identificação das áreas de negócio que necessitam de cobertura
• Desenvolvimento de métodos para medir a eficácia das coberturas
• Elaboração de processos padrão para a documentação de coberturas

Para autoridades

Para a administração fiscal e órgãos de fiscalização, a correta delimitação das unidades de avaliação também é de grande importância. A fiscalização abrange não apenas o cumprimento formal dos requisitos legais e das obrigações documentais, mas também a veracidade da compensação de riscos. Em especial, deve-se verificar em que medida as operações subjacentes apresentam uma relação económica real.

Perspetiva e desenvolvimentos em curso

A decisão do Tribunal Fiscal de Düsseldorf insere-se numa série de decisões e orientações administrativas que especificam ainda mais os requisitos para a formação de unidades de avaliação. Pode ser necessário um esclarecimento definitivo por tribunal superior, caso seja interposto recurso contra a decisão ou se casos semelhantes estejam pendentes no Bundesfinanzhof.

As opções de estruturação e obrigações relacionadas à gestão de unidades de avaliação permanecem uma área dinâmica, influenciada por desenvolvimentos de mercado, exigências regulatórias e evolução de instrumentos de cobertura. As empresas devem acompanhar com atenção os desenvolvimentos atuais e sempre avaliar a implementação de novas ou modificadas estratégias de cobertura também sob os aspetos contabilísticos e fiscais.

No futuro, pode-se esperar que, tanto a nível nacional quanto europeu, continue o trabalho para alinhar e tornar mais precisas as regras relevantes de contabilização.

Conclusão

A formação de unidades de avaliação no comércio de energia é um tema multifacetado e exigente, que coloca as empresas diante de desafios económicos, fiscais e organizacionais relevantes. A recente jurisprudência demonstra quão essencial é uma documentação precisa, uma estratégia de cobertura rigorosa e o acompanhamento e ajuste contínuo dos processos. Empresas que atuam nessa área devem monitorar atentamente os requisitos em vigor e a jurisprudência, e considerar obter apoio jurídico em caso de dúvidas.

Para dúvidas sobre desafios e possibilidades de estruturação relacionadas à formação de unidades de avaliação no comércio de energia, os advogados da MTR Legal estão à disposição – especialmente no desenvolvimento, verificação ou documentação de estratégias de cobertura adequadas.