Open vastgoedfonds met bijna 17 procent afgewaardeerd
Dramatische daling bij het open vastgoedfonds UniImmo Wohnen ZBI: Na een speciale beoordeling is de waarde met bijna 17 procent gedaald, meldde onder andere het ‘Handelsblatt’ online op 27 juni 2024. Voor de beleggers betekent dit een verlies van ongeveer 860 miljoen euro, dat ze praktisch van de ene op de andere dag hebben moeten incasseren. Volgens ‘Handelsblatt’ is dit het grootste verlies van een vastgoedfonds sinds de financiële crisis van 2008.
Na het faillissement van de Lehman-bank in de herfst van 2008 zijn talrijke vastgoedfondsen in aanzienlijke economische problemen geraakt. Veel beleggers wilden hun aandelen in open vastgoedfondsen teruggeven, waardoor de fondsmaatschappijen in liquiditeitsproblemen kwamen en veel van hen uiteindelijk afgewikkeld moesten worden. Beleggers hebben in deze periode veel geld verloren, aldus het advocatenkantoor MTR Legal, dat onder andere adviseert over kapitaalmarktrecht en na de financiële crisis van 2008 de belangen van talrijke beleggers heeft vertegenwoordigd.
Investeringen in residentieel vastgoed
Het open vastgoedfonds UniImmo Wohnen ZBI werd in 2017 opgericht en wordt beheerd door de ZBI – Zentral Boden Immobilien Gruppe en Union Investment, het fondshuis van de Volks- en Raiffeisenbanken. Het fonds investeert voornamelijk in residentieel vastgoed en presteerde aanvankelijk goed. Beleggers staken hun geld in het open vastgoedfonds, waardoor het fondsvolume tijdelijk meer dan 5 miljard euro bedroeg. Na de nu uitgevoerde herwaardering van de fondseigendommen is het fondsvermogen onder de vier miljard euro gezakt. Een gebeurtenis die de beleggers zorgen moet baren. Vooral rijst de vraag of het dieptepunt daarmee al bereikt is of dat er nog verdere verliezen dreigen.
De herwaardering van het UniImmo Wohnen ZBI Fonds vond plaats nadat het fondsmanagement een speciale beoordeling had verordend en de gehele vastgoedportefeuille opnieuw werd beoordeeld. Het resultaat van de beoordeling is dat de aandeelprijs op 25 juni 2024 met bijna 17 procent is verminderd, waardoor de aandelen van de beleggers aanzienlijk aan waarde hebben verloren.
De reden voor de speciale beoordeling was volgens Union Investment dat de situatie op de markt voor residentieel vastgoed door de corona-pandemie en ten laatste met het begin van de Oekraïne oorlog aanzienlijk is veranderd en heeft geleid tot een onvoorziene situatie op de vastgoedmarkt. De snelle rentestijging en gestegen bouwkosten als gevolg van de inflatie hebben ertoe geleid dat de vraag van investeerders naar residentieel vastgoed is gedaald en dat residentieel vastgoed onder druk is komen te staan.
Fondseigendommen verliezen aan waarde
Deze ontwikkeling heeft ook het UniImmo Wohnen ZBI Fonds getroffen. Om op de gewijzigde eisen te reageren en het teruggeven van aandeelbewijzen te kunnen bedienen, moeten eigendommen uit de fondsportefeuille worden verkocht. Vanwege de huidige marktsituatie is een verkoop tegen een prijs op basis van de eerdere vastgoedbeoordelingen niet mogelijk, aldus Union Investment. Daarom was een herwaardering van de hele fondseigendommen noodzakelijk.
Naast de gewijzigde marktomstandigheden kunnen echter ook andere problemen, zoals ouderdom, toestand en locatie van de eigendommen verantwoordelijk zijn voor de herwaardering, vermoedt de ‘Welt’ online.
Aangezien het marktomgeving voor residentieel vastgoed gespannen blijft, komt de vraag naar voren of mogelijk verdere herwaarderingen noodzakelijk zijn en of de beleggers dan nog verdere verliezen moeten accepteren.
Mogelijkheden van de beleggers
Welke richting de reis op de vastgoedmarkt voor residentieel vastgoed op gaat, is onduidelijk. Beleggers van het open vastgoedfonds UniImmo Wohnen ZBI moeten daarom overwegen hoe ze zullen reageren. Het teruggeven van de aandelen is niet meer zo snel mogelijk, want als reactie op de moeilijkheden van open vastgoedfondsen na de financiële crisis werd besloten dat het teruggeven van aandelen twaalf maanden van tevoren moet worden aangekondigd. Hoe de aandeelprijs zich tot die tijd heeft ontwikkeld, valt niet te voorspellen.
Om zich te beschermen tegen financiële verliezen, kunnen beleggers echter ook hun juridische mogelijkheden onderzoeken. Zo kunnen ze wellicht schadevergoedingsclaims hebben, indien de bankadviseurs hun informatieverplichtingen niet naar behoren zijn nagekomen. In het kader van een correcte beleggingsadvies moeten de bankadviseurs hun klanten informeren over alle bestaande risico’s bij een open vastgoedfonds. Indien deze informatieverstrekking niet heeft plaatsgevonden, kunnen de beleggers schadevergoedingsclaims hebben. Dit geldt ook als de informatie in het prospectus onvolledig en foutief was.
MTR Legal adviseert beleggers van het open vastgoedfonds UniImmo Wohnen ZBI.
Neem gerust contact met ons op!
