Corona-pandemie, inflatie en de oorlog in Oekraïne gaan ook niet onopgemerkt voorbij aan de bij beleggers populaire open vastgoedfondsen. Dalende rendementen kunnen het gevolg zijn.
Open vastgoedfondsen zijn populair bij beleggers en worden vaak als een veilige investering beschouwd. Echter, de rendementen zijn in de afgelopen jaren, mede door de corona-pandemie, gedaald. Het ratingbureau Scope Analytics heeft onlangs 17 open vastgoedfondsen onder de loep genomen. Dit leidde tot verlaging van de rating van zes fondsen en slechts twee fondsen konden zich verbeteren. Bij de overige fondsen waren er geen veranderingen.
De advocatenkantoor MTR Rechtsanwälte vreest dat deze trend in de toekomst nog verder zou kunnen verergeren. Omdat open vastgoedfondsen voornamelijk investeren in commercieel gebruikte panden met kantoren, bedrijfsruimten, winkelcentra, winkels, etc., zijn de risico’s door de huidige ontwikkelingen toegenomen. De corona-pandemie heeft al voor een terugval gezorgd bij commercieel vastgoed. Nu zouden inflatie, de moeilijke economische situatie als gevolg van de oorlog in Oekraïne of de behoefte aan renovatie de rendementverwachtingen verder kunnen drukken. Ook zijn de gevolgen van de corona-pandemie in veel sectoren nog niet te overzien, waardoor huuruitval of leegstand bij commercieel vastgoed dreigt.
Veel open vastgoedfondsen raakten door de financiële crisis van 2008 in grote problemen en moesten sluiten. Een belangrijke reden hiervoor was dat teveel beleggers hun aandelen wilden teruggeven en de fondsen dat niet konden voldoen.
Om zoiets te voorkomen, werd de constructie van open vastgoedfondsen in 2013 op nieuwe poten gezet. Zo kunnen beleggers aandelen die zij na 21 juli 2013 hebben verworven, niet meer op elk moment teruggeven. De aandelen moeten minimaal twee jaar worden gehouden en er geldt een opzegtermijn van één jaar. Dit moet voorkomen dat de aandelen in een korte periode door veel beleggers worden teruggetrokken. Als het fonds de teruggeefverzoeken niet kan vervullen, kan de terugname van de aandelen worden opgeschort. In het ergste geval dreigt sluiting en vereffening van het fonds.
Het Bundesgerichtshof heeft al met een vonnis van 29 april 2014 beslist dat beleggers recht hebben op schadevergoeding als zij in de adviesgesprekken niet zijn geïnformeerd over het risico van opschorting van de terugname van aandelen en sluiting van de fondsen ( Az. XI ZR 477/12 e.a.).
In het kapitaalmarktrecht ervaren advocaten adviseren.
