Juridisk støtte til investorer ved krisefylte investeringer
Det virket ikke å være noen grenser. Den boomende teknologibransjen skapte gullgravestemning hos både oppstartsselskaper og investorer. Mottoet var at den som er raskest, vinner. Private investorer, institusjonelle investorer eller private equity-selskaper investerte villig høye beløp i oppstartsselskapene og deres forretningsidé, uten å vite om forretningsmodellen til slutt ville bli vellykket. Nå har desillusjonen satt inn for lengst, og mange av de en gang lovende selskapene sliter med massive økonomiske problemer, står foran konkurs eller har forsvunnet fra markedet.
På slutten av oppturen ble mye av investorens penger brent, og de høye risikoene ved venturekapital blir tydelige. Men investorens penger trenger ikke gå tapt. Det finnes ulike muligheter for å minimere økonomiske tap eller redde investeringene, ifølge advokatfirmaet MTR Legal, som i mange år har gitt råd innen kapitalmarkedsrett og har stor ekspertise innen venturekapital og private equity.
Mange av disse oppturene har faktisk blitt muliggjort av venturekapital. For ved venturekapital søker investorene målrettet etter unge selskaper som ikke er børsnoterte, har potensial for suksess, men trenger finansiering for å realisere sin vekstpotensial og økonomiske kraft. Mange internettgiganter har faktisk blitt til gjennom risikokapital. Fordelen for investorene i slike spirende oppstartsselskaper er at de kan få kjøpt aksjer til en lav pris.
Venturekapital må raskt gi høy avkastning
Men investorene har ikke langvarig jevn vekst av virksomheten i tankene når det gjelder venturekapital. Tvert imot: Den investerte risikokapitalen må raskt gi avkastning. Det kalkuleres ofte med gjennomsnittlige årlige avkastninger på 20 prosent. Dette kan bare oppnås hvis omsetningen eksploderer, slik at selskapene så raskt som mulig kan nå en vurdering på milliarder og selges med høy fortjenestemargin. Gevinsten skal komme så raskt som mulig, kontinuerlig forretningsutvikling er ikke målet for risikokapitalgivere. Venturekapitalfondene er derfor også vanligvis lagt opp med relativt korte løpetider mellom ti og tolv år.
At venturekapital er lagt opp til rask vekst i selskapene, gjør det også så risikabelt. For det krever seerferdigheter å forutsi hvordan en oppstart vil utvikle seg og om forretningsmodellen vil lykkes. Derfor må man alltid regne med at selskaper ikke vil klare å hevde seg i markedet. Men før det blir klart om selskapet vil klare det eller ikke, er det ofte allerede investert mye penger fra investorene i selskapet.
Investering i et selskaps potensial
Risikokapitalgivere investerer primært i potensialet som unge teknologiselskaper tilbyr. Dette kan fungere og har gjort det ofte. Men det kan også slå feil, fordi potensialet til forretningsidéen tross alt ble overvurdert. Men investorene tar denne risikoen. Prinsippet er: «Den som kommer først, maler først». Det vil si at man bevisst investerer i forretningsmodeller som ennå må vise sin faktiske verdi. Når investeringsbeslutningen først er tatt, er det ikke mer nøling eller vakling. Da pumpes kapital massivt inn i selskapet for å øke verdien og også slå ut mulige konkurrenter på et tidlig tidspunkt. Håpet er at det investerte beløpet i løpet av kort tid vil gi en uforholdsmessig høy avkastning.
Men hvis dette håpet skuffes, er pengene også raskt tapt. De høye selskapsvurderingene kan da ikke lenger forsvares, og aksjeverdien faller kraftig.
Negativ utvikling hos mange oppstartsselskaper
Denne utviklingen kan for tiden observeres hos en rekke oppstartsselskaper som for noen år siden ble feiret, men nå sliter med betydelige vanskeligheter. For grunnleggerne blir dette spesielt problematisk når de har sikret investorene – som er ganske vanlig – at de vil få pengene tilbake ved et salg av selskapet, men verdien av selskapet nå er mindre enn det innskuddet kapital.
Så sent som i 2021 så situasjonen betydelig lysere ut for mange oppstartsselskaper, og kapitalgivere investerte sjenerøst i selskapene. I tillegg kunne penger skaffes billig på markedet gjennom den langvarige lavrentepolitikken, og flere og flere kapitalgivere dukket opp. Men med de høye finansieringsinnsprøytingene økte også antallet konkurrenter som måtte dele samme kake. Dette førte oftere til at ingen ble mett, og at bare smuler var igjen for noen. Følgen var at selskapenes oppturer ble til fall.
Markedet etterlater mange tapere
I tillegg har rammebetingelsene endret seg betydelig. På grunn av renteendringen har spesielt investorer kommet i vanskeligheter, de som selv har tatt opp høye lån for å investere i oppstartsselskaper. I stedet for å sikre høy avkastning, må de nå betale høye renter.
Den tidligere boomende teknologimarkedet har for tiden etterlatt mange tapere. Dette gjelder både for grunnleggerne og private investorer og institusjonelle investorer.
Stor erfaring innen kapitalmarkedsrett
Advokatfirmaet MTR Legal har i mange år gitt råd til både nasjonale og internasjonale klienter innen kapitalmarkedsrett. På grunn av deres lange erfaring er de en kompetent partner for private og institusjonelle investorer samt for private equity-selskaper som har investert risikokapital og tapt penger. MTR Legal støtter investorer i å minimere økonomiske tap og viser muligheter for restrukturering eller exit-strategier.
Hvis det blir tydelig at forretningsidéen ikke vil lykkes og ikke vil gi høy avkastning, må man tenke på passende exit-strategier i tide for å minimere de truende økonomiske tapene. MTR Legal viser egnede tiltak og støtter investorer i rettidig salg av deres aksjer. Videre kan det vurderes om investeringen kan reddes gjennom ulike tiltak. Hvis det er tilfelle, gir MTR Legal råd om planlegging og implementering av passende restruktureringstiltak.
Konsistent representasjon av interessene til private og institusjonelle investorer
Hvis en sanering ikke lenger er mulig og det blir åpnet en insolvensbehandling over selskapet, representerer MTR Legal investorenes interesser i insolvensbehandlingen, fra den rettslige registreringen av krav til forhandlinger med insolvensforvalteren eller kreditorutvalg.
I insolvensbehandlingen må investorene imidlertid regelmessig regne med betydelige økonomiske tap, da det ikke kan antas at det er nok insolvensmasse tilgjengelig til å dekke kravene til alle kreditorene fullt ut. Det kan imidlertid også vurderes om investorer har krav på erstatning. Krav kan for eksempel ha oppstått mot administrerende direktører og andre personell med selskapsansvar, dersom de har brutt sine forpliktelser. Likeledes kan også krav fra kjøps- eller andelsavtaler ha oppstått.
MTR Legal er svært erfarne innen kapitalmarkedsrett og med risikoene ved Venturekapital eller private equity. Våre advokater representerer dermed konsekvent investorenes interesser.
Ta gjerne kontakt med oss.
