Koronapandemien, inflasjon og Ukraina-krigen går heller ikke ubemerket for de hos investorer populære åpne eiendomsfondene. Fallende avkastninger kan bli konsekvensen.
Åpne eiendomsfond er populære blant investorer og betraktes ofte som sikre kapitalinvesteringer. Imidlertid har avkastningene gått ned i de siste årene også på grunn av koronapandemien. Ratingbyrået Scope Analytics undersøkte nylig 17 åpne eiendomsfond. Dette førte til nedgradering av vurderingen for seks fond, og bare to fond kunne forbedre seg. For de resterende fondene var det ingen endringer.
Forretningsadvokatfirmaet MTR Rechtsanwälte frykter at denne trenden kan forsterke seg i fremtiden. Da åpne eiendomsfond hovedsakelig investerer i kommersielt brukte eiendommer med kontorer, forretningslokaler, kjøpesentre, butikklokaler osv., har risikoene økt på grunn av de nåværende utviklingene. Slik har koronapandemien allerede hatt en dempende effekt på næringseiendommer. Nå kan inflasjon, vanskelig økonomisk situasjon på grunn av Ukraina-krigen eller behov for renovering føre til ytterligere reduksjon i avkastningsforventningene. Også virkningene av koronapandemien er i mange sektorer ennå ikke forutsigbare, slik at utleiefall eller tomrom i næringseiendommer truer.
Mange åpne eiendomsfond havnet i store vanskeligheter på grunn av finanskrisen i 2008 og måtte stenge. En vesentlig årsak til dette var at for mange investorer ønsket å innløse sine andeler, noe fondsselskapene ikke kunne håndtere.
For å forhindre noe slikt, ble konstruksjonen av åpne eiendomsfond stilt på nye føtter i 2013. Slik kan investorer ikke lenger innløse andeler de har skaffet seg etter 21. juli 2013 når som helst. Andelene må holdes i minst to år og det gjelder en ett års oppsigelsesfrist. Dette skal forhindre at andeler blir trukket tilbake av mange investorer i en kort periode. Dersom fondsselskapet ikke kan oppfylle innløsningsønskene, kan innløsningen av andelene bli suspendert. I verste fall truer stenging og avvikling av fondet.
Den føderale domstolen har allerede med dom fra 29. april 2014 bestemt at investorer har krav på erstatning hvis de i rådgivningsmøter ikke ble opplyst om risikoen ved suspensjon av andelsinnløsning og stenging av fondene (Az. XI ZR 477/12 m.fl.).
Erfarne advokater innen kapitalmarkedsrett gir råd.
