コロナパンデミック、インフレーション、ウクライナ戦争は、投資家に人気のオープン型不動産ファンドにも影響を及ぼしています。収益率の低下が生じる可能性があります。
オープン型不動産ファンドは投資家に人気があり、多くの場合、安全な資産運用と見なされています。しかし、コロナパンデミックの影響で、過去数年間収益率が低下しています。格付け機関のScope Analyticsは、最近17のオープン型不動産ファンドを調査しました。その結果、6つのファンドが格下げされ、2つのファンドだけが改善しました。その他のファンドでは変化がありませんでした。
法律事務所MTR Legalは、この傾向が今後さらに強まる可能性があると懸念しています。オープン型不動産ファンドは主に商業施設、オフィス、ショップ、ショッピングセンター、店舗などに投資しているため、現在の動向によりリスクが高まっています。コロナパンデミックは商業施設に打撃を与えており、インフレーション、ウクライナ戦争による経済の困難な状況、または修繕の必要性が収益予想をさらに抑圧する可能性があります。さらに、多くの業界でコロナパンデミックの影響がまだ不透明であり、商業用不動産での家賃不履行や空室が懸念されます。
多くのオープン型不動産ファンドは、2008年の金融危機で大きな困難に直面し、閉鎖を余儀なくされました。その主要な原因は、多くの投資家が持ち分を返却したいと望み、ファンド会社がそれに対応できなかったことです。
こうした事態を防ぐために、2013年にオープン型不動産ファンドの構造が見直されました。2013年7月21日以降に取得した持ち分は、投資家がいつでも返却することができなくなりました。持ち分は最低2年間保持しなければならず、1年間の解約通知期間があります。こうして多くの投資家が短期間で持ち分を引き出すことを防ぐことを目的としています。ファンド会社が返却の希望に応じられない場合、持ち分の返還が停止されることがあります。最悪の場合、ファンドの閉鎖と清算が迫られる危険があります。
連邦裁判所はもう2014年4月29日の判決で、投資家が持ち分の返還停止とファンドの閉鎖のリスクについて相談の際に説明を受けなかった場合、損害賠償請求権を有することを決定しました（判例 XI ZR 477/12 他）。
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