ノックアウト証券は先物取引ではなく、ノックアウト証券による損失は税務上完全に控除可能です。これはBFHが2021年12月8日判決（事件番号：I R 24/19）で決定しました。
先物取引による損失は、所得税法（EStG）第15条第4項第3文に基づいて、一般的には相殺および控除禁止の対象となります。したがって、先物取引からの損失は同様の取引からの利益と非常に制限された形でのみ相殺されます。「したがって、ノックアウト証券が先物取引ではなく、損失が税務上控除可能であるという連邦財政裁判所の決定はより重要です」とMTR Rechtsanwälteの弁護士Michael Rainer氏は述べています。
本件では、訴訟を起こしたGmbHが銀行から発行されたUnlimited Turbo Bull証券を取得しました。ノックアウト証券として、それらは基礎資産の価値変動から少ない資本投資で過剰に利益を得られる特徴がありました。しかし同様に、基礎資産が特定の価格レベルを超えると、証券がほぼ無価値になるリスクもありました。GmbHもその証券で大きな財務的損失を被りました。税務当局はこの損失を税務上で控除することを望んでいませんでした。彼らはこの損失が相殺と控除の禁止対象であると判断しました。
しかし、BFHは異なる見解に至りました。相殺および控除の禁止が適用されるかどうかは先物取引が存在するかどうかです。先物取引には通常、一定の時間遅延の後に履行される取引がありますが、この典型的な履行時点の遅延はノックアウト証券には存在しないとBFHは指摘しました。むしろ、それは一対一の支払いで転送される通常の債券であり、原告は購入価格を支払って証券を即座に受け取りました。証券の請求権が基礎資産の発展に依存していた場合でも、それはBFHの見解によれば先物取引ではないとしています。
BFHの判決は、ノックアウト証券による損失を税務上で控除しやすくし、他の証券にも転用できる可能性があります。税法に詳しい弁護士が相談に乗ることができます。
