L’insolvenza della società di pool colpisce gli investitori di ProReal
Per gli investitori delle obbligazioni di debito nominali ProReal Europa 9 e ProReal Europa 10 ci sono nuovamente cattive notizie. Infatti, la società di pool SC Finance Four è insolvente e ha presentato una richiesta di insolvenza in autogestione al Tribunale di Offenbach. Lo ha comunicato il gruppo austriaco Soravia il 12 marzo 2024. La SC Finance Four ha finanziato progetti di costruzione del gruppo edile. A tal fine, ha ricevuto prestiti dalle società ProReal Europa 9 e ProReal Europa 10. Di conseguenza, gli investitori devono temere per il loro denaro dopo l’insolvenza.
La controllata di Soravia One Group di Amburgo ha emesso le obbligazioni di debito nominali subordinate ProReal Deutschland 7, ProReal Deutschland 8 – offerta esclusiva successiva, ProReal Europa 9 e ProReal Europa 10. Gli investitori hanno già dovuto digerire la sospensione dei pagamenti degli interessi per l’ultimo trimestre del 2023. La causa è la difficile situazione del mercato immobiliare. Pertanto, i progetti di costruzione presenti nel portafoglio dovrebbero essere sottoposti a un’analisi del rischio, che dovrebbe concludersi entro la fine di marzo.
Soldi degli investitori dati alla SC Finance Four
Per gli investitori delle società ProReal Europa 9 e 10 potrebbe andare ancora peggio, secondo lo studio legale MTR Legal Rechtsanwälte, che consiglia tra gli altri gli investitori privati e istituzionali nel diritto del mercato dei capitali. Gli investitori di ProReal Europa 9 e 10 hanno investito complessivamente circa 278 milioni di euro. Il loro denaro è stato trasferito come prestito alla SC Finance Four GmbH, che ha finanziato diversi progetti di costruzione di Soravia e ora ha presentato una richiesta di insolvenza.
In merito, riporta “Fonds professionell online” il 12 marzo 2024, che i progetti di costruzione Unterföhring e Sylter Hof a Berlino devono essere integralmente annullati. Manca un finanziamento sostenibile. Inoltre, il progetto Tegernsee deve essere in parte annullato e ci sono notevoli ritardi temporali nel progetto Zollhafen Mainz. Il portale si riferisce alle informazioni di una circolare vendite della One Group, in possesso di “Fonds professionell”.
Agli investitori minacciano perdite finanziarie
La procedura di insolvenza dovrebbe essere condotta in autogestione. Ciò significa che la SC Finance Four cerca di tornare in acque tranquille dal punto di vista economico con l’aiuto di un amministratore. Deve presentare un piano d’insolvenza e sia i creditori sia il tribunale fallimentare devono dare la loro approvazione. Se l’autogestione fallisce, alla fine potrebbe esserci anche l’apertura di una normale procedura d’insolvenza.
In entrambi i casi, gli investitori devono prevedere perdite finanziarie. Infatti, la ristrutturazione della SC Finance Four è probabile che comporti tagli per i creditori. Problematica per gli investitori è anche la natura delle obbligazioni subordinate. A causa del subordinato rango concordato, non possono far valere le loro richieste se ciò potrebbe portare, o anche solo minacciare, l’insolvenza dell’emittente. Pertanto, si può in prima analisi esaminare se il subordine sia stato concordato validamente. Per un subordine valido, le clausole corrispondenti devono essere chiare e comprensibili per l’investitore, cosa che spesso non avviene.
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ProReal Deutschland 7 – Possibile estensione della durata
Oltre alla richiesta di insolvenza della SC Finance Four, ci sono ulteriori sviluppi che dovrebbero far drizzare le orecchie agli investitori. Ci sono state alcune ristrutturazioni, di cui gli investitori non sono stati informati. Infatti, è stata separata la SC Finance Four GmbH dal gruppo Soravia e trasferita in un altro gruppo madre, come riporta il Handelsblatt. Inoltre, la sede sociale è stata posta sotto la giurisdizione del Tribunale di Offenbach. Un trasferimento della sede sociale poco prima della presentazione di una richiesta di insolvenza è quanto meno notevole.
Notizie un po’ migliori per gli investitori della ProReal Deutschland 7 GmbH. Sono stati recentemente informati che probabilmente né il pagamento degli interessi dovuto il 30 giugno 2024 né il rimborso delle obbligazioni al 31 dicembre 2024 saranno effettuati nei tempi previsti. Tuttavia, probabilmente ci sarà un’estensione della durata, senza aspettativa di inadempienze, ha comunicato il gruppo Soravia.
Possibilità per gli investitori
Se sarà veramente così, si dovrà attendere di vedere. Inoltre, un’estensione della durata comporta anche un rischio per gli investitori. Attualmente non si vede un miglioramento nel mercato immobiliare.
Alla luce degli sviluppi preoccupanti, gli investitori delle obbligazioni ProReal possono esaminare le loro possibilità legali, inclusa la rivendicazione di diritti al risarcimento dei danni. Richieste di risarcimento potrebbero essere insorte, ad esempio, se i consulenti finanziari o promotori d’investimenti non hanno adeguatamente informato sui rischi dell’investimento.
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