Sentenza del BFH del 09.11.2023 – N. di riferimento: IV R 9/21
Le clausole di earn-out sono comuni nelle transazioni di M&A e sia l’acquirente che il venditore possono beneficiare delle componenti variabili del prezzo di acquisto. Tuttavia, può essere controversa la tempistica della tassazione di queste componenti variabili del prezzo di acquisto. La Corte Federale delle Finanze (BFH) ha affrontato questa questione con sentenza del 9 novembre 2023, chiarendo che le componenti del prezzo di acquisto dipendenti da profitto o fatturato devono essere tassate solo al momento dell’incasso come entrate straordinarie operative (N. di riferimento: IV R 9/21).
Nelle transazioni di M&A si utilizzano spesso nei contratti di acquisto d’impresa le cosiddette clausole di earn-out. Ciò significa che l’acquirente paga inizialmente solo un prezzo base per l’oggetto dell’acquisto e ulteriori pagamenti sono resi dipendenti dallo sviluppo dell’azienda, dal suo fatturato e dai suoi profitti. I vantaggi delle clausole di earn-out nel contesto degli acquisti d’impresa sono evidenti: l’acquirente riduce il suo rischio e il venditore può continuare a beneficiare di uno sviluppo aziendale positivo. Possono anche essere conseguiti eventuali benefici fiscali grazie ai pagamenti di earn-out, come sottolinea lo studio legale MTR Legal che consiglia, tra l’altro, nel diritto societario e nelle transazioni aziendali.
Tassazione delle componenti variabili del prezzo di acquisto
Tuttavia, è controverso come e quando debbano essere tassati i pagamenti di earn-out. Infatti, può essere svantaggioso per il venditore se le autorità fiscali aggiungono i pagamenti di earn-out al prezzo di acquisto nell’anno della cessione, sebbene l’incasso del denaro avvenga solo successivamente. Tuttavia, con la sua sentenza del 9.11.2023, il BFH ha chiarito che le componenti variabili del prezzo di acquisto devono essere tassate solo nell’anno in cui il venditore ha effettivamente ricevuto il pagamento.
Nella fattispecie, si trattava della vendita di una quota di partecipazione a una GmbH. Accanto al pagamento di un prezzo di acquisto fisso per la quota societaria, l’acquirente e il venditore avevano concordato una clausola di earn-out. La clausola prevedeva che la venditrice ricevesse un prezzo di acquisto aggiuntivo sotto forma di un corrispettivo variabile. La base per questo pagamento era il margine lordo realizzato nei tre anni successivi. A partire da un determinato margine lordo, la venditrice doveva ricevere un pagamento aggiuntivo.
In base a ciò, nei tre anni seguenti ci furono pagamenti variabili del prezzo di acquisto alla venditrice.
Tassazione nell’anno della cessione
L’agenzia delle entrate voleva tassare questi pagamenti come pagamenti di prezzo di acquisto aggiuntivi nell’anno della cessione. L’opposizione della ricorrente, secondo cui i pagamenti di earn-out erano rate del prezzo di acquisto che si realizzano effettivamente solo con l’incasso del denaro, fu respinta dall’agenzia delle entrate.
Tuttavia, il tribunale fiscale diede ragione alla ricorrente. L’agenzia delle entrate aveva considerato ingiustamente i pagamenti variabili del prezzo di acquisto nella determinazione del guadagno da cessione. Infatti, nei negoziati sui prezzi d’acquisto legati a profitto e fatturato, bisogna riferirsi alla realizzazione del corrispettivo di cessione al momento dell’incasso. Questo rappresenta un’eccezione al principio della determinazione basata sulla data di riferimento, ha sottolineato il tribunale.
L’agenzia delle entrate presentò ricorso contro la sentenza, ma fallì nel procedimento di revisione presso la Corte Federale delle Finanze. Il BFH confermò la decisione del tribunale fiscale.
Eccezione per le richieste di prezzo di acquisto legate a profitto e fatturato
Il guadagno da cessione si genera in linea di principio al momento della cessione, cioè con il trasferimento della proprietà economica, secondo il BFH. Questo vale indipendentemente dal fatto che il prezzo di acquisto sia pagato immediatamente, a rate o solo anni dopo. Il guadagno da cessione deve quindi essere determinato alla data di riferimento del momento della cessione. Tuttavia, per le richieste di prezzo di acquisto legate a profitto e fatturato come nel caso in esame, si applica un’eccezione. In questo caso, bisogna riferirsi alla realizzazione del corrispettivo di cessione, poiché i guadagni sono realizzati solo al momento dell’incasso, ha chiarito il BFH.
A giustificazione, il BFH ha spiegato che tali clausole di prezzo di acquisto legate a profitto e fatturato sono clausole su condizioni sospensive. Al momento della cessione, non è chiaro se queste richieste di prezzo d’acquisto si concretizzeranno nei successivi anni finanziari, né in quale misura si verificheranno. Lo stesso vale per le clausole di earn-out, in cui l’origine delle componenti variabili di prezzo d’acquisto risultanti è incerta sia per la sostanza che per l’entità, ha dichiarato il BFH.
Quando si concordano clausole di earn-out nelle transazioni di M&A, si dovrebbe pertanto prestare particolare attenzione alle conseguenze fiscali.
Come studio legale, MTR Legal Rechtsanwälte ha una grande esperienza nel diritto societario ed è un competente interlocutore per le transazioni di M&A. competente.
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