A koronavírus-járvány, az infláció és az ukrajnai háború az ingatlanpiacon közkedvelt nyílt végű ingatlanalapokat sem hagyja érintetlenül. Csökkenő hozamok lehetnek a következmények.
A nyílt végű ingatlanalapok közkedveltek a befektetők körében és sokszor megbízható befektetésnek számítanak. Azonban az elmúlt években a koronavírus-járvány miatt csökkentek a hozamok. A Scope Analytics hitelminősítő ügynökség nemrég 17 nyílt végű ingatlanalapot vizsgált meg. Ez hat alap esetében minősítéscsökkenést eredményezett, és csak két alap tudott javulni. A fennmaradó alapoknál nem történt változás.
Az MTR Legal gazdasági ügyvédi iroda attól tart, hogy ez a trend a jövőben még erősödhet. Mivel a nyílt végű ingatlanalapok elsősorban kereskedelmi célra használt ingatlanokba, például irodákba, üzlethelyiségekbe, bevásárlóközpontokba, boltokba stb. fektetnek be, a jelenlegi fejlemények növelték a kockázatokat. A koronavírus-járvány már meg is viselte a kereskedelmi ingatlanokat. Most az infláció, az ukrajnai háború miatti nehéz gazdasági helyzet vagy a felújítási igény tovább csökkentheti a hozamelvárásokat. A koronavírus-járvány hatásai pedig sok ágazatban még mindig nem láthatók előre, így a kereskedelmi ingatlanok bérleti díjainak elmaradása vagy üresedése fenyegethet.
Sok nyílt végű ingatlanalap a 2008-as pénzügyi válság miatt nehéz helyzetbe került, és be kellett zárni. Egy lényeges ok az volt, hogy túl sok befektető akarta visszakapni a részvényeit, amit a befektetési társaságok nem tudtak teljesíteni.
Ennek megelőzésére 2013-ban új alapokra helyezték a nyílt végű ingatlanalapok konstrukcióját. Így a 2013. július 21. után vásárolt részvényeket a befektetők nem adhatják vissza bármikor. A részvényeket legalább két évig tartani kell, és egyéves felmondási idő vonatkozik rájuk. Így akarják megakadályozni, hogy sok befektető rövid idő alatt visszavonja részvényeit. Ha a befektetési társaság nem tudja teljesíteni a visszaváltási igényeket, felfüggeszthető a részvények visszavétele. A legrosszabb esetben a zárás és a felszámolás fenyeget.
A Német Szövetségi Bíróság már 2014. április 29-i ítéletével kimondta, hogy a befektetők kártérítési igényekkel élhetnek, ha a tanácsadási beszélgetések során nem tájékoztatták őket a részvények visszaváltásának felfüggesztésének és az alapok bezárásának kockázatáról (Az. XI ZR 477/12 u.a.).
A tőkepiaci jogban jártas ügyvédek konzultálnak.
