A knock-out tanúsítványok nem határidős ügyletek, és a knock-out tanúsítványokból származó veszteségek teljes mértékben adójóváírhatóak. Ezt a BFH 2021. december 8-i ítéletében határozta meg (Az.: I R 24/19).
A határidős ügyletekből származó veszteségek az Einkommensteuergesetz (EStG) 15. § 4. bekezdés 3. mondat szerint alapvetően egyenleg- és levonási tilalom alá esnek. Ennek megfelelően a határidős ügyletekből származó veszteségek csak nagyon korlátozottan számolhatóak el az ilyen ügyletekből származó nyereségekkel. „Ezért is nagyon jelentős a Bundesfinanzhof döntése, miszerint a knock-out tanúsítványok nem minősülnek határidős ügyleteknek, és így a veszteségek adóügyi szempontból elszámolhatóak,” mondja Michael Rainer ügyvéd, MTR Rechtsanwälte.
Az alapul szolgáló esetben a keresetét benyújtó GmbH egy bank által kibocsátott Unlimited Turbo Bull-tanúsítványokat szerzett. Mint knock-out tanúsítványok, az jellemezte őket, hogy már kis tőkeráfordítás mellett aránytalanul nagy mértékben részesülhettek az alapul szolgáló bázisérték árfolyamváltozásából. Ugyanakkor fennállt annak a kockázata is, hogy a tanúsítványok szinte értéktelenné válnak, amint az alapul szolgáló érték egy bizonyos árfolyamszintet átlép. A GmbH is jelentős pénzügyi veszteséget szenvedett el tanúsítványaival. A Pénzügyminisztérium azonban nem akarta a veszteségeket adóügyileg elszámolni. Az volt az álláspontja, hogy azok az összehasonlító és levonási tilalom alá esnek.
A BFH azonban más véleményre jutott. Az összehasonlítási és levonási tilalom szempontjából döntő, hogy határidős ügylet áll-e fenn. A határidős ügyleteknél tipikusan egy olyan üzletről van szó, amely teljesítése időbeli késleltetéssel valósul meg. Ez a tipikus teljesítés halasztása azonban a knock-out tanúsítványok esetében nem áll fenn, jegyezte meg a BFH. Sokkal inkább szokványos kötvényekről van szó, amelyeket fizetés ellenében viszont átruháznak. A felperes a tanúsítványokat a vételár megfizetése ellenében azonnal megkapta. Még ha a tanúsítványokból származó követelés egy bázisérték fejlődésétől függ is, a BFH véleménye szerint ez még nem minősül határidős ügyletnek.
A BFH ítélete megkönnyíti a knock-out tanúsítványokból származó veszteségek adóügyi elszámolását és valószínűleg más tanúsítványokra is átvihető. Az adójogban jártas ügyvédek tanácsot adhatnak.
