Knock-out certifikati nisu terminske transakcije i gubici iz knock-out certifikata potpuno su porezno odbitni. To je presudio BFH presudom od 8. prosinca 2021. (Az.: I R 24/19).
Gubici iz terminskih transakcija podliježu prema § 15 Abs. 4 Satz 3 Zakona o porezu na dohodak (EStG) osnovnom pravilu zabrane uravnoteženja i odbitka. Shodno tome, gubici iz terminskih transakcija mogu se vrlo ograničeno uravnotežiti s dobicima iz takvih terminskih transakcija. „Tim je važnija odluka Federalnog financijskog suda da knock-out certifikati nisu terminske transakcije i da se gubici stoga mogu porezno priznati“, kaže odvjetnik Michael Rainer, MTR Rechtsanwälte.
U predmetnom slučaju tužiteljica GmbH stekla je Unlimited Turbo Bull certifikate koje je izdala banka. Kao knock-out certifikati, isticali su se po tome što su već uz mali kapitalni ulog mogli nesrazmjerno profitirati od razvoja vrijednosti osnovne imovine. Međutim, postojala je i rizik da certifikati postanu gotovo bezvrijedni čim osnovna imovina probije određenu razinu cijene. GmbH je također pretrpjela značajne financijske gubitke sa svojim certifikatima. Porezna uprava nije htjela porezno priznati gubitke. Zastupala je stav da podliježu zabrani uravnoteženja i odbitka.
Međutim, BFH je donio drugačiji zaključak. Ključno za zabranu uravnoteženja i odbitka jest je li riječ o terminskoj transakciji. U terminskim transakcijama obično se radi o transakciji koja se ispunjava s vremenskim odmakom. Ovo tipično odgađanje vremena ispunjenja nije prisutno kod knock-out certifikata, zaključio je BFH. Umjesto toga, radi se o običnim obveznicama koje se prenose uz plaćanje. Tužiteljica je odmah dobila certifikate uz plaćanje kupovne cijene. Iako ovi certifikati ovise o razvoju osnovne imovine, prema zaključku BFH-a, to još uvijek nije terminska transakcija.
Odluka BFH olakšava porezno priznavanje gubitaka iz knock-out certifikata i mogla bi se primijeniti i na druge certifikate. Iskusni odvjetnici u poreznom pravu mogu pružiti savjet.
