संघर्षशील निवेशों में निवेशकों के लिए कानूनी समर्थन
सीमाएँ जैसे अस्तित्व में नहीं थीं। उभरती हुई टेक कंपनियों ने स्टार्ट-अप्स और निवेशकों दोनों में सोने की भीड़ की भावना ला दी। नारा था, जो सबसे तेज है, वही जीतता है। जितनी अधिक तैयारियाँ की जाती हैं, निजी निवेशक, संस्थागत निवेशक या प्राइवेट-इक्विटी कंपनियाँ बिना यह जाने कि अंततः व्यावसायिक मॉडल सफल होगा या नहीं, स्टार्ट-अप्स और उनकी व्यापारिक योजना में बड़ी रकम लगाते थे। अब निराशा बहुत पहले से आई है और कई पहले से ही आशाजनक कंपनियां विशाल आर्थिक समस्याओं से जूझ रही हैं, दिवालियापन के कगार पर हैं या फिर से बाजार से गायब हो गई हैं।
चरमोत्कर्ष के अंत में निवेशकों का बहुत सारा पैसा जल गया और वेंचर कैपिटल के उच्च जोखिम अब खुले आम सामने आ गए। निवेशकों का पैसा खो जाना जरूरी नहीं है। वित्तीय हानियों को कम करने या निवेश को बचाने के विभिन्न तरीके हैं, जैसे कि एमटीआर लीगल राइट्सनवेल्टे के अर्थजगत के वकील, जो कई वर्षों से पूंजी बाजार कानून में परामर्श करते हैं और वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी के क्षेत्र में बड़ी विशेषज्ञता रखते हैं।
इनमें से कई चरमोत्कर्ष वेंचर कैपिटल द्वारा संभव हो गए हैं। क्योंकि वेंचर कैपिटल में निवेशक विशेष रूप से उन युवा कंपनियों को खोजते हैं जो सार्वजनिक नहीं हैं, जिनमें सफलता की क्षमता होती है, लेकिन उनके पूर्ण विकास क्षमता और आर्थिक शक्ति को प्रकट करने के लिए उन्हें वित्तपोषण की आवश्यकता होती है। कई इंटरनेट दिग्गज वेंचर कैपिटल के माध्यम से ही उत्पन्न हुए हैं। इनमें उभरते हुए स्टार्ट-अप्स में निवेशकों के लिए यह फायदेमंद होता है कि वे शेयर सस्ते में खरीद सकते हैं।
वेंचर कैपिटल को जल्दी उच्च लाभ देना चाहिए
हालांकि, वेंचर कैपिटल में निवेशकों का दीर्घकालिक सतत व्यावसायिक विकास का इरादा नहीं होता है। इसके विपरीत: निवेश की गई वेंचर कैपिटल को जल्दी से लाभ देना होता है। अक्सर, 20 प्रतिशत की औसत वार्षिक लाभान्वितियों के साथ गिनती की जाती है। लेकिन इसे तभी प्राप्त किया जा सकता है जब बिक्री विस्फोटक हो, ताकि कंपनियाँ जितनी जल्दी हो सके अरब डॉलर का मूल्यांकन प्राप्त करें और ऊँची लाभ मार्जिन के साथ बेची जा सकें। यहाँ सोच यह है कि लाभ जल्द से जल्द दिखे, वेंचर कैपिटल निवेशक का लक्ष्य सतत विकास नहीं होता। वेंचर कैपिटल फंड आमतौर पर दस से बारह वर्षों के बीच तुलनात्मक रूप से कम अवधि के लिए होते हैं।
क्योंकि वेंचर कैपिटल कंपनियों के त्वरित विकास के लिए डिज़ाइन किया गया है, इसलिए यह भी जोखिमपूर्ण होता है। चूंकि इस अनुमान को पहचानना पड़ता है कि एक स्टार्ट-अप कैसे विकसित होगा और क्या व्यावसायिक मॉडल सफल होगा। इसलिए हमेशा यह उम्मीद लगानी पड़ती है कि कुछ कंपनियाँ बाजार में टिक नहीं पाएगी। यह जानने तक कि क्या कंपनी सफल होती है या नहीं, नियमित रूप से निवेशकों का पहले ही बहुत सारा पैसा कंपनी में डाल दिया जाता है।
कंपनी की क्षमता में निवेश
जोखिम पूंजी निवेशक मुख्य रूप से निवेश करने की क्षमता में निवेश करते हैं, जो युवा प्रौद्योगिकी कंपनियों की पेशकश करती हैं। यह काम कर सकता है और अक्सर काम करता है। लेकिन यह गलत साबित हो सकता है, क्योंकि व्यावसायिक विचार की क्षमता को अक्सर अधिक मूल्यांकित किया गया था। हालांकि निवेशक इस जोखिम को स्वीकारते हैं। यह सिद्धांतः “जो पहले आता है, वही सफलता प्राप्त करता है”। इसका मतलब है कि उन व्यावसायिक मॉडल्स में जानबूझकर निवेश किया जाता है जिन्हें अपने वास्तविक मूल्य को अभी भी साबित करना होता है। एक बार निवेश निर्णय ले लिया गया, तो कोई संकोच और विलंब नहीं होता। फिर बड़े पैमाने पर पूंजी कंपनी में डाली जाती है, ताकि उसका मूल्य बढ़ सके और संभावित प्रतिस्पर्धियों को पहले ही बाहर कर सके। उम्मीद की जाती है कि निवेश की गई राशि कम समय में असाधारण लाभांश प्राप्त करेगी।
हालांकि, यदि यह उम्मीद टूट जाती है, तो पैसा भी जल्दी बर्बाद हो जाता है। फिर उच्च कंपनी मूल्यांकन ठहर नहीं पाता और शेयरों का मूल्य भारी गिरावट का शिकार होता है।
कई स्टार्टअप्स के लिए नकारात्मक विकास
इस विकास को वर्तमान में कई स्टार्ट-अप्स में देखा जा सकता है, जो कुछ वर्षों पहले तक मनाए जाते थे और अब गंभीर समस्याओं का सामना कर रहे हैं। संस्थापकों के लिए, यह विशेष रूप से समस्या बन जाती है, जब वे निवेशकों को – जैसा कि सामान्य मामलों में होता है – यह सुनिश्चित किया था कि वे कंपनी की बिक्री पर अपना पैसा वापस प्राप्त करेंगे, लेकिन अब कंपनी का मूल्य उस लेनदेन किए गए पूंजी से कम हो गया है।
अभी भी 2021 में, कई स्टार्ट-अप्स के लिए स्थिति काफी बेहतर दिख रही थी और निवेशक उदारता से कंपनियों में निवेश कर रहे थे। इसमें यह भी शामिल था कि लंबे समय तक लागू निम्न-व्याज नीति के कारण बाजार में पैसे की प्रचुरता थी और इसलिए अधिक से अधिक निवेशक सामने आए। लेकिन वित्तीय सहायता के साथ, प्रतियोगियों की संख्या भी बढ़ गई, जो एक ही प्रमुख से हिस्सा लेना चाहते थे। इसके परिणामस्वरूप अधिक से अधिक बार यह होता था कि कोई भी तृप्त नहीं होता था और कुछ को केवल टूटे टुकड़े मिलते थे। परिणामस्वरूप, कंपनियों की ऊँचाई गिर गईं।
बाजार ने कई हारने वाले पीछे छोड़ दिए
इसके अलावा, स्थितियों में पर्याप्त बदलाव आया है। उन निवेशकों, जिन्होंने स्वयं उच्च ऋण लिया है, स्टार्ट-अप्स में पैसा लगाने हेतु उनके लिए भी समस्याएँ उत्पन्न कर दी हैं। अब उच्च लाभांश के बजाय, उन्हें ऊँची ब्याजें चुकानी पड़ रही हैं।
वर्तमान में, पहले उभर रही तकनीकी बाजार ने कई पराजितों को पीछे छोड़ दिया है। इसमें न केवल संस्थापक प्रभावित होते हैं बल्कि निजी निवेशक और संस्थागत निवेशक भी होते हैं।
पूंजी बाजार कानून में व्यापक अनुभव
एमटीआर लीगल राइट्सनवेल्टे कई वर्षों से अपनी राष्ट्रीय और अंतरराष्ट्रीय ग्राहकों को पूंजी बाजार कानून में परामर्श दे रही है। अपने दीर्घकालिक अनुभव के कारण, यह निजी और संस्थागत निवेशकों के लिए एक सक्षम सलाहकार है, और प्राइवेट-इक्विटी कंपनियाँ जो वेंचर कैपिटल में निवेश करती हैं और पैसा खो देती हैं। एमटीआर लीगल निवेशकों को वित्तीय नुकसान को कम करने में मदद करता है और पुनर्गठन या निकासी योजनाओं का प्रस्ताव देता है।
यदि यह संकेत मिलता है कि व्यावसायिक विचार सफल नहीं है और ऊँची लाभांश नहीं देगा, तो निवेशकों के संभावित वित्तीय घाटे को कम करने के लिए समय रहते उचित बाहर निकलने की रणनीतियों के बारे में विचार करना आवश्यक है। एमटीआर लीगल उचित उपाय दिखाता है और निवेशकों को उनके शेयरों की समय पर बिक्री में मदद करता है। इसके अलावा, यह भी जांच की जा सकती है कि क्या विभिन्न उपायों के साथ निवेश को अभी भी बचाया जा सकता है। अगर ऐसा है, तो एमटीआर लीगल उपयुक्त पुनर्गठन कदमों के नियोजन और कार्यान्वयन में सलाह देता है।
निजी और संस्थागत निवेशकों के हितों का सख्ती से प्रतिनिधित्व
अगर सुधार संभव नहीं है और कंपनी के लिए दिवालियापन प्रक्रिया शुरू कर दी जाती है, तो एमटीआर लीगल निवेशकों के हितों का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें मांगों के लिए सुरक्षित पंजीकरण से लेकर दिवालियापन प्रशासक या दावाकर्ता समितियों के साथ बातचीत शामिल है।
दिवालियापन प्रक्रिया में, हालांकि, निवेशकों को नियमित रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय नुकसान का सामना करना पड़ता है, क्योंकि यह उम्मीद नहीं की जाती है कि पर्याप्त दिवालियापन संपत्ति उपलब्ध होगी, जिससे सभी दावाकर्ताओं की मांगें पूरी हो सकें। हालांकि, यह भी जांची जा सकती है कि क्या निवेशकों को हर्जाने के दावे हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी प्रबंधकों और अन्य जिम्मेदारियों का पालन नहीं करने पर दावे उत्पन्न हो सकते हैं। इसी तरह, खरीद या हिस्सेदारी समझौतों से भी दावे उत्पन्न हो सकते हैं।
एमटीआर लीगल पूंजी बाजार कानून में अत्यधिक अनुभवी है और के जोखिमों से वेंचर कैपिटल या प्राइवेट इक्विटी को अच्छी तरह से जानते हैं। हमारे वकील निवेशकों के हितों का सख्ती से प्रतिनिधित्व करते हैं।
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