תמיכה משפטית למשקיעים בהשקעות במשבר
נראה שלא היו גבולות. תעשיית ההייטק המשגשגת יצרה תחושת בהלה לזהב הן בקרב סטארט-אפים והן בקרב משקיעים. הסיסמה הייתה: מי שממהר מנצח. לפיכך, משקיעים פרטיים, משקיעים מוסדיים או קרנות הון פרטי השקיעו סכומי עתק בסטארט-אפים וברעיונותיהם העסקיים, מבלי לדעת אם המודל העסקי אכן יצליח בסופו של דבר. בינתיים האופוריה התפוגגה ורבים מהחברות שבעבר נראו מבטיחות מתמודדות עם בעיות כלכליות חמורות, עומדות בפני פשיטת רגל או נעלמו מהשוק.
בסופו של גל העליות נשרף הרבה כסף מהמשקיעים והסיכונים הגבוהים של הון סיכון נחשפים בגלוי. הכסף של המשקיעים לא חייב בהכרח להיות אבוד. קיימות מספר אפשרויות למזער הפסדים כספיים או להציל את ההשקעות, כך אומר משרד עורכי הדין MTR Legal, שמייעץ רבות בדיני שוק ההון ובעל מומחיות רבה בתחום הון סיכון והון פרטי.
אגב, רבים מגלי העליות הללו התאפשרו בכלל באמצעות הון סיכון. שכן בהון סיכון, המשקיעים מחפשים במיוחד חברות צעירות שאינן נסחרות בבורסה, בעלות פוטנציאל הצלחה אך זקוקות למימון כדי למצות את פוטנציאל הצמיחה והכוח הכלכלי שלהן. לא מעט ענקי אינטרנט קמו בזכות הון סיכון. היתרון למשקיעים בסטארט-אפים מתפתחים כאלה הוא שהם יכולים לרכוש מניות במחיר נמוך.
הון סיכון חייב להניב תשואה גבוהה במהירות
עם זאת, המשקיעים בהון סיכון אינם שואפים לצמיחה עסקית רציפה וארוכת טווח. להיפך: ההון המושקע חייב להניב רווח במהירות. לעיתים קרובות מחשבים על פי תשואה שנתית ממוצעת של 20 אחוזים. אולם ניתן להגיע לכך רק אם המחזור מזנק, כך שהחברה תשיג שווי של מיליארד כמה שיותר מהר ותוכל להימכר ברווחיות גבוהה. המטרה היא שהרווח יתקבל במהירות האפשרית, ולא התפתחות עסקית יציבה ורציפה. קרנות הון סיכון מוקמות בדרך כלל לטווחים קצרים באופן יחסי – בין עשר לשנים-עשרה שנים.
העובדה שהון סיכון מכוון לצמיחה מהירה של החברות הופכת אותו למסוכן כל כך. דרושות למעשה כישורים נבואיים כדי לחזות כיצד יתפתח סטארט-אפ והאם המודל העסקי יתפוס. לכן תמיד צריך לקחת בחשבון שיש חברות שלא יצליחו להוכיח את עצמן בשוק. עד שיתברר אם החברה מצליחה או לא, בדרך כלל כבר הוזרמו אליה כספים רבים ממשקיעים.
השקעה בפוטנציאל של חברה
משקיעי הון סיכון משקיעים בראש ובראשונה בפוטנציאל שחברות טכנולוגיה צעירות מציעות. זה יכול להצליח, וכבר קרה לא מעט, אבל זה גם יכול להיכשל בגדול, כשמתברר כי הפוטנציאל הוערך ביתר. ובכל זאת, המשקיעים לוקחים את הסיכון על עצמם. העיקרון: 'הראשון זוכה'. כלומר, משקיעים במודלים עסקיים שערכם האמיתי עדיין לא הוכח. לאחר קבלת ההחלטה להשקיע – אין עוד היסוס. מוזרם הון רב לחברה, במטרה להעלות את ערכה ולנצח מתחרים פוטנציאליים כבר בשלבים מוקדמים. התקווה היא שהכסף יניב תוך זמן קצר תשואה חריגה.
אך אם התקווה הזו מתבדה, הכסף נשרף במהירות. הערכות השווי הגבוהות אינן ברות קיימא, וערך המניות צונח בחדות.
מגמה שלילית בקרב סטארט-אפים רבים
מגמה זו בולטת כיום בקרב מספר סטארט-אפים שבעבר נחגגו וכעת מתמודדים עם קשיים משמעותיים. עבור המייסדים מדובר בבעיה חמורה במיוחד כאשר הם – כמקובל לא אחת – הבטיחו למשקיעים כי במקרה של מכירת החברה יקבלו את כספם חזרה, אך ערכה של החברה כיום נמוך מההון שגויס.
עוד בשנת 2021 מצבם של רבים מהסטארט-אפים נראה הרבה יותר חיובי ומשקיעים השקיעו בנדיבות. בנוסף, מדיניות הריבית הנמוכה הממושכת איפשרה גיוסי הון זולים והביאה כניסת משקיעים רבים נוספים. אך עם הזרמות ההון הגבוהות גדל גם מספר המתחרים, והעוגה נאלצה להתחלק בין יותר גורמים. כך קרה שמעטים יצאו מרוצים ולחלק ניכר מהחברות נותרו רק פירורים. התוצאה הייתה שהחברות עברו מהצלחות כובשות להתרסקויות.
השוק הותיר מאחוריו הרבה מפסידים
בנוסף, השתנו מאוד תנאי הרקע. בעקבות העלאת הריבית, נקלעו במיוחד משקיעים שלקחו הלוואות גבוהות בעצמם כדי להשקיע בסטארט-אפים, למצוקה. במקום לקצור רווחים גבוהים, נדרשים עתה לשלם ריביות כבדות.
כיום, שוק ההייטק שהיה קודם לכן משגשג הותיר אחריו הרבה מפסידים. זה נכון הן למייסדים, הן למשקיעים פרטיים והן למשקיעים מוסדיים.
ניסיון רב בדיני שוק ההון
משרד עורכי הדין MTR Legal מלווה זה שנים רבות לקוחות לאומיים ובינלאומיים בתחום דיני שוק ההון. בזכות ניסיונו רב השנים מהווה כתובת מקצועית עבור משקיעים פרטיים ומוסדיים וכן עבור קרנות הון פרטי, שהשקיעו הון סיכון ואיבדו כספים. MTR Legal מסייעת למשקיעים לצמצם הפסדים כספיים ומציגה אפשרויות למבנה מחדש או לאסטרטגיות יציאה.
כאשר מסתמן כי הרעיון העסקי לא יניב הצלחה או תשואות גבוהות, יש לשקול מבעוד מועד אסטרטגיות יציאה מתאימות כדי למזער הפסדים כלכליים אפשריים. MTR Legal מציגה אפשרויות בפועל ותומכת במשקיעים במכירה במועד של מניותיהם. בנוסף, ניתן לבדוק האם ניתן להציל את ההשקעה באמצעים שונים. אם כן, MTR Legal מייעצת בתכנון ובמימוש צעדי התחדשות מתאימים.
ייצוג עקבי של האינטרסים של המשקיעים הפרטיים והמוסדיים
כאשר הבראה אינה מתאפשרת יותר ונפתח הליך חדלות פירעון נגד החברה, מייצגת MTR Legal Rechtsanwälte את האינטרסים של המשקיעים הפרטיים והמוסדיים בהליך חדלות הפירעון – מהגשת תביעות בטוחה משפטית ועד למשא ומתן עם הנאמן או ועד הנושים.
בתהליכי חדלות הפירעון, יצטרכו בדרך כלל המשקיעים להתחשב בהפסדים כספיים משמעותיים, שכן לא ניתן להניח שקיימת מסה מספקת לספק את תביעות כל הנושים. עם זאת, ניתן לבדוק האם למשקיעים קמו זכויות לתביעת נזיקין. תביעות יכולות להתקיים לדוגמה כלפי מנהלים ואחראים נוספים, אם הם הפרו את חובותיהם. כמו כן עשויות לקום תביעות על פי חוזי רכישה או השקעה.
MTR Legal Rechtsanwälte בעל ניסיון רב מאוד בדיני שוק ההון ומכיר היטב את הסיכונים בתחום של הון סיכון או הון פרטי. עורכי הדין שלנו מייצגים בעקביות את אינטרסי המשקיעים.
אנא אל תהססו ליצור קשר עמנו.
