תעודות נוק-אאוט הן לא עסקאות עתידיות וההפסדים מתעודות נוק-אאוט ניתנים לניכוי מלא לצורכי מס. בית המשפט הפדרלי לענייני מיסים פסק כך בפסק דין מ-8 בדצמבר 2021 (מספר תיק: I R 24/19).
ההפסדים מעסקאות עתידיות כפופים לאיסור קיזוז וניכוי לפי סעיף 15 פסקה 4 משפט 3 לחוק מס הכנסה (EStG). לפיכך, ניתן לקזז הפסדים מעסקאות עתידיות עם רווחים מעסקאות כאלה באופן מוגבל מאוד. "לכן, חשוב מאוד החלטת בית המשפט הפדרלי לענייני מיסים, שתעודות נוק-אאוט אינן עסקאות עתידיות והפסדים יכולים להיות מנוכים לצורכי מס", אומר עורך הדין מיכאל ריינר, MTR Rechtsanwälte.
במקרה הנדון, החברה התובעת רכשה תעודות 'טורבו בול' ללא הגבלה שהונפקו על ידי בנק. כתעודות נוק-אאוט, הן התאפיינו בכך שיכלו להרוויח באופן בלתי פרופורציונלי מהתפתחות הערך של הנכס הבסיסי גם בהשקעת הון מועטה. יחד עם זאת, היה גם הסיכון שהערך שלהן כמעט יהפוך ללא שווי, ברגע שהנכס הבסיסי אחד ערכי סף מסוים. גם החברה סבלה הפסדים כספיים משמעותיים עם התעודות שלה. מיסוֹר המס לא רצה להכיר בהפסדים לצורכי מס. הוא סבר שהן כפופות לאיסור קיזוז וניכוי.
עם זאת, בית המשפט הפדרלי לענייני מיסים הגיע למסקנה שונה. הקובע לאיסור קיזוז וניכוי הוא האם יש עסקת עתיד. בעסקאות עתידיות יש בדרך כלל עסקה שמתבצעת בעיכוב זמן. דחייה טיפוסית זו של מועד הביצוע איננה קיימת בתעודות נוק-אאוט, בית המשפט הדגיש. מדובר בחובות רגילות המועברות תך כדי תשלום. התובעת קיבלה את התעודות מיד על ידי תשלום מחיר הרכישה. גם אם התביעה מהתעודות תלויה בהתפתחות ערך בסיסי, לדעת בית המשפט עדיין אין זו עסקת עתיד.
פסק הדין של בית המשפט הפדרלי לענייני מיסים מקל על ההכרה בהפסדים מתעודות נוק-אאוט לצורכי מס וקרוב לוודאי שניתן להחיל אותו גם על תעודות אחרות. עורכי דין בעלי ניסיון במיסוי יכולים לייעץ.
