Insolvabilité de la société de pool affecte les investisseurs ProReal
Pour les investisseurs des obligations nominatives ProReal Europa 9 et ProReal Europa 10, il y a encore de mauvaises nouvelles. Car la société de pool SC Finance Four est insolvable et a déposé une demande de procédure d’insolvabilité en gestion autonome auprès du tribunal d’instance d’Offenbach. C’est ce qu’a annoncé le groupe autrichien Soravia le 12 mars 2024. La SC Finance Four finançait des projets de construction du groupe Soravia. Pour cela, elle a reçu des prêts des sociétés ProReal Europa 9 et ProReal Europa 10. Par conséquent, les investisseurs doivent craindre pour leur argent après l’insolvabilité.
La filiale de Soravia, One Group de Hambourg, a émis les obligations nominatives subordonnées ProReal Deutschland 7, ProReal Deutschland 8 – offre de suivi exclusive, ProReal Europa 9 et ProReal Europa 10. Les investisseurs ont déjà dû encaisser que les paiements d’intérêts pour le dernier trimestre 2023 aient été suspendus. La raison en est la situation difficile sur le marché immobilier. C’est pourquoi les projets de construction inclus dans le portefeuille doivent être soumis à une analyse de risque, qui devrait être achevée fin mars.
Fonds des investisseurs donnés à SC Finance Four
Pour les investisseurs des sociétés ProReal Europa 9 et 10, la situation pourrait encore empirer, selon la firme économique MTR Legal, qui conseille, entre autres, des investisseurs privés et institutionnels en droit des marchés de capitaux. Les investisseurs de ProReal Europa 9 et 10 ont investi environ 278 millions d’euros au total. Leur argent a été transmis sous forme de prêt à la SC Finance Four GmbH, qui a financé divers projets de construction de Soravia et a maintenant déposé une demande d’insolvabilité.
Quant aux antécédents, le « Fonds professionnel en ligne » rapporte le 12 mars 2024 que les projets de construction Unterföhring et Sylter Hof à Berlin doivent être complètement résiliés. Il manque un financement solide. En outre, le projet à Tegernsee doit être partiellement résilié et le projet Zollhafen Mainz connaît des retards significatifs. Le portail fait référence aux informations à une circulation d’entreprise de One Group, que « Fonds professionnel » a en sa possession.
Les investisseurs risquent des pertes financières
La procédure d’insolvabilité doit être menée en gestion autonome. Cela signifie que la SC Finance Four tente, avec l’aide d’un administrateur, de revenir à une situation économique stable. Pour cela, elle doit présenter un plan d’insolvabilité et les créanciers ainsi que le tribunal doivent donner leur approbation. Si la gestion autonome échoue, une procédure d’insolvabilité classique pourrait être ouverte à la fin.
Dans les deux cas, les investisseurs doivent s’attendre à des pertes financières. Car la restructuration de la SC Finance Four entraînera probablement des répercussions pour les créanciers. Problématique pour les investisseurs est également le fait qu’il s’agit d’obligations subordonnées. En raison du recul de rang convenu, ils ne peuvent faire valoir leurs droits si cela pourrait entraîner ou même menacer l’insolvabilité de l’émetteur. Il peut donc être examiné dans un premier temps si le rang subordonné a été effectivement convenu. Pour qu’un recul de rang soit efficace, les clauses correspondantes doivent être clairement et compréhensiblement formulées pour l’investisseur, ce qui n’est souvent pas le cas.
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ProReal Deutschland 7 – prolongation de la durée possible
Outre la demande d’insolvabilité de la SC Finance Four, il y a d’autres développements qui devraient alerter les investisseurs. Il y a eu certaines restructurations dont les investisseurs n’ont pas été informés. Ainsi, la SC Finance Four GmbH a été détachée du groupe Soravia et transférée à une autre maison mère, rapporte le Handelsblatt. En outre, le siège social a été déplacé dans le domaine du tribunal d’instance d’Offenbach. Une relocalisation du siège social peu avant le dépôt d’une demande d’insolvabilité est au moins remarquable.
Il y a de meilleures nouvelles pour les investisseurs de ProReal Deutschland 7 GmbH. Ils ont été récemment informés qu’il est peu probable que le paiement d’intérêts dû le 30 juin 2024 et le remboursement des obligations au 31 décembre 2024 soient effectués à temps. Néanmoins, il semble qu’une prolongation de la durée sera envisagée, les défauts ne sont pas attendus, a déclaré le groupe Soravia.
Opportunités pour les investisseurs
Il reste à savoir si cela se produira vraiment. De plus, une prolongation de la durée comporte également un risque pour les investisseurs. Car une détente sur le marché immobilier n’est pas en vue actuellement.
Face aux développements préoccupants, les investisseurs des obligations ProReal peuvent examiner leurs possibilités juridiques, y compris la revendication de droits à des dommages-intérêts. Des droits à des dommages-intérêts peuvent, par exemple, avoir surgi si les conseillers ou les intermédiaires financiers n’ont pas correctement informé des risques de l’investissement financier.
MTR Legal conseille en droit des marchés de capitaux et est à la disposition des investisseurs concernés de la série ProReal.
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