ProReal Deutschland 7 et 8 ainsi que ProReal Europa 9 et 10 concernés
Le 15 janvier 2024, les paiements d’intérêts pour le quatrième trimestre 2023 devaient être versés aux investisseurs de ProReal Europa 9 GmbH et ProReal Europa 10 GmbH. Cela ne se produira pas, car les paiements d’intérêts sont suspendus jusqu’à nouvel ordre, comme l’a annoncé la maison d’émission One Group, basée à Hambourg. Selon le Handelsblatt, les paiements d’intérêts pour le quatrième trimestre 2023 sont également suspendus pour les obligations nominatives ProReal Deutschland 7 et ProReal Deutschland 8 – Offre exclusive de suivi. De plus, le groupe One n’accepte plus de souscriptions pour cinq autres placements de la série ProReal.
Le groupe One appartient au groupe immobilier Soravia d’Autriche. Les investisseurs ont pu participer à des projets immobiliers par le biais des produits d’investissement. Désormais, le groupe One a suspendu les paiements d’intérêts pour les quatre obligations nominatives ProReal Deutschland 7, ProReal Deutschland 8 (offre exclusive de suivi), ProReal Europa 9 et ProReal Europa 10. La raison invoquée est la situation difficile du marché immobilier. La hausse des taux d’intérêt et le taux d’inflation élevé ont entraîné une augmentation des coûts de financement et une demande stagnante face à des prix de l’immobilier en baisse. Les partenaires contractuels doivent donc soumettre leurs projets de construction à une analyse de risque approfondie. L’analyse doit être complétée au premier trimestre 2024. Jusque-là, les paiements d’intérêts restent suspendus, de sorte que l’émetteur ne peut effectuer les paiements d’intérêts dus aux investisseurs.
Investissement en capital risqué
Il est incertain si les intérêts reprendront après la conclusion de l’analyse ou si les investisseurs devront s’attendre à des réductions. Pour les investisseurs, cette situation montre toutefois que les obligations nominatives subordonnées sont un investissement très risqué, selon le cabinet MTR Legal Rechtsanwälte, qui conseille notamment en droit des marchés de capitaux.
Pour les quatre investissements en capital concernés, une clause de subordination qualifiée est convenue. Les conséquences d’une telle clause apparaissent en temps de crise économique. En effet, en raison de la subordination convenue, les revendications des investisseurs, par exemple pour les paiements d’intérêts, ne peuvent être mises en œuvre si ces paiements peuvent entraîner ou même menacer d’entraîner une insolvabilité de l’émetteur. En cas d’insolvabilité, les investisseurs risquent alors de ne rien percevoir en raison de la subordination, car les créances des autres créanciers doivent d’abord être satisfaites.
Subordination convenue efficacement ?
Il est donc conseillé de vérifier si la subordination a été conclue efficacement. Ce n’est souvent pas le cas, par exemple parce que les clauses respectives ne sont pas formulées de manière suffisamment transparente pour les investisseurs. Si la subordination n’a pas été conclue efficacement, les paiements d’intérêts ne peuvent pas simplement être suspendus.
Remboursement ProReal Deutschland 7
Pour les investisseurs de l’obligation nominative ProReal Deutschland 7, une situation particulière s’est produite. Après que la durée ait été prolongée d’un an, elle a pris fin fin 2023. Cela signifie que les investisseurs peuvent s’attendre à un remboursement au premier semestre 2024.
Les investisseurs doivent observer attentivement si de nouveaux retards de paiement surviennent. De plus, ils peuvent également faire vérifier s’ils ont des droits à une indemnisation parce qu’ils n’ont pas été correctement informés des risques existants de l’investissement, et en particulier du risque de perte totale.
MTR Legal Rechtsanwälte conseille en droit des marchés de capitaux.
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