Avec la loi sur le financement de l’avenir, il devrait notamment être plus facile pour les entreprises en croissance de mobiliser des capitaux privés pour des investissements. Cela a également un impact sur le droit des marchés de capitaux.
Le projet de « loi sur le financement des investissements pour l’avenir » a été adopté par le cabinet fédéral. L’objectif est notamment que les start-ups et autres entreprises en croissance aient à l’avenir un accès plus facile au marché des capitaux afin de mobiliser des capitaux pour des investissements et des innovations. Un avocat expérimenté en droit des marchés de capitaux de MTR Legal peut conseiller à ce sujet.
La loi dite de financement de l’avenir entraîne des modifications dans le droit des marchés de capitaux et le droit des sociétés par actions. Il est donc judicieux de faire appel à un avocat compétent.
Par exemple, l’e-action doit être introduite. En outre, il devrait à l’avenir être possible pour les fonds immobiliers ouverts et les fonds d’infrastructure d’acquérir des biens immobiliers ne comportant que des installations pour les énergies renouvelables et d’exploiter ces installations. Les sociétés de fonds peuvent se faire conseiller par un avocat compétent en droit des marchés de capitaux.
Les introductions en bourse doivent à l’avenir être facilitées pour les petites entreprises. Il est prévu de réduire la capitalisation boursière minimale à 1 million d’euros. En outre, l’émission d’actions à vote multiple dans un ratio allant jusqu’à 10:1 devrait également être possible. Jusqu’à présent, le droit allemand des marchés de capitaux n’autorise pas les actions à vote multiple (Dual Class Shares). Cela devrait maintenant être modifié. Un avocat expérimenté peut expliquer aux entreprises intéressées les avantages et les inconvénients des actions à vote multiple. Un avantage est que les fondateurs d’entreprises peuvent ainsi garantir leur influence malgré la levée de capitaux. Par conséquent, seules les actions nominatives pourront également être dotées de droits de vote multiple. Il est également prévu de faciliter les augmentations de capital dans les sociétés par actions.
Une autre nouveauté dans le droit des marchés de capitaux est l’introduction prévue de la société cotée en bourse (BMAG) sur le modèle des Special Purpose Acquisition Companies américaines (SPACs). Cela vise à faciliter l’introduction en bourse des jeunes entreprises, mais aussi à garantir une protection adéquate des investisseurs. Un avocat compétent en droit des sociétés par actions peut conseiller entreprises et investisseurs.
Le projet de loi prévoit également de renforcer la participation des salariés au capital. Ainsi, le montant de l’exonération fiscale pour la participation des salariés au capital devrait passer de 1 440 euros par an actuellement à 5 500 euros.
Le Bundestag et le Bundesrat doivent encore débattre du projet de loi. Il est prévu qu’une grande partie des dispositions entre en vigueur dès 2023.
MTR Legal conseille sur la loi sur le financement de l’avenir et d’autres sujets du droit des marchés de capitaux.
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