Conseil juridique complet lors des transactions M&A
Lors de l’achat d’une entreprise dans le cadre de fusions et acquisitions (M&A), la question se pose régulièrement de savoir si un Asset Deal ou un Share Deal est la meilleure voie. Les deux variantes entraînent des conséquences juridiques, fiscales et pratiques différentes. L’Asset Deal présente notamment des défis en droit du travail que les entreprises et acquéreurs doivent prendre en considération.
Dans un Asset Deal, l’acheteur reprend certains actifs (Assets) d’une entreprise, par exemple des machines, des biens immobiliers, des stocks ou des contrats clients. La société elle-même continue d’exister. Contrairement au Share Deal, où l’acheteur acquiert les parts de l’entreprise, l’Asset Deal peut être structuré de manière plus ciblée et limité à certaines parties de l’entreprise, explique le cabinet d’avocats d’affaires MTR Legal , qui possède une grande expérience dans les transactions M&A.
Moins de risque, plus d’effort
L’Asset Deal offre l’avantage de pouvoir exclure plus précisément les risques liés à des passifs inconnus de la société. Un inconvénient est cependant que l’Asset Deal demande plus d’effort que le Share Deal, car chaque position d’actif doit être transférée et régulée contractuellement individuellement.
De plus : Chaque contrat individuel, qu’il soit avec des clients, des fournisseurs ou des partenaires de location, doit éventuellement être renégocié ou cédé. Cela rend la transaction complexe et longue, mais offre en même temps des opportunités d’optimisation des relations commerciales existantes.
Transfert d’entreprise selon l’art. 613a BGB
Un sujet central dans l’Asset Deal est le transfert d’entreprise. Cela signifie qu’en cas de vente d’une entreprise ou d’une partie de celle-ci, tous les employés concernés sont transférés automatiquement avec leurs contrats de travail existants au nouvel acquéreur selon l’art. 613a BGB.
Le transfert d’entreprise selon l’art. 613a BGB conduit l’acheteur à entrer dans tous les contrats de travail en cours au moment du transfert. Les relations de travail se poursuivent pratiquement de façon inchangée. Cela vaut aussi pour le salaire convenu, les droits aux congés, la retraite d’entreprise et d’autres dispositions contractuelles.
Les employés doivent être informés du transfert d’entreprise lors de l’Asset Deal. Étant donné que le transfert implique un changement d’employeur pour eux, ils ont le droit de s’opposer au transfert de leurs contrats de travail. Ce droit d’opposition doit être exercé dans un délai d’un mois après l’information correcte. Si l’information sur le transfert manque ou est incorrecte, le délai d’opposition ne commence pas à courir, permettant aux employés d’exercer leur droit d’opposition même plusieurs mois après. Cela peut avoir des conséquences graves pour les acheteurs et les vendeurs. Les informations erronées peuvent concerner des détails incomplets sur l’identité de l’acquéreur, le moment du transfert ou les conséquences juridiques.
Droits de co-décision du comité d’entreprise
Si un comité d’entreprise est présent, celui-ci a des droits de co-décision lors d’un Asset Deal selon l’art. 111 du Code du travail (BetrVG). Ainsi, l’employeur doit négocier un plan d’aménagement avec le comité d’entreprise. Si les parties ne parviennent pas à un accord, cela peut retarder la transaction M&A, ce qui n’est généralement pas dans l’intérêt de l’acheteur et du vendeur. Le cas échéant, il est également nécessaire d’établir un plan social pour compenser les désavantages économiques des employés.
Protection des données lors d’un Asset Deal
La transmission de données de salariés, clients ou fournisseurs dans le cadre d’un Asset Deal constitue un défi du point de vue de la protection des données. Selon le Règlement général sur la protection des données (RGPD), le transfert de données personnelles sans consentement est généralement interdit – sauf si une autorisation légale, comme par exemple dans le cadre d’un transfert d’entreprise, est présente.
Dans le cadre de la due diligence, les aspects de protection des données sont particulièrement délicats. Les informations sur les employés ne peuvent souvent être fournies que sous forme pseudonymisée. Après la transaction, il faut en outre s’assurer que toutes les exigences en matière de protection des données soient respectées lors du transfert. Les entreprises doivent dès lors intégrer la protection des données dans la structure de l’opération dès le début et établir des dispositions claires dans le contrat d’achat.
L’Asset Deal est complexe
Un Asset Deal offre de nombreux avantages – notamment en ce qui concerne la reprise ciblée de certains biens de l’entreprise et la gestion des risques. En même temps, il est cependant beaucoup plus complexe sur le plan juridique et pratique qu’un Share Deal. Il est donc sage pour l’acheteur et le vendeur de rechercher des conseils juridiques et fiscaux dès le début et d’informer soigneusement toutes les parties concernées.
MTR Legal conseille lors des transactions M&A ainsi que dans l’ensemble du Droit des sociétés à l’échelle nationale.
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