Les réserves des copropriétés en péril
Pour les copropriétés dont les réserves ont été investies dans les obligations de la DR Deutsche Rücklagen GmbH, c’est une nouvelle mauvaise nouvelle. La DR Deutsche Rücklagen GmbH est en faillite. Le tribunal d’instance de Francfort a ouvert la procédure d’insolvabilité provisoire de la société le 4 mars 2025 (réf. : 810 IN 212/25 D-77).
Diverses administrations de biens auraient investi les réserves des copropriétés (WEG) dans des obligations risquées de la DR Deutsche Rücklagen GmbH. Il s’agit parfois de montants de six à sept chiffres. Après l’insolvabilité de la DR Deutsche Rücklagen GmbH, les WEG doivent maintenant craindre que leurs réserves, destinées notamment à des travaux de réparation et de rénovation nécessaires sur la copropriété, ne soient perdues. Pour se protéger contre les pertes financières imminentes, les WEG peuvent faire examiner leurs options légales, selon le cabinet d’avocats d’affaires MTR Legal, qui conseille, entre autres, en droit immobilier et en droit des marchés financiers.
Obligations de la DR Deutsche Rücklagen
La DR Deutsche Rücklagen GmbH avait émis les obligations DR Rücklagen Anleihe 2026, DR Rücklagen Anleihe 2029 et DR Rücklagen Anleihe 2031. Selon les informations sur le site web de la société, les obligations devaient être particulièrement sûres et également très rentables. L’offre était particulièrement destinée aux gestionnaires de copropriétés.
Cependant, les réserves des WEG ne peuvent pas être investies dans des placements risqués. Elles doivent être placées en toute sécurité et l’argent doit être rapidement disponible. Il est douteux que les obligations de la DR Deutsche Rücklagen aient répondu à ces exigences. Déjà en décembre 2024, la société n’a apparemment pas pu effectuer les paiements d’intérêts dus aux investisseurs. En raison des difficultés financières, les conditions des obligations concernant les durées et les taux d’intérêt devaient être modifiées. Les investisseurs devaient décider des modifications des conditions obligataires lors d’une assemblée des créanciers le 13 février 2025.
Cependant, cela ne s’est pas produit. L’assemblée des créanciers a été annulée à court terme et il a suivi la demande d’insolvabilité ainsi que l’ouverture de la procédure d’insolvabilité.
Les réserves doivent être placées en toute sécurité
Les WEG concernées doivent craindre des pertes financières importantes. Pour elles, la question est de savoir si les gestionnaires de biens immobiliers étaient autorisés à investir leurs réserves dans les obligations de la DR Deutsche Rücklagen. Cela va déjà à l’encontre du fait que les réserves doivent être placées en sécurité, c’est-à-dire sans grand risque. Ce n’était probablement pas le cas avec les participations aux obligations. L’autorité de surveillance financière BaFin avait déjà publié une alerte le 21 février 2024, car la DR Deutsche Rücklagen GmbH avait apparemment émis sa dette représentative « Rücklagen Anleihe 2026 » sans le prospectus requis. En Allemagne, les valeurs mobilières ne peuvent être proposées publiquement qu’avec un prospectus approuvé par la BaFin.
Quelques semaines plus tard seulement, la BaFin a ordonné à la DR Deutsche Rücklagen GmbH de cesser et de liquider son activité de crédit. La société avait apparemment exercé cette activité sans l’autorisation nécessaire de la BaFin, car elle avait accordé des prêts participatifs à des sociétés de projet du secteur de la construction et des promoteurs immobiliers. Les prêts participatifs sont considérés comme risqués. Il y avait donc des indications que les obligations de la DR Deutsche Rücklagen ne constituaient apparemment pas un placement financier sûr.
De plus, les obligations avaient des durées jusqu’en 2026, 2029 ou 2031. Les droits de résiliation spéciaux étaient limités. Les réserves des WEG doivent cependant être investies de manière à être rapidement disponibles.
Les administrateurs de biens qui ont investi dans les obligations de la DR Deutsche Rücklagen GmbH sans en informer les propriétaires pourraient avoir manqué à leurs obligations.
Demandes de dommages-intérêts des investisseurs
En outre, des demandes de dommages-intérêts peuvent également avoir été engagées contre la société elle-même et contre les conseillers en placements. Ils auraient dû informer correctement les investisseurs des risques existants de l’investissement. Si les risques ont été passés sous silence ou minimisés, des demandes de dommages-intérêts peuvent avoir été engagées par les investisseurs.
Si le tribunal d’instance de Francfort ouvre la procédure d’insolvabilité sur la DR Deutsche Rücklagen GmbH, les investisseurs peuvent déclarer leurs créances auprès de l’administrateur judiciaire pour compenser au moins partiellement leurs pertes grâce au taux de recouvrement.
MTR Legal conseille en droit des marchés financiers und droit immobilier et se tient volontiers à disposition des copropriétés concernées en tant qu’interlocuteur et pour la défense de leurs droits.
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