Réserves des copropriétés en danger
Pour les copropriétés dont les réserves ont été investies dans les obligations de DR Deutsche Rücklagen GmbH, voici la prochaine mauvaise nouvelle. DR Deutsche Rücklagen GmbH est insolvable. Le tribunal de district de Francfort a ouvert la procédure d’insolvabilité provisoire contre la société le 4 mars 2025 (Réf.: 810 IN 212/25 D-77).
Diverses gérances d’immeubles auraient investi les réserves des copropriétés (WEG) dans des obligations risquées de DR Deutsche Rücklagen GmbH, parfois pour des montants à six ou sept chiffres. Après l’insolvabilité de DR Deutsche Rücklagen GmbH, les WEG doivent désormais craindre que leurs réserves, prévues entre autres pour les mesures de réparation et de rénovation nécessaires des parties communes, soient désormais perdues. Pour se protéger contre les pertes financières imminentes, les WEG peuvent faire examiner leurs options juridiques, selon le cabinet d’affaires MTR Legal, qui conseille notamment en droit immobilier et en droit des marchés financiers.
Obligations de DR Deutsche Rücklagen
DR Deutsche Rücklagen GmbH avait émis les obligations DR Rücklagen Anleihe 2026, DR Rücklagen Anleihe 2029 et DR Rücklagen Anleihe 2031. Selon les informations sur le site web de la société, les obligations devaient être particulièrement sûres et rentables. L’offre s’adressait principalement aux gestionnaires de copropriétés.
Cependant, les réserves des WEG ne peuvent être investies dans des placements risqués. Elles doivent être investies de manière sûre (mündelsicher) et l’argent doit être rapidement disponible. Il est douteux que les obligations de DR Deutsche Rücklagen répondaient à ces exigences. Déjà en décembre 2024, la société n’avait apparemment pas pu effectuer les paiements d’intérêts dus aux investisseurs. En raison des difficultés financières, les conditions des obligations, concernant les durées et les taux d’intérêt, devaient être modifiées. La décision concernant ces modifications devait être prise lors d’une assemblée générale des créanciers le 13 février 2025.
Cela n’a toutefois pas eu lieu. L’assemblée générale des créanciers a été annulée à court terme et a conduit à la demande d’insolvabilité ainsi qu’à l’ouverture de la procédure d’insolvabilité.
Les réserves doivent être investies de manière sûre
Les WEG concernées doivent craindre des pertes financières importantes. Pour elles, la question se pose de savoir si les gérances d’immeubles étaient autorisées à investir leurs réserves dans les obligations de DR Deutsche Rücklagen. Les réserves doivent être investies de manière sûre, c’est-à-dire sans grand risque. Cela n’était probablement pas le cas avec les participations aux obligations. L’autorité de surveillance financière BaFin avait déjà publié un avertissement le 21 février 2024, car DR Deutsche Rücklagen GmbH avait émis sa débenture « Rücklagen Anleihe 2026 » apparemment sans le prospectus requis. En Allemagne, les titres ne peuvent être offerts publiquement qu’avec un prospectus approuvé par la BaFin.
Quelques semaines plus tard, la BaFin a ordonné à DR Deutsche Rücklagen GmbH de cesser et de liquider ses opérations de crédit. La société avait apparemment opéré sans l’autorisation requise de la BaFin, en accordant des prêts participatifs à des sociétés de projet dans le secteur de la construction. Les prêts participatifs sont considérés comme risqués. Il y avait donc des indices que les obligations de DR Deutsche Rücklagen n’étaient apparemment pas un investissement sûr.
De plus, les obligations avaient des durées jusqu’en 2026, 2029 ou 2031. Les droits de résiliation anticipée étaient limités. Les réserves des WEG doivent cependant être investies de manière à être rapidement disponibles.
Les gérances d’immeubles qui ont enfreint la règle en investissant dans les obligations de DR Deutsche Rücklagen GmbH sans le consentement des copropriétaires pourraient avoir manqué à leurs obligations.
Demandes de dommages-intérêts des investisseurs
En outre, des réclamations pour dommages-intérêts peuvent également avoir été engagées contre la société elle-même et contre les conseillers en investissement. Ils auraient dû informer correctement les investisseurs des risques existants de l’investissement. Si les risques ont été dissimulés ou minimisés, des demandes de dommages-intérêts peuvent être nées pour les investisseurs.
Si le tribunal de Francfort décide d’ouvrir la procédure d’insolvabilité sur DR Deutsche Rücklagen GmbH, les investisseurs pourront enregistrer leurs créances auprès du syndic d’insolvabilité pour compenser en partie leurs pertes par le biais du dividende de l’insolvabilité.
MTR Legal conseille dans le droit des marchés financiers und droit immobilier et est à la disposition des copropriétés concernées comme interlocuteur et pour faire valoir leurs droits.
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