Νομική υποστήριξη των επενδυτών σε προβληματικές επενδύσεις
Δεν φαινόταν να υπάρχουν όρια. Ο ακμάζων τομέας της τεχνολογίας δημιούργησε πυρετικό κλίμα τόσο στις νεοφυείς επιχειρήσεις όσο και στους επενδυτές. Το σύνθημα ήταν, ότι όποιος είναι ταχύτερος, κερδίζει. Οι ιδιώτες επενδυτές, οι θεσμικοί επενδυτές ή οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων επένδυαν τόσο πρόθυμα μεγάλα ποσά σε νεοφυείς επιχειρήσεις και τις επιχειρηματικές τους ιδέες, χωρίς να γνωρίζουν εάν το επιχειρηματικό μοντέλο θα ήταν επιτυχημένο στο τέλος. Εντούτοις, η απογοήτευση έχει προ πολλού κάνει την εμφάνισή της και πολλές από τις παλαιά υποσχόμενες εταιρείες αντιμετωπίζουν πλέον τεράστια οικονομικά προβλήματα, βρίσκονται κοντά στην πτώχευση ή έχουν εξαφανιστεί από την αγορά.
Στο τέλος της ανόδου των επενδύσεων, πολλά χρήματα των επενδυτών χάθηκαν και οι υψηλοί κίνδυνοι του επενδυτικού κεφαλαίου γίνονται εμφανείς. Ωστόσο, τα χρήματα των επενδυτών δεν είναι απαραίτητο να είναι χαμένα. Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να μειωθούν οι οικονομικές ζημιές ή να σωθούν οι επενδύσεις, σύμφωνα με την εταιρεία MTR Legal Rechtsanwälte, η οποία εδώ και πολλά χρόνια παρέχει συμβουλές στο δίκαιο των κεφαλαιαγορών και διαθέτει μεγάλη τεχνογνωσία στον τομέα του κεφαλαίου επιχειρηματικής συμμετοχής (Venture Capital) και του ιδιωτικού κεφαλαίου (Private Equity).
Αρκετοί από αυτούς τους επενδυτικούς πυρετούς έγιναν πραγματικότητα χάρη στο κεφάλαιο επιχειρηματικής συμμετοχής (Venture Capital). Διότι στο κεφάλαιο επιχειρηματικής συμμετοχής, οι επενδυτές αναζητούν συγκεκριμένα νέες εταιρείες που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, έχουν δυναμική επιτυχίας αλλά χρειάζονται χρηματοδότηση για να αξιοποιήσουν πλήρως το δυναμικό ανάπτυξης και την οικονομική τους ισχύ. Κάποιοι γίγαντες του διαδικτύου δημιουργήθηκαν αρχικά χάρη στο επενδυτικό κεφάλαιο. Το πλεονέκτημα για τους επενδυτές σε τέτοιες ανερχόμενες νεοφυείς επιχειρήσεις είναι ότι μπορούν να αποκτήσουν μετοχές σε χαμηλή τιμή.
Το επενδυτικό κεφάλαιο πρέπει να αποφέρει γρήγορα υψηλές αποδόσεις
Ωστόσο, οι επενδυτές στο επενδυτικό κεφάλαιο δεν έχουν στο μυαλό τους μακροπρόθεσμη συνεχόμενη ανάπτυξη της επιχείρησης. Αντίθετα: Το επενδυμένο κεφάλαιο πρέπει γρήγορα να αποφέρει απόδοση. Συχνά υπολογίζεται με μέσες ετήσιες αποδόσεις της τάξης του 20 τοις εκατό. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί μόνο εάν τα έσοδα εκτοξεύονται, έτσι ώστε οι επιχειρήσεις να φτάσουν όσο το δυνατόν γρηγορότερα σε αποτίμηση δισεκατομμυρίων και να πωληθούν με υψηλό περιθώριο κέρδους. Ο στόχος δεν είναι η συνεχής ανάπτυξη της εταιρείας, όπως επιδιώκουν οι επενδυτές κεφαλαίου. Οι κεφαλαίου επιχειρήσεις είναι ως εκ τούτου συνήθως διαμορφωμένες για σχετικά σύντομες περιόδους διάρκειας μεταξύ δέκα και δώδεκα ετών.
Το γεγονός ότι το κεφάλαιο επιχειρηματικής συμμετοχής είναι στραμμένο προς την ταχεία ανάπτυξη των επιχειρήσεων το καθιστά επίσης πολύ επικίνδυνο. Διότι απαιτεί οραματικές ικανότητες για να προβλέψουμε πώς θα αναπτυχθεί μια νεοφυής επιχείρηση και εάν το επιχειρηματικό μοντέλο θα επιβληθεί. Επομένως, πρέπει πάντα να υπάρχει υπολογισμός ότι κάποιες επιχειρήσεις δεν θα καταφέρουν να επιβληθούν στην αγορά. Μέχρι να καταστεί σαφές εάν η επιχείρηση θα τα καταφέρει ή όχι, έχει ήδη επενδυθεί πολύ χρήμα από τους επενδυτές στην επιχείρηση.
Επένδυση στο δυναμικό μιας επιχείρησης
Οι επενδυτές κεφαλαίου ρισκαρίσματος επενδύουν κυρίως στο δυναμικό που προσφέρουν οι νέες τεχνολογικές επιχειρήσεις. Αυτό μπορεί να λειτουργήσει και έχει ήδη λειτουργήσει πολλές φορές. Ωστόσο, υπερβολική αξιολόγηση του δυναμικού της επιχειρηματικής ιδέας μπορεί να προκαλέσει ζημιές. Παρ’ όλα αυτά, οι επενδυτές αναλαμβάνουν το ρίσκο. Ισχύει η αρχή: «Όποιος έρχεται πρώτος, εξυπηρετείται πρώτος». Σημαίνει ότι συνειδητά επενδύεται σε επιχειρηματικά μοντέλα, των οποίων η πραγματική αξία πρέπει ακόμα να αποδειχθεί. Μόλις παρθεί η απόφαση για την επένδυση, δεν υπάρχει πια αμφιταλαντευμένη. Τότε, μεγάλα ποσά κεφαλαίου εισρέουν μαζικά στην επιχείρηση για να αυξηθεί η αξία και να εκμηδενιστούν πιθανοί ανταγωνιστές νωρίς. Η ελπίδα είναι ότι το επενδυμένο χρήμα θα αποφέρει σε μικρό χρονικό διάστημα δυσανάλογο όφελος.
Ωστόσο, εάν αυτή η ελπίδα διαψευστεί, το χρήμα επίσης καίγεται γρήγορα. Οι υψηλές αποτιμήσεις επιχειρήσεων δεν είναι πλέον βιώσιμες και η αξία των μεριδίων καταρρέει δραματικά.
Αρνητική ανάπτυξη σε πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις
Αυτή η εξέλιξη μπορεί τώρα να παρακολουθείται σε μια σειρά νεοφυών επιχειρήσεων, που πριν από λίγα χρόνια είχαν πανηγυριστεί και τώρα αντιμετωπίζουν σημαντικές δυσκολίες. Για τους ιδρυτές, γίνεται ιδιαίτερα προβληματικό όταν δεσμεύτηκαν στους επενδυτές – όπως είναι συνήθης πρακτική – ότι θα πάρουν πίσω τα χρήματά τους κατά την πώληση της επιχείρησης, αλλά η αξία της επιχείρησης είναι τώρα μικρότερη από το κεφάλαιο που εισήχθη.
Ακόμα το 2021, η κατάσταση για πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις ήταν σαφώς ευνοϊκότερη και οι χρηματοδότες επενδύαν γενναιόδωρα στις εταιρείες. Προσθέστε ότι με το χάσμα της μακροχρόνιας πολιτικής χαμηλών επιτοκίων τα χρήματα στην αγορά μπορούσαν να εξασφαλιστούν φθηνά και έτσι όλο και περισσότεροι δανειστές εμφανίζονταν. Με τις υψηλές οικονομικές ενέσεις αυξήθηκε επίσης ο αριθμός των ανταγωνιστών που έπρεπε να μοιραστούν την ίδια πίτα. Αυτό συχνά οδηγούσε στο ότι κανείς δεν έμενε ευχαριστημένος και για μερικούς έμεναν μόνο ψίχουλα. Το αποτέλεσμα ήταν ότι οι ανοδικές επιχειρηματικές πτήσεις έγιναν πτώσεις.
Η αγορά αφήνει πολλούς χαμένους πίσω της
Επιπλέον, οι συνθήκες έχουν αλλάξει σημαντικά. Λόγω της αλλαγής των επιτοκίων, οι επενδυτές που είχαν πάρει υψηλά δάνεια για να επενδύσουν σε νεοφυείς επιχειρήσεις έχουν αντιμετωπίσει δυσκολίες. Αντί να αποκομίσουν υψηλές αποδόσεις, πρέπει τώρα να καλύπτουν υψηλά επιτόκια.
Αυτή τη στιγμή, η πρώην ακμάζουσα αγορά τεχνολογίας έχει αφήσει πίσω πολλούς χαμένους. Αυτό επηρεάζει τόσο τους ιδρυτές όσο και τους ιδιώτες επενδυτές και θεσμικούς επενδυτές.
Μεγάλη εμπειρία στο δίκαιο κεφαλαίων αγοράς
Η οικονομική εταιρεία MTR Legal Rechtsanwälte συμβουλεύει εδώ και πολλά χρόνια την εθνική και διεθνή πελατεία της στο δίκαιο κεφαλαίων αγοράς. Λόγω της μακροχρόνιας εμπειρίας της, είναι ένας ικανός συνεργάτης για ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές καθώς και για εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων που έχουν επενδύσει κεφάλαιο επιχειρηματικής συμμετοχής και έχουν χάσει χρήματα. Η MTR Legal υποστηρίζει τους επενδυτές στη μείωση των χρηματοοικονομικών ζημιών και δείχνει τρόπους αναδιάρθρωσης ή στρατηγικές εξόδου.
Όταν προβλέπεται ότι η επιχειρηματική ιδέα δεν θα είναι επιτυχής και δεν θα αποφέρει υψηλές αποδόσεις, πρέπει έγκαιρα να σκεφτούν κατάλληλες στρατηγικές εξόδου για να ελαχιστοποιηθούν οι πιθανές χρηματοοικονομικές απώλειες. Η MTR Legal υποδεικνύει τις κατάλληλες ενέργειες και υποστηρίζει τους επενδυτές στην έγκαιρη πώληση των μεριδίων τους. Εκτός αυτού, μπορεί να εξεταστεί εάν η επένδυση μπορεί να σωθεί μέσω διαφόρων μέτρων. Εάν αυτό είναι εφικτό, η MTR Legal παρέχει συμβουλές στον σχεδιασμό και την υλοποίηση κατάλληλων μέτρων αναδιάρθρωσης.
Συνεπής εκπροσώπηση των συμφερόντων των ιδιωτικών και θεσμικών επενδυτών
Εάν δεν είναι πλέον δυνατή η ανασυγκρότηση και ανοίγει διαδικασία χρεοκοπίας για την εταιρεία, η MTR Legal Rechtsanwälte εκπροσωπεί τα συμφέροντα των ιδιωτικών και θεσμικών επενδυτών στη διαδικασία χρεοκοπίας από τη νόμιμη καταχώρηση των απαιτήσεων έως τις διαπραγματεύσεις με τον διαχειριστή της χρεοκοπίας ή τις επιτροπές των πιστωτών.
Στη διαδικασία χρεοκοπίας, οι επενδυτές πρέπει ωστόσο να υπολογίζουν σε σημαντικές οικονομικές απώλειες, καθώς δεν είναι δεδομένο ότι υπάρχει επαρκής περιουσία για να ικανοποιηθούν πλήρως οι απαιτήσεις όλων των πιστωτών. Ωστόσο, μπορεί επίσης να εξεταστεί εάν έχουν προκύψει δικαιώματα αποζημίωσης για τους επενδυτές. Τα δικαιώματα μπορεί, για παράδειγμα, να έχουν προκύψει εναντίον των διευθυντών και άλλων υπεύθυνων της εταιρείας, εάν έχουν παραβιάσει τις υποχρεώσεις τους. Επίσης, μπορεί να έχουν προκύψει δικαιώματα από συμφωνίες αγορών ή συμμετοχής.
Η MTR Legal Rechtsanwälte διαθέτει εξαιρετική εμπειρία στο δίκαιο κεφαλαίων αγοράς και με τους κινδύνους στις Venture Capital ή Private Equity είναι άριστα εξοικειωμένοι. Οι δικηγόροι μας εκπροσωπούν συνεπώς τα συμφέροντα των επενδυτών.
Μη διστάσετε να επικοινωνήσετε μαζί μας.
