Η πανδημία του κορονοϊού, ο πληθωρισμός και ο πόλεμος στην Ουκρανία δεν αφήνουν ανεπηρέαστα τα ανοιχτά επενδυτικά κεφάλαια ακινήτων, τα οποία είναι δημοφιλή στους επενδυτές. Οι μειούμενες αποδόσεις μπορούν να είναι το αποτέλεσμα.
Τα ανοιχτά επενδυτικά κεφάλαια ακινήτων είναι δημοφιλή στους επενδυτές και θεωρούνται ευρέως ως ασφαλείς επενδύσεις κεφαλαίων. Ωστόσο, οι αποδόσεις τα τελευταία χρόνια μειώνονται λόγω και της πανδημίας του κορονοϊού. Η εταιρεία αξιολόγησης Scope Analytics εξέτασε πρόσφατα 17 ανοιχτά επενδυτικά κεφάλαια ακινήτων. Αυτό οδήγησε σε υποβάθμιση της αξιολόγησης για έξι κεφάλαια και μόνο δύο κεφάλαια κατάφεραν να βελτιωθούν. Στα υπόλοιπα κεφάλαια δεν υπήρξαν αλλαγές.
Η οικονομική δικηγορική εταιρεία MTR Rechtsanwälte φοβάται ότι αυτή η τάση μπορεί να επιδεινωθεί στο μέλλον. Δεδομένου ότι τα ανοιχτά επενδυτικά κεφάλαια ακινήτων επενδύουν κατά κύριο λόγο σε εμπορικά ακίνητα με γραφεία, καταστήματα, εμπορικά κέντρα, καταστήματα κ.λπ., οι κίνδυνοι έχουν αυξηθεί λόγω των τρεχουσών εξελίξεων. Έτσι, η πανδημία του κορονοϊού έχει ήδη αποτελέσει εμπόδιο για τα εμπορικά ακίνητα. Τώρα, η πληθωρισμός, η δύσκολη οικονομική κατάσταση λόγω του πολέμου στην Ουκρανία ή η ανάγκη για ανακαινίσεις μπορεί να πιέσουν ακόμα περισσότερο τις αποδόσεις. Επιπλέον, οι επιπτώσεις της πανδημίας του κορονοϊού δεν έχουν ακόμη φανεί σε πολλούς τομείς, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες ενοικίων ή κενά θέσεων στα εμπορικά ακίνητα.
Πολλά ανοιχτά επενδυτικά κεφάλαια ακινήτων βρέθηκαν σε μεγάλο πρόβλημα κατά την οικονομική κρίση του 2008 και αναγκάστηκαν να κλείσουν. Ένας σημαντικός λόγος γι’ αυτό ήταν ότι πολλοί επενδυτές ήθελαν να επιστρέψουν τα μερίδιά τους και οι εταιρείες των κεφαλαίων δεν μπορούσαν να το αντέξουν.
Για να αποφευχθεί κάτι τέτοιο, η δομή των ανοιχτών επενδυτικών κεφαλαίων ακινήτων τροποποιήθηκε το 2013. Έτσι, οι επενδυτές δεν μπορούν πλέον να επιστρέφουν ανά πάσα στιγμή τα μερίδια που έχουν αγοράσει μετά τις 21 Ιουλίου 2013. Τα μερίδια πρέπει να διατηρηθούν για τουλάχιστον δύο χρόνια και ισχύει προθεσμία ειδοποίησης ενός έτους. Έτσι αποφεύγεται η ταυτόχρονη απόσυρση των μεριδίων από πολλούς επενδυτές. Εάν η εταιρεία του κεφαλαίου δεν μπορεί να ικανοποιήσει τις ανάγκες επιστροφής, μπορεί να αναστείλει την επιστροφή των μεριδίων. Στη χειρότερη περίπτωση, απειλείται το κλείσιμο και η εκκαθάριση του κεφαλαίου.
Το Ομοσπονδιακό Δικαστήριο είχε ήδη αποφασίσει με απόφαση της 29ης Απριλίου 2014 ότι οι επενδυτές έχουν αξιώσεις για αποζημίωση, εφόσον δεν ενημερώθηκαν στις συμβουλευτικές συζητήσεις για τον κίνδυνο αναστολής της επιστροφής των μεριδίων και του κλεισίματος των κεφαλαίων (Αρ. Περίπτωσης XI ZR 477/12 κ.α.).
Δικηγόροι με εμπειρία στο δίκαιο των κεφαλαιαγορών παρέχουν συμβουλές.
