Juridisk støtte til investorer ved kriseramte investeringer
Der syntes ikke at være nogen grænser. Den blomstrende tech-branche førte til guldrus-stemning blandt både start-ups og investorer. Mottoet var, at den hurtigste vinder. Så parat satte private investorer, institutionelle investorer eller private equity-selskaber store beløb i start-ups og deres forretningside, uden at vide om forretningsmodellen til sidst ville blive succesfuld. I mellemtiden er skuffelsen for længst indtruffet, og mange af de engang lovende virksomheder kæmper med massive økonomiske problemer, står over for konkurs eller er forsvundet fra markedet.
I slutningen af opturen blevet der brændt mange penge af investorer, og de høje risici ved Venture Capital bliver åbenbare. Investorerens penge behøver imidlertid ikke at være tabt. Der er forskellige måder at minimere økonomiske tab eller redde investeringerne på, siger advokatfirmaet MTR Legal, som i mange år har ydet rådgivning inden for kapitalmarkedsret og har stor ekspertise inden for venturekapital og private equity.
Mange af disse opturer er blevet mulige i første omgang gennem venturekapital. For ved venturekapital søger investorerne målrettet efter unge virksomheder, der ikke er børsnoterede, har potentiale for succes, men har brug for finansiering for at udfolde deres fulde vækstpotentiale og økonomiske styrke. Mange internetriser er netop opstået gennem venturekapital. Fordelen for investorerne ved sådanne fremadstormende start-ups er, at de kan erhverve sig andele billigt.
Venturekapital skal bringe høj afkast hurtigt
Investorer har dog ikke langsigtet, kontinuerlig vækst i handlen for øje ved venturekapital. Tværtimod: den investerede risikovillige kapital skal hurtigt give afkast. Ofte kalkuleres der med gennemsnitlige årlige afkast på 20 procent. Dette kan kun opnås, hvis omsætningen eksploderer, så virksomhederne hurtigst muligt opnår en milliardvurdering og kan sælges med en høj avancer. Fortjenesten skal indtræffe så hurtigt som muligt, kontinuerlig virksomhedsudvikling er ikke målet for risikovillige kapitalgivere. Venturekapitalfonde er derfor også normalt anlagt med forholdsvis kort løbetid mellem ti og tolv år.
At venturekapital er lagt an på hurtig vækst i virksomhederne, gør det også så risikabelt. For det kræver seeriske evner at forudse, hvordan en start-up udvikler sig og om forretningsmodellen vil slå igennem. Derfor skal det altid regnes med, at der er virksomheder, der ikke vil klare sig på markedet. Inden det bliver klart, om virksomheden klarer sig eller ej, er der dog regelmæssigt allerede pumpet mange penge fra investorer ind i virksomheden.
Investering i en virksomheds potentiale
Risikokapitalgivere investerer primært i det potentiale, som unge teknologivirksomheder tilbyder. Det kan fungere og har også ofte gjort det. Men det kan også gå galt, fordi potentialet i forretningsideen alligevel blev overvurderet. Men investorerne er villige til at tage risikoen. Princippet gælder: “Den, der kommer først, maler først.” Det vil sige, at der bevidst investeres i forretningsmodeller, der først stadig skal bevise deres faktiske værdi. Når investeringsbeslutningen først er truffet, er der ingen tøven eller tvivl længere. Så bliver der pumpet massivt kapital ind i virksomheden for at øge værdien og også tidligt skubbe mulige konkurrenter ud. Håbet er, at de investerede penge vil opnå en uforholdsmæssig høj afkast på kort tid.
Men hvis dette håb bliver skuffet, er pengene hurtigt brændt af. De høje virksomhedsvurderinger kan så ikke længere opretholdes og værdien af andelene falder dramatisk.
Negativ udvikling hos mange start-ups
Denne udvikling kan i øjeblikket ses hos en række start-ups, der for nogle år siden stadig blev fejret og nu kæmper med betydelige vanskeligheder. For grundlæggerne bliver det særligt problematisk, hvis de som ofte sker har lovet investorerne, at de ved et salg af virksomheden får deres penge tilbage, men virksomhedens værdi er nu mindre end den optagne kapital.
I 2021 så situationen stadig betydeligt bedre ud for mange start-ups, og kapitalgiverne investerede gavmildt i virksomhederne. Dertil kom, at penge kunne erhverves billigt på markedet på grund af den langvarige lavrentepolitik, og dermed trådte endnu flere kapitalgivere til. Med de store økonomiske indsprøjtninger steg også antallet af konkurrenter, der skulle dele den samme kage. Det førte oftere til, at ingen blev mæt og der kun var krummer tilbage for nogle. Resultatet var, at fra virksomhedernes opture blev der styrtdyk.
Markedet efterlader mange tabere
Dertil kommer, at rammebetingelserne har ændret sig væsentligt. På grund af rentestigningerne er især investorer, der har optaget store lån for at investere i start-ups, havnet i vanskeligheder. I stedet for at hente høje afkast, skal de nu betale høje renter.
Den tidligere boomende tech-marked har efterladt mange tabere på nuværende tidspunkt. Dette berører både grundlæggerne, private investorer og institutionelle investorer.
Stor erfaring inden for kapitalmarkedsret
Advokatfirmaet MTR Legal har rådgivet sine nationale og internationale klienter inden for kapitalmarkedsret i mange år. På grund af deres mange års erfaring er de en kompetent partner for private og institutionelle investorer samt for private equity-selskaber, der har investeret venturekapital og mistet penge. MTR Legal støtter investorer i at minimere finansielle tab og viser muligheder for restrukturering eller exit-strategier.
Hvis det bliver klart, at forretningsideen ikke bliver en succes og ikke vil give høje afkast, er det nødvendigt rettidigt at overveje passende exit-strategier for at minimere truende finansielle tab. MTR Legal peger på passende foranstaltninger og støtter investorer i rettidig salg af deres andele. Derudover kan det undersøges, om investeringen stadig kan reddes gennem forskellige tiltag. Hvis det er tilfældet, rådgiver MTR Legal i planlægningen og implementeringen af passende restruktureringsforanstaltninger.
Konsekvent repræsentation af private og institutionelle investorers interesser
Hvis en sanering ikke længere er mulig og der åbnes konkursbehandling over virksomheden, repræsenterer MTR Legal advokaterne private og institutionelle investorers interesser i konkursbehandlingen fra den juridisk sikre påtegning af krav til forhandlinger med kuratoren eller kreditorudvalg.
I konkursbehandling skal investorerne dog regelmæssigt regne med betydelige økonomiske tab, da det ikke er at forvente, at der er tilstrækkelig konkursmasse til rådighed til at dække alle kreditorers krav fuldt ud. Dog kan det også undersøges, om investorerne har opnået erstatningskrav. Krav kan f.eks. opstå mod direktører og andre virksomhedsansvarlige, hvis de har overtrådt deres pligter. Ligeledes kan der også være opstået krav fra køb- eller deltagelsesaftaler.
MTR Legal advokaterne er yderst erfarne inden for kapitalmarkedsret og med risikoerne ved Venturekapital eller private equity. Vores advokater repræsenterer konsekvent investorernes interesser.
Kontakt gerne os .
