Knock-out-certifikater er ikke terminsforretninger, og tab fra knock-out-certifikater er skattemæssigt fuldt fradragsberettigede. Dette har BFH besluttet i en dom af 8. december 2021 (Az.: I R 24/19).
Tab fra terminsforretninger er i henhold til § 15, stk. 4, sætning 3 i indkomstskatteloven (EStG) generelt underlagt et forbud mod udligning og fradrag. Derfor kan tab fra terminsforretninger kun i meget begrænset omfang modregnes i gevinster fra sådanne terminsforretninger. „Derfor er det desto vigtigere med Bundesfinanzhofs beslutning om, at knock-out-certifikater ikke er terminsforretninger, og tab dermed kan fradrages skattemæssigt“, siger advokat Michael Rainer, MTR Rechtsanwälte.
I den underliggende sag havde den sagsøgende GmbH købt Unlimited Turbo Bull-certifikater udstedt af en bank. Som knock-out-certifikater udmærkede de sig ved, at de selv ved en lille kapitalindsats kunne få en overproportional fordel af udviklingen af den underliggende basisværdi. Der var dog også risiko for, at certifikaterne næsten blev værdiløse, hvis basisværdien nåede et bestemt kursniveau. GmbH har også selv oplevet betydelige økonomiske tab med sine certifikater. Skatteforvaltningen ønskede dog ikke at fradrage tabene skattemæssigt. Den mente, at de var underlagt forbuddet mod udligning og fradrag.
BFH kom dog til en anden konklusion. Afgørende for forbuddet mod udligning og fradrag var, om der forelå en terminsforretning. Ved terminsforretninger foreligger typisk en aftale, der først skal opfyldes med en tidsmæssig forsinkelse. Denne typiske udskydelse af opfyldelsestidspunktet foreligger dog ikke ved knock-out-certifikater, forklarede BFH. Snarere er der tale om almindelige gældsbreve, der overdrages mod betaling. Sagsøgeren modtog certifikaterne straks mod betaling af købsprisen. Selv om kravet fra certifikaterne afhænger af udviklingen af en basisværdi, er det ifølge BFH’s opfattelse derfor ikke en terminsforretning.
BFH’s dom gør det lettere at fradrage tab fra knock-out-certifikater skattemæssigt og kan også overføres til andre certifikater. Advokater med erfaring inden for skatteret kan rådgive.
