Corona-pandemi, inflation og Ukraine-krig går heller ikke sporløst hen over de åbne ejendomsfonde, som er populære blandt investorer. Faldende afkast kan være resultatet.
Åbne ejendomsfonde er populære blandt investorer og betragtes ofte som en sikker kapitalinvestering. Afkastene har dog de seneste år været faldende, også på grund af corona-pandemien. Ratingbureauet Scope Analytics gennemgik for nylig 17 åbne ejendomsfonde. Det førte til nedgradering af seks fonde, mens kun to fonde kunne forbedre sig. For de resterende fonde var der ingen ændringer.
Advokatfirmaet MTR Rechtsanwälte frygter, at denne tendens yderligere kan forstærkes fremover. Da åbne ejendomsfonde primært investerer i erhvervsejendomme med kontorer, erhvervslokaler, indkøbscentre, butikslokaler osv., er risikoen steget på grund af de aktuelle udviklinger. Corona-pandemien har allerede givet et tilbageslag for erhvervsejendomme. Nu kan inflation, den svære økonomiske situation som følge af Ukraine-krigen eller behovet for renoveringer yderligere presse afkastforventningerne. Også virkningerne af corona-pandemien er i mange brancher endnu ikke synlige, således at lejetab eller tomme lokaler truer for erhvervsejendomme.
Mange åbne ejendomsfonde kom i store vanskeligheder under finanskrisen i 2008 og måtte lukke. En afgørende grund til dette var, at for mange investorer ønskede at indløse deres andele, hvilket fondsselskaberne ikke kunne klare.
For at forhindre sådan noget blev konstruktionen af åbne ejendomsfonde stillet på nye grundlag i 2013. Investorer kan ikke længere indløse andele, de har erhvervet efter den 21. juli 2013, når som helst. Andelene skal holdes i mindst to år, og der gælder et opsigelsesvarsel på et år. Dette skal forhindre, at andele tilbagekaldes af mange investorer på kort tid. Kan fondsselskabet ikke efterkomme tilbageslagsønskerne, kan andelens indløsning suspenderes. I værste fald truer lukning og afvikling af fonden.
Den føderale domstol bestemte allerede med dom af 29. april 2014, at investorer har krav på erstatning, hvis de i rådgivningssamtalerne ikke blev oplyst om risikoen for suspendering af indløsningsandelene og lukningen af fondene (Az. XI ZR 477/12 m.fl.).
Erfarne advokater inden for kapitalmarkedsret rådgiver.
