Juridiske muligheder for investorer ved greenwashing
Bæredygtighed har også fundet vej ind på kapitalmarkedet. I hvert fald hvis man spørger investorerne. For mange investorer er det ikke længere kun forventningen om afkast, der er et investeringsargument, men også bæredygtigheden. Dog skal man være forsigtig. For ikke alle investeringer, der er blevet givet en ‘grøn ansigt’, er faktisk økologiske og bæredygtige. Kapitalinvesteringer bliver ofte fremstillet som mere bæredygtige, end de virkelig er. Dette omtales som såkaldt greenwashing.
Greenwashing refererer til, når udbydere fremstiller deres investeringer som mere bæredygtige, end de virkelig er, i et forsøg på at tiltrække investorer. Men falske eller vildledende oplysninger i udbudsprospekter eller fra investeringsrådgivere om en investerings bæredygtighed kan føre til erstatningskrav fra investorerne, ifølge advokatfirmaet MTR Legal, som også rådgiver inden for kapitalmarkedsret.
ESG-kriterier ved investering
Emittenter af finansielle produkter har set investorernes ønske om en bæredygtig investering, der også opfylder kriterier som miljøbeskyttelse, klimavenlighed og socialt ansvar, og har indarbejdet bæredygtige investeringer i deres tilbud. Væsentlige punkter her er de såkaldte ESG-kriterier – Environment, Social og Governance. For investorer bliver disse aspekter stadig vigtigere i deres investeringsbeslutninger. Dog lever finansielle produkter ikke altid op til løfterne, når det kommer til miljøbeskyttelse, socialt ansvar eller ledelse.
Fondens datterselskab til Deutsche Bank, DWS, er f.eks. kommet i mediernes søgelys på grund af anklager om greenwashing. I denne sammenhæng blev der allerede for nogen tid siden gennemført en razzia mod DWS af anklagemyndigheden og politiet i forbindelse med en indledende mistanke om investeringssvindel. Mere specifikt drejer det sig om greenwashing-anklager. DWS skal have fremstillet bæredygtighedskriterierne for positivt i forbindelse med investeringer. Ifølge anklagemyndigheden havde ESG-kriterierne en betydeligt mindre rolle, end det blev angivet.
DWS skal betale bøde i USA
DWS blev ikke kun mødt med anklager om greenwashing i Tyskland, men også i USA. Mens efterforskningen i Tyskland stadig fortsætter, blev DWS i september 2023 allerede idømt en bøde på 19 millioner dollar i USA.
På grund af mistanke om greenwashing undersøgte den amerikanske tilsynsmyndighed SEC DWS’s reklamematerialer samt overholdelsen af de globale ESG-retningslinjer. Undersøgelserne afslørede, at DWS havde fremstillet bæredygtighedsaspekterne for positivt. Der blev fremsat “betydeligt vildledende udsagn” om deres kontrol og gennemførelse af ESG-kriterierne. Med betaling af bøden på 19 millioner dollar er undersøgelserne i USA afsluttet.
I Tyskland er efterforskningen imidlertid stadig ikke afsluttet. Man forventer, at DWS også her vil skulle betale en bøde i millionstørrelse. Men det ville kun lukke de offentlige undersøgelser. Investorer i de berørte DWS-fonde kunne på grund af de mulige vildledende reklamematerialer kræve deres investeringer tilbagebetalt eller gøre erstatningskrav gældende.
Erstatningskrav fra investorer på grund af greenwashing
Også investeringsrådgivere kan stå overfor erstatningskrav. Siden august 2022 skal investeringsrådgivere, uanset om de er bankrådgivere eller uafhængige rådgivere, spørge deres kunder, hvor vigtige bæredygtighedsaspekter er for deres investeringsbeslutning, og foreslå passende investeringer. I forbindelse med en korrekt investeringsrådgivning må der kun tilbydes finansielle produkter, der imødekommer ønsket om en bæredygtig investering.
Ud over DWS kan også andre leverandører af investeringer have præsenteret deres finansielle produkter for positivt i forhold til ESG-kriterierne. Hvis det er tilfældet, kan de berørte investorer gøre juridiske krav gældende. Hvis de blev vildledt af misvisende reklamemateriale til at investere i en bestemt investeringsportefølje, kan de kræve deres penge tilbage. Denne ret eksisterer, fordi de sandsynligvis ikke ville have investeret i det finansielle produkt på de samme vilkår, hvis de havde vidst, at investeringen ikke var så bæredygtig som præsenteret.
MTR Legal er en erfaren advokatfirma inden for kapitalmarkedsret og rådgiver om greenwashing og andre emner ved investeringer.
Du er velkommen til at tage kontakt til os!
