Koronavirová pandemie, inflace a válka na Ukrajině mají dopad i na populární otevřené nemovitostní fondy mezi investory. Méně výnosů může být důsledkem.
Otevřené nemovitostní fondy jsou mezi investory oblíbené a mnohdy považované za bezpečnou investici. Avšak v posledních letech klesají výnosy kvůli koronavirové pandemii. Ratingová agentura Scope Analytics naposledy prozkoumala 17 otevřených nemovitostních fondů. To vedlo ke snížení ratingu u šesti fondů a pouze dva fondy se dokázaly zlepšit. U ostatních fondů nedošlo k žádným změnám.
Právní kancelář MTR Rechtsanwälte se obává, že by se tento trend mohl v budoucnu zesílit. Protože otevřené nemovitostní fondy investují převážně do komerčně využívaných nemovitostí s kancelářemi, obchodními prostory, nákupními centry, prodejnami apod., zvýšila se rizika v souvislosti s aktuálním vývojem. Koronavirová pandemie už způsobila útlum u komerčních nemovitostí. Nyní by inflace, obtížná ekonomická situace kvůli válce na Ukrajině nebo potřeba renovací mohly ještě více srazit očekávání výnosů. Také důsledky koronavirové pandemie nejsou v mnoha odvětvích stále zřejmé, což znamená, že mohou hrozit výpadky nájemného nebo neobsazenost komerčních nemovitostí.
Mnoho otevřených nemovitostních fondů se dostalo do velkých potíží během finanční krize v roce 2008 a muselo zavřít. Hlavním důvodem bylo, že příliš mnoho investorů chtělo vrátit své podíly a fondové společnosti to nemohly umožnit.
Aby se něčemu takovému předešlo, byla konstrukce otevřených nemovitostních fondů v roce 2013 postavena na nových základech. Investoři nemohou podíly, které zakoupili po 21. červenci 2013, kdykoli vrátit. Podíly musí být drženy nejméně dva roky a platí roční výpovědní doba. Tak se má zabránit, aby příliš mnoho investorů odprodalo své podíly v krátkém období. Pokud fondu není schopná vyhovět požadavkům na vrácení, může být zpětný odkup podílů pozastaven. V nejhorším případě hrozí uzavření a likvidace fondu.
Spolkový soudní dvůr už rozhodl rozsudkem z 29. dubna 2014, že investoři mají nárok na odškodnění, pokud nebyli během porad o riziku pozastavení zpětného odkupu podílů a uzavření fondů informováni (spisová značka XI ZR 477/12 a další).
Zkušení právníci v oblasti práva kapitálových trhů poskytují poradenství.
