Los certificados Knock-out no son operaciones a plazo y las pérdidas de los certificados Knock-out son deducibles fiscalmente en su totalidad. Así lo decidió el BFH en la sentencia del 8 de diciembre de 2021 (Ref.: I R 24/19).
Las pérdidas de operaciones a plazo están generalmente sujetas a una prohibición de compensación y deducción según el § 15 párrafo 4 oración 3 de la Ley del impuesto sobre la renta (EStG). En consecuencia, las pérdidas de operaciones a plazo solo pueden compensarse con ganancias de tales operaciones de manera muy limitada. “Por eso es aún más importante la decisión del Tribunal Federal de Finanzas de que los certificados Knock-out no son operaciones a plazo y que, por lo tanto, las pérdidas pueden deducirse fiscalmente”, dice el abogado Michael Rainer, MTR Rechtsanwälte.
En el caso subyacente, la demandante GmbH había adquirido certificados Unlimited Turbo Bull emitidos por un banco. Como certificados Knock-out, se caracterizaban por permitir beneficiarse de manera desproporcionada del desarrollo del valor del activo subyacente incluso con una inversión de capital reducida. Sin embargo, también existía el riesgo de que los certificados se volvieran casi sin valor tan pronto como el valor del activo subyacente cruzara un determinado umbral de precios. La GmbH también sufrió pérdidas financieras significativas con sus certificados. Sin embargo, la agencia tributaria no quiso contabilizar las pérdidas fiscalmente. Argumentó que estaban sujetas a la prohibición de compensación y deducción.
Sin embargo, el BFH llegó a una conclusión diferente. Lo decisivo para la prohibición de compensación y deducción es si existe una operación a plazo. En las operaciones a plazo, típicamente se trata de una transacción que solo se cumple con un retraso temporal. Sin embargo, este típico aplazamiento del momento del cumplimiento no se da en los certificados Knock-out, explicó el BFH. Más bien, se trata de obligaciones ordinarias que se transfieren contra pago paso a paso. La demandante recibió los certificados inmediatamente tras el pago del precio de compra. Aunque el derecho de los certificados depende del desarrollo de un activo subyacente, según el BFH, esto no constituye una operación a plazo.
El fallo del BFH facilita la deducción fiscal de las pérdidas de los certificados Knock-out y probablemente sea aplicable también a otros certificados. Los abogados experimentados en derecho fiscal pueden asesorar.
