Asesoramiento legal integral en transacciones M&A
En la compra de empresas en el marco de Fusiones y Adquisiciones (M&A), surge regularmente la pregunta de si un acuerdo de activos o un acuerdo de acciones es el mejor camino. Ambas variantes traen consigo diferentes consecuencias legales, fiscales y prácticas. El acuerdo de activos implica retos laborales que empresas y compradores deben considerar.
En el acuerdo de activos, el comprador adquiere activos individuales de una empresa, por ejemplo, maquinaria, propiedades, inventarios o contratos con clientes. La sociedad en sí misma permanece. A diferencia del acuerdo de acciones, donde el comprador adquiere las acciones de la empresa, el acuerdo de activos puede ser diseñado de manera más enfocada y limitado a partes específicas de la operación, según destaca MTR Legal Rechtsanwälte, que cuenta con gran experiencia en transacciones de M&A.
Menos riesgo, más esfuerzo
El acuerdo de activos ofrece la ventaja de que los riesgos de pasivos desconocidos de la empresa pueden ser excluidos de manera más enfocada. Sin embargo, una desventaja es que el esfuerzo en un acuerdo de activos es mayor que en un acuerdo de acciones, ya que cada activo debe ser transferido y regulado contractualmente de manera individual.
Además: Cada contrato individual, ya sea con clientes, proveedores o socios de alquiler, debe ser potencialmente nuevo o cedido. Esto hace que la transacción sea compleja y consuma tiempo, pero al mismo tiempo ofrece oportunidades para optimizar las relaciones comerciales existentes.
Transferencia de negocio según § 613a BGB
Un tema central en el acuerdo de activos es la llamada transferencia de negocio. Esto significa que al vender un negocio o parte de él, todos los trabajadores empleados allí pasan automáticamente al nuevo propietario con sus contratos de trabajo existentes según § 613a BGB.
La transferencia de negocio según § 613a BGB conduce a que el comprador asuma todas las relaciones laborales existentes en el momento de la transición. Las relaciones laborales prácticamente continúan sin cambios. Esto se aplica también al salario acordado, derechos de vacaciones, pensión de la empresa y otros acuerdos contractuales.
Los trabajadores deben ser informados sobre la transferencia del negocio en un acuerdo de activos. Dado que la transición implica, entre otras cosas, un cambio de empleador para ellos, tienen el derecho de oposición a la transferencia de sus relaciones laborales. Este derecho de oposición debe ejercerse dentro de un mes después de recibir la información adecuada. Si falta la información sobre la transferencia o es incorrecta, el plazo de oposición no comienza, permitiendo que los trabajadores ejerzan su derecho de oposición incluso meses después. Esto puede tener consecuencias significativas para compradores y vendedores. Información incorrecta se refiere a datos incompletos sobre la identidad del comprador, momento de la transición o las consecuencias legales.
Derechos de participación del comité de empresa
Si existe un comité de empresa, este tiene derechos de participación en un acuerdo de activos según § 111 de la Ley de Constitución de Empresa (BetrVG). El empleador debe negociar un ajuste de intereses con el comité de empresa. Si las partes no llegan a un acuerdo, esto puede retrasar temporalmente la transacción de M&A, lo que generalmente no está en interés de comprador ni vendedor. Eventualmente, también debe establecerse un plan social para compensar las desventajas económicas de los empleados.
Protección de datos en el acuerdo de activos
La transferencia de datos de empleados, clientes o proveedores en el marco de un acuerdo de activos es un desafío desde el punto de vista de la protección de datos. Según el Reglamento General de Protección de Datos (RGPD), la cesión de datos personales sin consentimiento es generalmente inadmisible, a menos que exista un permiso legal, como en el marco de la transferencia de negocio.
En el marco de la Due Diligence, los aspectos de protección de datos son particularmente delicados. La información sobre los empleados a menudo solo se puede compartir de forma seudonimizada. Después de la transacción, también debe asegurarse que se cumplan todos los requisitos de protección de datos durante la transición. Por lo tanto, las empresas deben incluir la protección de datos en la estructura del acuerdo desde el principio y establecer disposiciones claras en el contrato de compra.
El acuerdo de activos es complejo
Un acuerdo de activos ofrece muchas ventajas, especialmente con respecto a la adquisición específica de ciertos valores corporativos y la gestión de riesgos. Sin embargo, es considerablemente más complejo desde un punto de vista legal y práctico que un acuerdo de acciones. Tanto compradores como vendedores están bien aconsejados si buscan asesoramiento legal y fiscal a tiempo y si informan cuidadosamente a todas las partes involucradas.
MTR Legal Rechtsanwälte asesora en transacciones de M&A así como en todo el derecho societario en toda Alemania.
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