Opciones legales de los inversores frente al greenwashing
La sostenibilidad también ha llegado al mercado de capitales. Al menos, si consideramos los deseos de los inversionistas. Para muchos inversionistas, ya no solo las expectativas de rendimiento de una inversión de capital son un argumento de inversión, sino también su sostenibilidad. Sin embargo, es importante tener precaución. No toda inversión que ha recibido una «pintura verde» es realmente ecológica y sostenible. Con frecuencia, se presentan inversiones de capital como más sostenibles de lo que realmente son. A esto se le llama el llamado greenwashing.
Se habla de greenwashing cuando los proveedores presentan sus inversiones como más sostenibles de lo que realmente son para atraer a los inversionistas. Sin embargo, información falsa o engañosa en los folletos de emisión o de los asesores de inversión sobre la sostenibilidad de una inversión puede llevar a los inversionistas a reclamar daños y perjuicios, según el bufete de abogados MTR Legal, que también asesora en derecho de mercado de capitales.
Criterios ESG en las inversiones
Los emisores de productos financieros han reconocido el deseo de muchos inversionistas por una inversión sostenible que también cumpla con criterios como la protección del medio ambiente, la amabilidad con el clima o la responsabilidad social, y han incluido inversiones sostenibles en su oferta. Los puntos esenciales aquí son los llamados criterios ESG – Medio ambiente, Social y Gobernanza. Para los inversionistas, estos aspectos son cada vez más importantes en su decisión de inversión. Sin embargo, los productos financieros a menudo no cumplen con lo que prometen, especialmente en términos de protección ambiental, responsabilidad social o gobernanza corporativa.
Por ejemplo, la filial de fondos de Deutsche Bank, DWS, ha aparecido en los titulares debido a acusaciones de greenwashing. En este contexto, la DWS fue objeto de un allanamiento por parte de la fiscalía y la policía en relación con la sospecha inicial de fraude de inversiones de capital. Más específicamente, se trata de acusaciones de greenwashing. Se dice que la DWS presentó las inversiones como más positivas en cuanto a criterios de sostenibilidad de lo que realmente eran. Según la fiscalía, los criterios ESG jugaron un papel mucho menor de lo que se había indicado.
DWS debe pagar una multa en EE. UU.
La DWS enfrentó acusaciones de greenwashing no solo en Alemania, sino también en los Estados Unidos. Mientras que las investigaciones en Alemania aún están en curso, en septiembre de 2023, la DWS fue condenada a pagar una multa de 19 millones de dólares en los Estados Unidos.
Debido a la sospecha de greenwashing, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) investigó las declaraciones publicitarias y el cumplimiento de la directriz global ESG en la DWS. Las investigaciones revelaron que la DWS había presentado los aspectos de sostenibilidad de manera demasiado positiva. Hizo declaraciones «significativamente engañosas» sobre su control y aplicación de los criterios ESG. Con el pago de la multa de 19 millones de dólares, las investigaciones en EE. UU. han concluido.
En Alemania, las investigaciones aún no han concluido. Se espera que la DWS también tenga que pagar una multa millonaria aquí. Sin embargo, solo se suspenderían las investigaciones oficiales. Los inversionistas de los fondos afectados de DWS podrían reclamar sus inversiones debido a las posibles declaraciones publicitarias engañosas o reclamar daños y perjuicios.
Reclamaciones de daños por parte de inversionistas debido al greenwashing
En este contexto, también podrían surgir reclamaciones de daños contra los asesores de inversión. Desde agosto de 2022, los asesores de inversión, ya sean asesores bancarios o asesores de inversión independientes, deben preguntar a sus clientes cuán importantes son los aspectos de sostenibilidad para ellos en su decisión de inversión y proponer inversiones de acuerdo con ello. En una asesoría de inversión adecuada, solo se deben ofrecer a los clientes productos financieros que se alineen con el deseo de una inversión sostenible.
Además de la DWS, otros proveedores de inversiones podrían haber presentado sus productos financieros de manera demasiado positiva con respecto a los criterios ESG. Si es así, los inversionistas afectados pueden hacer valer sus derechos legales. Si fueron inducidos por declaraciones publicitarias engañosas a invertir en un determinado activo, pueden reclamar la devolución de su dinero. Este derecho existe porque probablemente no habrían invertido en el producto financiero en las mismas condiciones si hubieran sabido que la inversión no era tan sostenible como se presentaba.
MTR Legal Rechtsanwälte es una bufete con experiencia en derecho de mercado de capitales y asesora sobre greenwashing y otros temas en inversiones.
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