# Subsidiária da WestLB não responde por dívidas fiscais Cum/Ex Source: https://www.mtrlegal.com/pt/westlb-subsidiaria-nao-responde-por-dividas-fiscais-cum-ex/ · Language: pt · Updated: 2026-07-27 --- ## Nenhuma responsabilidade da FMS Wertmanagement por dívidas fiscais decorrentes de transações Cum/Ex do antigo WestLB Com decisão de 14 de dezembro de 2022 (Proc. n.º: 4 U 282/21), o Tribunal Regional Superior de Frankfurt am Main tomou uma decisão inovadora sobre questões de responsabilidade por dívidas fiscais no contexto das chamadas operações Cum/Ex. No centro do processo estava a FMS Wertmanagement AöR, comumente conhecida como "Bad Bank" do antigo WestLB, que atua após a transferência de ativos e passivos conforme a Lei de Dissolução. O tribunal rejeitou a responsabilidade da FMS Wertmanagement por dívidas fiscais que surgiram em conexão com transações Cum/Ex do WestLB. A decisão traz esclarecimentos jurídicos importantes sobre o tratamento de dívidas antigas e riscos fiscais na resolução supervisora de instituições financeiras sistêmicas. ### Contexto: Liquidação do WestLB e criação da FMS Wertmanagement O WestLB atuou durante anos como banco regional central na Renânia do Norte-Vestfália, até ter de ser profundamente reestruturado após a crise dos mercados financeiros. No âmbito desta reestruturação, activos e riscos foram transferidos do WestLB para a FMS Wertmanagement ao abrigo da Lei das Entidades de Liquidação (AAöG). Esta última ficou incumbida de administrar e liquidar ativos não estratégicos do WestLB de forma a minimizar perdas. Desde então, a questão de quem é responsável por débitos fiscais e, em especial, por valores suplementares resultantes de reembolsos fiscais Cum/Ex indevidos, tem ocupado a jurisprudência. ### Operações Cum/Ex e suas consequências fiscais As transações Cum/Ex baseavam-se em acordos e estruturas de negociação que permitiam o reembolso múltiplo de impostos sobre rendimentos de capitais, embora estes só tivessem sido pagos uma vez. Com a descoberta dessas operações, ficou claro que o Estado sofreu prejuízos fiscais significativos durante anos. Numerosas instituições financeiras e investidores enfrentam, desde então, ações civis de restituição e medidas das autoridades fiscais. Neste contexto, em processos de liquidação como no caso do WestLB, surge a questão se as exigências podem ser direcionadas à entidade liquidante ou ainda diretamente ao antigo banco. ### A decisão do OLG Frankfurt am Main O OLG Frankfurt rejeitou a ação de uma entidade jurídica que exigia da FMS Wertmanagement o pagamento de créditos fiscais decorrentes de operações Cum/Ex. O tribunal enfatizou que o âmbito de aplicação do § 7.º, n.º 1, AAöG prevê a transferência de obrigações fiscais apenas na medida em que estas resultem dos ativos transferidos. Créditos fiscais determinados posteriormente e não intrinsecamente ligados às posições transferidas permanecem, segundo o tribunal, com a antiga instituição. As exigências visadas resultaram de condutas e declarações fiscais do antigo WestLB, não devendo, portanto, ser consideradas nos riscos transferidos à FMS Wertmanagement. #### Nenhuma ampliação da responsabilidade pela assunção do segmento de negócios O tribunal também analisou se haveria ampliação de responsabilidade pela assunção de todo um segmento de negócios – independentemente das normas específicas da Lei das Entidades de Liquidação. Também neste ponto, o OLG não encontrou indícios para uma responsabilidade solidária da FMS Wertmanagement, por ser incompatível com o regime legal de responsabilidade e, adicionalmente, afetar os interesses dos credores da entidade liquidante e do interesse público. ### Importância da decisão e impactos para o mercado financeiro Com esta decisão, o OLG Frankfurt am Main cria uma orientação clara para o tratamento de créditos fiscais suplementares em processos regulatórios de liquidação bancária. Para credores e para o fisco, isso significa que pretensões relativas a dívidas fiscais surgidas antes da liquidação não podem ser direcionadas automaticamente contra a entidade liquidante. Questões de responsabilidade permanecem, assim, estritamente condicionadas aos requisitos legais, a fim de evitar a transferência retroativa de riscos excessivos para instituições de garantia estatal. ### Perspectivas e processos em andamento A análise jurídica das operações Cum/Ex continuará a acompanhar o setor financeiro por muitos anos. Instituições financeiras e seus sucessores legais continuam, repetidamente, enfrentando exigências de restituição, autos fiscais e ações de responsabilidade civil. Resta saber em que medida a jurisprudência dos tribunais superiores trará novos esclarecimentos. A recente decisão do OLG Frankfurt am Main reforça a vinculação estrita aos mecanismos legais de transferência e limita a responsabilidade das entidades liquidantes a riscos claramente definidos. ### Referência de fontes e presunção de inocência A decisão aqui discutida baseia-se na publicação do Tribunal Regional Superior de Frankfurt am Main, Proc. n.º: 4 U 282/21 (disponível em: urteile.news/OLG-Frankfurt-am-Main*4-U-28221*Bad-Bank-der-WestLB-haftet-nicht-fuer-Steuerschulden-aus-CumEx-Geschaeften~N32483). Outros processos penais-fiscais e civis relacionados a transações Cum/Ex ainda estão, segundo informação de MTR Legal, parcialmente em andamento; para as pessoas e instituições envolvidas, aplica-se a presunção de inocência até trânsito em julgado. --- Para empresas, investidores ou pessoas físicas com patrimônio elevado que necessitem de apoio em questões complexas de direito tributário ou de responsabilidade, os advogados da MTR Legal estão à disposição como interlocutores competentes.